美国新一轮刺激方案将利好金融板块，关注这些ETF

英为财情Investing.com - 随着美国出台新一轮刺激方案计划的可能性增加，2020年表现不佳的金融服务和银行股近日再次受到关注。人们似乎对于金融板块又重新燃起了希望，这就意味着可能会有越来越多的资本进入该行业。本文我们将来专注于金融类股的ETF。

金融业是高度周期性行业。

“金融服务”通常和银行联系在一起，由于银行业是金融业的重要组成部分，银行类股最受关注，尤其是在财报季。但保险公司、金融科技公司、房地产投资信托、资产管理公司、券商、股票交易所和金融数据提供商，也属于这个领域。

这个细分市场是周期性的，经济前景的变化，例如经济增长、利率、住房市场活动、全球卫生、政治和贸易发展，都会影响到金融公司。

有令人鼓舞的迹象表明，美国经济可能很快就会从疫情的不确定性中复苏。波士顿联储的总裁罗森格伦Eric Rosengren相信，2021年下半年将会出现强劲复苏。而美联储其他官员也有相同论调。

然而，失业率高企也仍然是美国经济目前的棘手问题之一。2月5日美国劳工部发布的1月“就业形势摘要”显示，虽然总体非农就业岗位增加了4.9万个，但是分析师一致认为，劳动力市场的增长已经停滞，为更多财政补贴的推出提供了论点依据。美国总统拜登最近指出，400万人失业已经长达6个月或更长时间，250万女性被迫离开工作岗位。

由于这些失业，银行的一个主要担忧就是信贷风险，可以理解的是，失业率上升会导致借款人难以偿还未偿债务，过去一年，银行因此准备了大量的坏账拨备资金。

分析师认为，随着未来几周消费者和小企业口袋里拥有更多的资金，坏账比例不会持续上升，同样，不良贷款也有望保持稳定。（不良贷款：逾期超过90天的贷款和非应计贷款，即银行已经停止计息的贷款。）

不良贷款的增加会意味着银行收益的减少，这些因素会影响银行的财务稳健，进而影响到整个经济。因此，增加刺激可以帮助许多银行规避贷款损失。

另一个不利因素是低利率环境。商业银行发放的贷款构成了其资产的很大部分。同时，存款人或债权人可以随意支配的存款，构成了其债务的很大一个部分。一般来说，贷款的到期日比负债的到期日长。而商业银行通常从存款利率和贷款利率之间的利差中获利。因此，银行更愿意以高于他们支付给储户的利息利率借钱给储户。高利率有助于提高银行的利润率和盈利能力。不过，市场预期到2023年，市场价格会开始上涨，这可能是一个可以支撑银行股的因素。

最后，在过去12个月，美联储对各大行进行了压力测试后，美联储现在允许美国的银行进行股票回购，经验丰富的投资者更喜欢持有银行股，因为该行业通常以分红和股票回购著称。在美联储的决定之后，摩根大通就立即宣布了一个300亿美元的新股票回购计划，2021年迄今为止，该行的股票回报率为9%。

以下是我们关注的基金：

Vanguard Financials Index Fund ETF Shares

当前价格：76.67美元
52周价格范围：42.34 - 78.17美元
股息收益率：2.1%
每年费用比率：0.10%

Vanguard Financials Index Fund ETF Shares (NYSE:VFH)（VFH）持有412个股票，跟踪的是Spliced US Financials 25/50指数，该基金于2004年1月开始交易，管理资产约73亿美元。

在该基金中排名前四位的子行业分别是多元化银行、区域银行、资产管理和托管银行、金融交易所和数据提供商。该基金总净资产的40%由其十大持股公司组成，包括摩根大通、伯克希尔哈撒韦、美国银行、花旗、富国银行和贝莱德。

显然，由于证券交易和资本市场表现强劲，特别是资产管理和固定收益领域，投资银行的表现均优于商业机构。

过去12个月，VFH下跌了0.56%，但今年迄今为止，它的回报率为5.24%。我们看好该基金的多元化和股息收益率。价值型投资者在未来几个季度可以持续关注这一ETF。

总 结

金融行业基金种类繁多，从美国的大型股到地区性银行，再到全球性公司。其他值得投资者关注的ETF包括：

• Fidelity® MSCI Financials Index ETF (NYSE:FNCL)-年初迄今上涨5.38%；
• Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLF) -年初迄今上涨4.78%；
• iShares Global Financials ETF (NYSE:IXG) -年初迄今上涨3.87%；
• iShares U.S. Regional Banks ETF (NYSE:IAT)-年初迄今上涨10.34%；
• SPDR® S&P Regional Banking ETF (NYSE:KRE)-年初迄今上涨13.47%；
• SPDR® S&P Bank ETF (NYSE:KBE)-年初迄今上涨10.09%。

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（翻译：李善文）