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一周前瞻：美债利率飙升持续挤压科技股，美元仍将走高？

提供者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)市场概况2021年3月15日 13:02

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一周前瞻：美债利率飙升持续挤压科技股，美元仍将走高？

提供者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com) | 2021年3月15日 13:02

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收益率飙升会否迫使美联储提前加息？投资者担忧加剧
美元反弹会否持续？
周末交易清淡，但别特比创下新纪录

英为财情Investing.com - 毫无疑问，收益率最近继续成为了股市的催化剂，但是，这个因素对于市场来说，究竟是有利的还是有害的，完全取决于时机。

上周五，多数股票随着收益率一起上涨，但是投资者并不知道这样的情况还会持续多久。美债在上周的最后一天遭遇到了令人震惊的抛售，这推动美国十年期国债收益率自2月12日以来首次突破了1.62%，美国标准普尔500指数随后进一步走高，全周创下了历史收盘新高。道指也创下新高，也是去年11月以来最佳的一周表现。上周五的这一上涨，也一举抹去了去年疫情来临时出现的收益率暴跌损失。

但是，投资者目前不仅正在抛售美国国债，还预期美联储最早可能会在2022年就加息。他们预计美联储会违背其在2023年不会加息的承诺。

同时，去年当各行各业受到疫情严峻打压之际，纳指上的科技股们则表现不俗，这些股票此时则被认为估值过高，随着收益率的上升，投资者已经开始抛售这些个股。下图我们可以清楚地看到美国主要股指以及收益率的走势对比：

US500、NDX、US2000和国债收益率走势对比，来自英为财情Investing.com

US500、NDX、US2000和国债收益率走势对比，来自英为财情Investing.com

一般来说，股市走势通常和收益率走势相反，因为不断上升的利率令投资者担心其可能会抑制经济复苏。然而，从上图可以看出，以科技股为主的纳斯达克综合指数（红色线）和国债收益率的负相关程度最高；而罗素2000小盘股指数（绿色）在利率上行过程中，遭到的抛售最少；此外，从3月3日以来，利率几乎是直线上行的。

NDX日线图及其50、100、200日平均线，来自英为财情Investing.com

NDX日线图及其50、100、200日平均线，来自英为财情Investing.com

我们来看纳指的技术面。上图显示，当价格爬升到H&S顶部的领口以上的同时，RSI却不能，它在这个水平出现了反复。此外，短期MA试图突破长期MA线也并未成功，此时，供需双方处于激烈的交战状态。周五，纳指收在了低点以下，正好落在了从头部开始的（如图，虚线）下跌趋势线上。

需要注意的是，纳指目前被困在50和100日均线以内，上周的文章我们提到，50、100和200日均线之间相等的距离是很重要的，而下一个多空争夺点或许就在下一个MA线区间。

虽然纳指仍然是上涨的，但是其技术面上仍然被困在了相同的技术压力点内。因此，纳指周五下跌，其他三个估值则创下了历史新高。

而且，尽管收益率给科技股带来了压力，但是利率后市似乎仍将会走高。

十年期国债利率走势，来自英为财情Investing.com

十年期国债利率走势，来自英为财情Investing.com

从上图中可以清楚地看出，1.6%这个水平是一个技术里程碑，国债收益率的走势已经完成了一个上升三角，鉴于利率和债券价格的负相关关系，我们应该将其视为美国国债价格的下行三角关系，表明持续的抛售仍将推动利率进一步走高。

上周五，美元在连续三天的抛售后出现反弹，那么，我们再来看看，美元的技术模式是否已经准备好从1月6日的底部开始回涨？

DXY日线图来自英为财情Investing.com

DXY日线图来自英为财情Investing.com

美元从3月的高点位置以来，完成了一个下跌楔形，但似乎跌至了可能出现双底的（虚线）领口之下，也就是说，美元放弃了上周五的日高，在领口处找到了阻力。另一方面，RSI显示，该货币的势头仍将上升，以支持楔形，因此出现了双底。在美元指数突破50日和100日均线以后，50日均线也开始上涨，看起来美元将会突破200日均线。

另外，上周五金价继续下跌，艰难地进入3月高点以来的下行通道的上行修正。

黄金日线图来自英为财情Investing.com

黄金日线图来自英为财情Investing.com

就黄金的技术面来说，尽管其RSI和MACD指标似乎已触底，但200日移动均线已开始向下弯曲，这增强了1月触发的死亡交叉信号。激进的投资者可能会选择逢低买入，而保守的投资者需要规避在看跌通道内建立多头头寸。

此外，我们还要来关注比特币。比特币 (BitfinexUSD)周六再次创造了历史，首次交易价超过了6万美元，并在交易时段的顶部价位收盘。

比特币日线来自英为财情Investing.com

比特币日线来自英为财情Investing.com

尽管加密货币的RSI和MACD在超买的担忧出现之前都提供了大量的跑道，但要注意的是，在周六交易清淡时，价格更容易移动。

最后，我们来关注原油价格。上周五WTI原油期货跌破每桶66美元，这种大宗商品的短期势头正在减弱。

油价日线图来自英为财情Investing.com

油价日线图来自英为财情Investing.com

我们可以从油价突破2008年顶部以来的下行趋势线后的RSI背离中看出，这样的历史交叉线往往会引发更剧烈的波动，使得短期交易时机难以把控，此时长远的投资眼光更为重要。

本周需要关注的财经事件：

（以下时间日期均为北京时间）

周一

9:30
中国70个大中城市房价指数年率(%)

10:00
中国城镇固定资产投资年率-YTD
中国规模以上工业增加值年率(%)
中国年初至今规模以上工业增加值年率(%)
中国社会消费品零售总额年率(%)
中国年初至今社会消费品零售总额年率(%)
中国失业率

20:30
美国纽约联储制造业指数

周二

8:30
澳洲联储货币政策会议纪要

18:00
德国ZEW经济景气指数，预计将从71.2升至74.0

20:30
美国核心零售销售月率(%)，市场料将从5.9%下降到-0.1%
美国零售销售月率(%)：预计将从5.3%下降到-0.6%

周三

欧元区CPI年率(%)，料将持平，同比增长0.9%

20:30
美国营建许可总数(户)，料将从186.6万个下降至175万个

20:30
加拿大CPI月率(%)，可能小幅上涨，从0.6%升至0.7%

22:30
美国当周EIA原油库存变动(桶)，预计将从1379.8万下滑至81.6万

周四

凌晨2:00
美联储利率决议，预计维持在0-0.25%不变

凌晨2:30
美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

20:00
英国央行利率决议，预计维持在0.10%不变

20:30
美国上周初请失业金人数，预计从71.2万下降至70.5万
美国费城联邦储备银行制造业指数，预计持平于23.1

周五

18:30
俄罗斯央行利率决议，预计维持在4.25%不变

20:30
加拿大核心零售销售月率(%)，预计从-4.1%升至-2.8%

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（翻译：李善文）

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小韭菜小 2021年3月16日 5:24

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1日1周1个月6个月1年5年最大值

	上证指数	3,582.60	-12.18	-0.34%
	富时中国A50指数	16,189.35	+189.49	+1.18%
	恒生指数	26,126.93	+109.40	+0.42%
	日经225	28,804.85	+96.27	+0.34%
	US 30	35,607.5	+4.4	+0.01%
	US 500	4,538.1	-11.7	-0.26%
	美元指数期货	93.588	-0.170	-0.18%

	WTI原油	83.98	+1.48	+1.79%
	伦敦布伦特原油	84.64	0.00	0.00%
	黄金	1,793.35	+11.45	+0.64%
	白银	24.390	+0.220	+0.91%
	天然气	5.461	0.000	0.00%
	铜	4.5027	-0.0558	-1.22%
	美国大豆	1,230.75	0.00	0.00%

	欧元/美元	1.1642	+0.0021	+0.18%
	美元/人民币	6.3850	-0.0076	-0.12%
	美元/离岸人民币	6.3834	-0.0098	-0.15%
	港币/人民币	0.8214	-0.0008	-0.10%
	美元/日元	113.47	-0.49	-0.43%
	澳大利亚元/美元	0.7469	+0.0003	+0.04%
	英镑/美元	1.3754	-0.0037	-0.27%

	阿里巴巴	177.70	+0.28	+0.16%
	腾讯控股	509.50	+4.00	+0.79%
	百度	177.64	-2.96	-1.64%
	京东	83.07	-0.90	-1.07%
	亚马逊	3,335.55	-99.46	-2.90%
	Facebook	324.61	-17.27	-5.05%
	苹果	148.69	-0.79	-0.53%

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	央行		利率	下次会议
		PBC	3.85%
		HKMA	0.86%
		FED	0.00%-0.25%	2021年11月3日
		ECB	0.00%	2021年10月28日
		BOE	0.10%	2021年11月4日
		SNB	-0.75%	2021年12月16日
		RBA	0.10%	2021年11月2日
		BOJ	-0.10%	2021年10月28日
		CBR	7.50%	2021年10月25日
		RBI	4.00%	2021年12月8日
		BCB	6.25%	2021年10月26日