欧洲央行（4月22日）利率决议前瞻

北京时间4月21日19点45分，欧洲央行将公布利率决议结果，在20点30分，欧洲央行行长拉加德将召开新闻发布会。

此次会议预计并不会有太大的政策变化。

重点需要关注拉加德在新闻发布会上对融资状况的描述，以及欧洲央行对于加快PEPP购买步伐的速度是否让其达到了最初想要的效果。

实际的PEPP购买规模并没有上升太多

自上次会议以来，欧元区收益率已经企稳，金融条件依旧极为宽松。对于PEPP购买的调整可能会在6月会议上发布，无论是放缓还是加快PEPP的购买步伐，都是为了保持有利的融资条件。

欧元区在疫苗接种方面落后于美国几个月

欧元区在疫苗接种方面的不足需要欧央行继续保持宽松的环境，在宽松加码的条件下，将意味着潜在的增长和通胀都有望出现快速上升。同时，疫苗接种率的落后也有望实现快速追赶。
债券市场的表现
美国国债收益率的上升近来也有所放缓，预计欧元债券收益率将在未来几个月内攀升。在经济复苏的情况下提高利率时，对欧洲央行多数理事会成员而言，可能更愿意承受更高的债券收益率。

欧元在技术上已经超买
欧元在3月的走低的过程中迎来了极强的反弹，单从技术面来看，短期内也出现了超买。增长欧元/美元走低的主要影响是实际利差有利于美元及通胀的，这在早前拉加德就已经提到过，在6月会议可能会开始讨论逐渐缩减事项，那意味着在6月之前可能市场就会出现反应，也将意味着美元可能恢复走强。