摩根大通资产管理公司欧洲首席策略师凯伦·沃德（Karen Ward）认为，美国消费者将释放他们被压抑的储蓄，掀起一波巨大的消费浪潮，这可能会推高通胀，并扰乱股市的某些部分。
沃德表示，摩根大通估计美国人在新冠疫情期间积累了相当于美国GDP的8%左右的额外储蓄，而他们的支出选择有限。
沃德曾任英国财政部的高级经济顾问，她说，她认为这些钱大部分会在消费狂欢中释放出来。如果再加上拜登1.9万亿美元的经济刺激法案（约占GDP的9%），这可能会推高通胀。
沃德说：
“我说的不是70年代那种失控的通货膨胀，但我认为，在我看来，未来10年的平均通胀率更倾向于3%，而不是1%。”
美联储青睐的通胀指标核心个人消费价格指数1月份折合成年率为1.5%。
沃德说，随着投资者对新形势做出反应，通胀率的上升可能会导致股票市场的部分波动。她补充称，围绕美联储对更高通胀和就业水平的容忍度产生的困惑，也将带来不确定性。
沃顿表示，她认为随着通胀抬头，美债收益率将进一步上升，并可能在市场某些领域引发进一步波动。
她说，美联储对更高的通胀和更强劲的就业市场的容忍可能也会引发问题。
“他们不仅想要实现充分就业，还想要包容性就业。那么这到底是什么意思呢？我认为这有可能给我们带来一些波动。”
不过，沃德表示，全球股市总体上不太可能出现重大问题，因为更强劲的增长应该会支持企业盈利。