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一周前瞻:美债利率飙升持续挤压科技股,美元仍将走高?

提供者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)市场概况2021年3月15日 13:02
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一周前瞻:美债利率飙升持续挤压科技股,美元仍将走高?
提供者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)   |  2021年3月15日 13:02
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  • 收益率飙升会否迫使美联储提前加息?投资者担忧加剧
  • 美元反弹会否持续?
  • 周末交易清淡,但别特比创下新纪录

英为财情Investing.com - 毫无疑问,收益率最近继续成为了股市的催化剂,但是,这个因素对于市场来说,究竟是有利的还是有害的,完全取决于时机。

上周五,多数股票随着收益率一起上涨,但是投资者并不知道这样的情况还会持续多久。美债在上周的最后一天遭遇到了令人震惊的抛售,这推动美国十年期国债收益率自2月12日以来首次突破了1.62%,美国标准普尔500指数随后进一步走高,全周创下了历史收盘新高。道指也创下新高,也是去年11月以来最佳的一周表现。上周五的这一上涨,也一举抹去了去年疫情来临时出现的收益率暴跌损失。

但是,投资者目前不仅正在抛售美国国债,还预期美联储最早可能会在2022年就加息。他们预计美联储会违背其在2023年不会加息的承诺。

同时,去年当各行各业受到疫情严峻打压之际,纳指上的科技股们则表现不俗,这些股票此时则被认为估值过高,随着收益率的上升,投资者已经开始抛售这些个股。下图我们可以清楚地看到美国主要股指以及收益率的走势对比:

US500、NDX、US2000和国债收益率走势对比,来自英为财情Investing.com
US500、NDX、US2000和国债收益率走势对比,来自英为财情Investing.com
一般来说,股市走势通常和收益率走势相反,因为不断上升的利率令投资者担心其可能会抑制经济复苏。然而,从上图可以看出,以科技股为主的纳斯达克综合指数(红色线)和国债收益率的负相关程度最高;而罗素2000小盘股指数(绿色)在利率上行过程中,遭到的抛售最少;此外,从3月3日以来,利率几乎是直线上行的。
NDX日线图及其50、100、200日平均线,来自英为财情Investing.com
NDX日线图及其50、100、200日平均线,来自英为财情Investing.com


我们来看纳指的技术面。上图显示,当价格爬升到H&S顶部的领口以上的同时,RSI却不能,它在这个水平出现了反复。此外,短期MA试图突破长期MA线也并未成功,此时,供需双方处于激烈的交战状态。周五,纳指收在了低点以下,正好落在了从头部开始的(如图,虚线)下跌趋势线上。

需要注意的是,纳指目前被困在50和100日均线以内,上周的文章我们提到,50、100和200日均线之间相等的距离是很重要的,而下一个多空争夺点或许就在下一个MA线区间。

虽然纳指仍然是上涨的,但是其技术面上仍然被困在了相同的技术压力点内。因此,纳指周五下跌,其他三个估值则创下了历史新高。

而且,尽管收益率给科技股带来了压力,但是利率后市似乎仍将会走高。

十年期国债利率走势,来自英为财情Investing.com
十年期国债利率走势,来自英为财情Investing.com


从上图中可以清楚地看出,1.6%这个水平是一个技术里程碑,国债收益率的走势已经完成了一个上升三角,鉴于利率和债券价格的负相关关系,我们应该将其视为美国国债价格的下行三角关系,表明持续的抛售仍将推动利率进一步走高。

上周五,美元在连续三天的抛售后出现反弹,那么,我们再来看看,美元的技术模式是否已经准备好从1月6日的底部开始回涨?

DXY日线图来自英为财情Investing.com
DXY日线图来自英为财情Investing.com


美元从3月的高点位置以来,完成了一个下跌楔形,但似乎跌至了可能出现双底的(虚线)领口之下,也就是说,美元放弃了上周五的日高,在领口处找到了阻力。另一方面,RSI显示,该货币的势头仍将上升,以支持楔形,因此出现了双底。在美元指数突破50日和100日均线以后,50日均线也开始上涨,看起来美元将会突破200日均线。

另外,上周五金价继续下跌,艰难地进入3月高点以来的下行通道的上行修正。

黄金日线图来自英为财情Investing.com
黄金日线图来自英为财情Investing.com


就黄金的技术面来说,尽管其RSI和MACD指标似乎已触底,但200日移动均线已开始向下弯曲,这增强了1月触发的死亡交叉信号。激进的投资者可能会选择逢低买入,而保守的投资者需要规避在看跌通道内建立多头头寸。

此外,我们还要来关注比特币。比特币 (BitfinexUSD)周六再次创造了历史,首次交易价超过了6万美元,并在交易时段的顶部价位收盘。

比特币日线来自英为财情Investing.com
比特币日线来自英为财情Investing.com


尽管加密货币的RSI和MACD在超买的担忧出现之前都提供了大量的跑道,但要注意的是,在周六交易清淡时,价格更容易移动。

最后,我们来关注原油价格。上周五WTI原油期货跌破每桶66美元,这种大宗商品的短期势头正在减弱。

油价日线图来自英为财情Investing.com
油价日线图来自英为财情Investing.com


我们可以从油价突破2008年顶部以来的下行趋势线后的RSI背离中看出,这样的历史交叉线往往会引发更剧烈的波动,使得短期交易时机难以把控,此时长远的投资眼光更为重要。

本周需要关注的财经事件:

(以下时间日期均为北京时间)

周一

9:30
中国70个大中城市房价指数年率(%)

10:00
中国城镇固定资产投资年率-YTD
中国规模以上工业增加值年率(%)
中国年初至今规模以上工业增加值年率(%)
中国社会消费品零售总额年率(%)
中国年初至今社会消费品零售总额年率(%)
中国失业率

20:30
美国纽约联储制造业指数

周二

8:30
澳洲联储货币政策会议纪要

18:00
德国ZEW经济景气指数,预计将从71.2升至74.0

20:30
美国核心零售销售月率(%),市场料将从5.9%下降到-0.1%
美国零售销售月率(%):预计将从5.3%下降到-0.6%

周三

欧元区CPI年率(%),料将持平,同比增长0.9%

20:30
美国营建许可总数(户),料将从186.6万个下降至175万个

20:30
加拿大CPI月率(%),可能小幅上涨,从0.6%升至0.7%

22:30
美国当周EIA原油库存变动(桶),预计将从1379.8万下滑至81.6万

周四

凌晨2:00
美联储利率决议,预计维持在0-0.25%不变

凌晨2:30
美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

20:00
英国央行利率决议,预计维持在0.10%不变

20:30
美国上周初请失业金人数,预计从71.2万下降至70.5万
美国费城联邦储备银行制造业指数,预计持平于23.1

周五

18:30
俄罗斯央行利率决议,预计维持在4.25%不变

20:30
加拿大核心零售销售月率(%),预计从-4.1%升至-2.8%

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(翻译:李善文)

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小韭菜 小
小韭菜 小 2021年3月16日 5:24
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