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美国通胀预期居高不下,一文了解TIPS及其相关ETF投资

提供者 Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )ETF2021年3月10日 08:29
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美国通胀预期居高不下,一文了解TIPS及其相关ETF投资
提供者 Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )   |  2021年3月10日 08:29
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英为财情Investing.com - 华尔街近期一直围绕通胀预期交易,美国货币供应的快速增长和大宗商品价格的飙升,导致了美国国内通胀卷土重来的担忧。与此同时,大西洋彼岸的人们也在担心,通胀迟早会对很多国家的消费价格都产生影响。因此,本文我们将一起来了解一种可以帮助投资者将通胀影响降至最低的ETF。

首先来看看眼下的通胀问题。

美国纽约联邦储备银行最近得以俺就表明,“在宏观经济模型中,通胀预期会推动一系列广泛的决策,包括消费、储蓄、借贷、工资谈判等,从而对已实现的通胀产生直接影响。因此,通胀预期是一个关键变量,政策制定者也因此格外关注。”该联储强调,美联储的使命是“最大化就业和价格稳定”,目前,美联储的通胀目标是2%。

与此同时,国际货币基金组织(IMF)的一项研究表明,最近几个月,由于大流行对消费模式的影响,食品价格上涨的低权重和运输价格下跌的高权重,可能导致市场对通胀的低估。换句话说,实际通胀现在可能已经超过了官方公布的消费者价格指数(CPI)的通胀率。有没有可能,眼下的通胀并没有得到恰当的衡量?

还有人担心,额外的财政支持加上经济的重新开放,可能会在接下来的几个月时间里加剧通胀。目前,股市的估值总体上是建立在创纪录的低利率将长期持续的基础上成立的。到目前为止,美联储对宽松货币政策的承诺鼓舞了更广泛的市场。但如果通胀迅速显现,美联储就需要改变政策前景。

最近几天的消息显示,债券市场已经开始在消化利率上行的影响,很多投资者都很了解债券回报与收益的反比关系,我们可以看到,投资者正在面临着利率风险,他们可能会重新评估股票的估值水平。债券和股票市场同时下跌就意味着市场在一段时间内波动的加剧。

但是,需要关注的是,并不是全球每个国家都在担心通胀水平的上升(欧元区和日本并不担心)。此外,通胀的潜在上升并不意味着这是永久性的,而且,短期加息的效果不一定会对股市和投资者的投资组合产生重大影响,也不一定会持续太久。

那些担心通胀水平上升的投资者,可能会购买投资于固定收益债券的通胀保值债券。它们按照通货膨胀增加息票或者本金的支付。在此背景下,我们来关注以下基金:

SPDR Portfolio TIPS ETF

当前价格:30.42美元
52周范围:26.64 - 31.29美元
股息收益率:2.06%
费用比例:0.12% /年

SPDR Portfolio TIPS (NYSE:SPIP)投资于美国国债通胀保值债券(TIPS),这个基金为投资者提供了一种对冲,以防止通胀导致的购买力下降。这只基金于2007年5月开始交易,净资产为24亿美元。

SPIP周线图来自英为财情Investing.com
SPIP周线图来自英为财情Investing.com

美国财政部的官方解析是:

“通胀保值债券的本金会随着通胀而增加,随着通缩而减少,用消费者价格指数来衡量。当TIPS到期时,你得到的是调整后的本金和原始本金,取两者中较大的一方资金。此外,TIPS每年支付两次固定利率的利息,利率适用于调整后的本金。因此,就像本金一样,利息支付会随着通胀而上涨,而随着通缩而下跌。”

很多人购买TIPS是为了保持他们的购买力,当CPI上升时,TIPS的主要价值也会上升。而TIPS拥有美国政府的全力支持。因此投资者知道他们可以收到所有到期的利息和本金。

而SPIP这只基金投资投资的是一篮子不同期限的TIPS,追踪的是彭博巴克莱美国通胀相关债券指数(Bloomberg Barclays US Government Inflation-Linked Bond Index),目前共持有42只债券。期限从2022年到2051年不等。而且,债券基金没有具体的到期日,这使它们和投资单一的TIPS不同。

过去12个月,SPIP累计上涨了2.4%,并于1月29日创下了历史新高。然而,今年迄今为止,该指数仍累计下降了近1.8%,事实上,从创新高以来,该基金就一直下跌,在一个月左右时间里,下跌了3%。这一快速的价格变化表明,SPIP这只ETF近期可能会有较大的波动性,潜在投资者可以跟自己的财务顾问讨论关于TIPS ETF的风险回报比。

总 结

更高的通胀水平可能在2021年以后成为经济现实的一部分,除了SPIP以外,下列基金也可以帮助投资者对冲通胀风险:

Goldman Sachs Access Inflation Protected USD Bond ETF (NYSE:GTIP)

FlexShares iBoxx 5-Year Target Duration TIPS Index Fund (NYSE:TDTF)

Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (NYSE:DBC)

IQ Real Return ETF (NYSE:CPI)

Quadratic Interest Rate Volatility and Inflation Hedge ETF New (NYSE:IVOL)

Schwab U.S. TIPS ETF™ (NYSE:SCHP)

SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD)

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】

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(翻译:李善文)

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