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美国新一轮刺激方案将利好金融板块,关注这些ETF

提供者 Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )ETF2021年2月9日 10:28
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美国新一轮刺激方案将利好金融板块,关注这些ETF
提供者 Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )   |  2021年2月9日 10:28
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英为财情Investing.com - 随着美国出台新一轮刺激方案计划的可能性增加,2020年表现不佳的金融服务和银行股近日再次受到关注。人们似乎对于金融板块又重新燃起了希望,这就意味着可能会有越来越多的资本进入该行业。本文我们将来专注于金融类股的ETF。

金融业是高度周期性行业。

“金融服务”通常和银行联系在一起,由于银行业是金融业的重要组成部分,银行类股最受关注,尤其是在财报季。但保险公司、金融科技公司、房地产投资信托、资产管理公司、券商、股票交易所和金融数据提供商,也属于这个领域。

这个细分市场是周期性的,经济前景的变化,例如经济增长、利率、住房市场活动、全球卫生、政治和贸易发展,都会影响到金融公司。

有令人鼓舞的迹象表明,美国经济可能很快就会从疫情的不确定性中复苏。波士顿联储的总裁罗森格伦Eric Rosengren相信,2021年下半年将会出现强劲复苏。而美联储其他官员也有相同论调。

然而,失业率高企也仍然是美国经济目前的棘手问题之一。2月5日美国劳工部发布的1月“就业形势摘要”显示,虽然总体非农就业岗位增加了4.9万个,但是分析师一致认为,劳动力市场的增长已经停滞,为更多财政补贴的推出提供了论点依据。美国总统拜登最近指出,400万人失业已经长达6个月或更长时间,250万女性被迫离开工作岗位。

由于这些失业,银行的一个主要担忧就是信贷风险,可以理解的是,失业率上升会导致借款人难以偿还未偿债务,过去一年,银行因此准备了大量的坏账拨备资金。

分析师认为,随着未来几周消费者和小企业口袋里拥有更多的资金,坏账比例不会持续上升,同样,不良贷款也有望保持稳定。(不良贷款:逾期超过90天的贷款和非应计贷款,即银行已经停止计息的贷款。)

不良贷款的增加会意味着银行收益的减少,这些因素会影响银行的财务稳健,进而影响到整个经济。因此,增加刺激可以帮助许多银行规避贷款损失。

另一个不利因素是低利率环境。商业银行发放的贷款构成了其资产的很大部分。同时,存款人或债权人可以随意支配的存款,构成了其债务的很大一个部分。一般来说,贷款的到期日比负债的到期日长。而商业银行通常从存款利率和贷款利率之间的利差中获利。因此,银行更愿意以高于他们支付给储户的利息利率借钱给储户。高利率有助于提高银行的利润率和盈利能力。不过,市场预期到2023年,市场价格会开始上涨,这可能是一个可以支撑银行股的因素。

最后,在过去12个月,美联储对各大行进行了压力测试后,美联储现在允许美国的银行进行股票回购,经验丰富的投资者更喜欢持有银行股,因为该行业通常以分红和股票回购著称。在美联储的决定之后,摩根大通就立即宣布了一个300亿美元的新股票回购计划,2021年迄今为止,该行的股票回报率为9%。

以下是我们关注的基金:

Vanguard Financials Index Fund ETF Shares

当前价格:76.67美元
52周价格范围:42.34 - 78.17美元
股息收益率:2.1%
每年费用比率:0.10%

Vanguard Financials Index Fund ETF Shares (NYSE:VFH)(VFH)持有412个股票,跟踪的是Spliced US Financials 25/50指数,该基金于2004年1月开始交易,管理资产约73亿美元。

(VFH周线图来自英为财情Investing.com)
(VFH周线图来自英为财情Investing.com)

在该基金中排名前四位的子行业分别是多元化银行、区域银行、资产管理和托管银行、金融交易所和数据提供商。该基金总净资产的40%由其十大持股公司组成,包括摩根大通、伯克希尔哈撒韦、美国银行、花旗、富国银行和贝莱德。

显然,由于证券交易和资本市场表现强劲,特别是资产管理和固定收益领域,投资银行的表现均优于商业机构。

过去12个月,VFH下跌了0.56%,但今年迄今为止,它的回报率为5.24%。我们看好该基金的多元化和股息收益率。价值型投资者在未来几个季度可以持续关注这一ETF。

总 结

金融行业基金种类繁多,从美国的大型股到地区性银行,再到全球性公司。其他值得投资者关注的ETF包括:

  • Fidelity® MSCI Financials Index ETF (NYSE:FNCL)-年初迄今上涨5.38%;
  • Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLF) -年初迄今上涨4.78%;
  • iShares Global Financials ETF (NYSE:IXG) -年初迄今上涨3.87%;
  • iShares U.S. Regional Banks ETF (NYSE:IAT)-年初迄今上涨10.34%;
  • SPDR® S&P Regional Banking ETF (NYSE:KRE)-年初迄今上涨13.47%;
  • SPDR® S&P Bank ETF (NYSE:KBE)-年初迄今上涨10.09%。

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(翻译:李善文)

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