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企业盈利现拐点,科技龙头蓄势待发

提供者 毕肯证券学院 股市2021年2月8日 15:24
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企业盈利现拐点,科技龙头蓄势待发
提供者 毕肯证券学院   |  2021年2月8日 15:24
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一周美股前瞻及个股交易(02/07/2021)

本周美股前瞻(Feb 08 - 12)

[本期导读:美国新增感染人数持续回落,政府新一轮刺激措稳步推进。连续三季回落之后,20Q4大公司盈利出现拐点。前期领跑的大周期品种如银行、基础材料和能源等回撤休整,业绩明朗的科技龙头股数月高位横盘。后市走向、中长期操作策略等,详见文中具体说明。]

【宏观基本面】本周将要公布的重量级宏观经济数据不多,周三CPI指数预期是关注重点。市场可以据此观察美联储通涨目标是否能实现,以及未来货币政策演变路径。国会本周开审前总统Trump弹劾案,预期将吸引全球目光。此外,Biden政府提出的$1.9万亿经济刺激案可望按照民主党主导的进程发展。美国新增感染人数持续回落。

【财报综述】截止周五,约59%标普成分股已经披露了20Q4财报。整体盈利经过连续三个季度萎缩之后,自2019Q4新冠疫情爆发以来首次同比恢复正增长+1.7%,营收同比转为正增长+2.7%。两者均好于季初市场预期(预期盈利同比-9.3%,营收增长+0.1%)。市场预期21Q1盈利将加速增长+21%,营收+5.6%。21Q2盈利将大幅+49.4%,营收+15.6%。

与前周业绩公布后龙头股普遍冲高回落走势不同,本周GOOGL、PYPL、SNAP财报后均创出股价新高,AMZN、XOM、GILD等股价表现稳定,医疗龙头股普遍回落。下周将有77家标普成分股公布财报,包括3家道指成分股CSCO、DIS和KO。此外,化工巨头工DD,社交TWTR,近期大幅飙升的大麻行业CGC和ACB等财报也将是市场关注焦点。

【行业表现】与上周表现完全不同,本周四大股指全线飙升,并再次刷新历史高点,标普11大板块全部收涨。上周领跌的能源板块本周大幅领涨,酒店、旅游和博彩业行业整体涨幅超过10%,互联网也大幅上涨。仅金矿、医疗保险和药品零售等极少数行业逆势下跌。市场呈普涨格局,几大交易所股票涨跌比达到6.62:1(上周1:3.48),通常难以持续。

自11月份起开始领涨的银行板块经过两周休整之后,本周重新恢复上行。科技龙头股FAAMNG财报后股价表现相对稳定,继续高位震荡。社交、第三方支付、云概念等前期领跑的品种再次转强。年初起涨的3D打印绝决回调继续飙升。基础材料和能源行业的部分品种结束调整转为上行。

其它行业如工业、消费、医疗等整体表现弱于大势,各板块内走势也出现分化,仅少数龙头股维持强势。前期热门行业如太阳能、氢能、电动汽车等整体休整。WSB概念股如GME等炒作退潮,股价大幅回落。大麻行业大幅飙升之后,未来两周均面临财报,股价高位盘整等待基本面情况明朗。

【技术走势】标普前周大幅下挫,并跌破自11月中开启的上升趋势通道支撑,收盘正好位于SMA50 3715处。但是,周一股指并未继续follow through,四大股指转为直接高开高走。其后连续5个交易日持续攀升,不仅完全收复了前周失地,而且再次刷新了历史高点,多多少少有些出乎市场预料。前期周报特别提醒大家:”..目前短期和中期关键参考位置非常接近,接下来这周SPX能否守住SMA50就显得尤为重要....” ,过早下结论并被Ego左右是市场大敌!

经过连续多个交易日拉升之后,股指日线、周线和月线均再次拉出阳线,短中长期均恢复上行。本周一如继续突破3895短线第一压力,可望再次测试短期趋势通道上沿(如图),目前大约在3910-3950区域。该位置将成为本周上行关键压力。本周下方支撑需要特别关注3840-3820区域。如果股指回撤再次跌破该区域,后续就会再次测试趋势通道下沿和SMA50。

其它股指情况基本类似,纳指和中小盘指数重新领跑,市场风险偏好再次回升,后市继续重点关注这两个指数走向。此外,恐慌指数经历前周大幅飙升后,本周大幅回落并再次回撤到近三个月平台下沿20区域,本周需要特别关注该指数走向。另外一个特别值得关注的信号是 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio。前周股指大幅下挫,该Ratio并没有出现特别变化。本周股指大幅拉升,个股普涨,但是该指数周五反倒回升至1.54(上周1.33),似乎预示着上行不会一帆风顺。新高面前,市场心态依然谨慎。

【操作策略】综上所述,随着美国新增感染人数持续回落,政府新一轮刺激措施逐步落实到位。社会运作会逐步走上正轨,经济整体会逐步趋好。经过连续三个季度回落之后,20Q4大公司盈利出现拐点,后续可望加速增长。股市整体中长期趋好大格局不变。短线而言,经历自去年3月份探底回升之后,股指涨幅已大。尤其是11月至今仅短短三个多月时间,很多个股累积获利筹码已丰,需要更多时间消化整理。具体操作上还是重点关注前期领跑的大周期品种如银行、基础材料和能源,可以趁回撤之机逐步介入,谨慎追高。后期可重点关注业绩已经明朗的科技龙头股走势。经过数月高位横盘整理之后,如果继续恢复上行依然是中长期介入机会。

重要基本面事件日程 (February 08 - 12)

宏观数据:

本周重量级经济数据不多,市场关注焦点是前总统Trump弹劾案和国会$1.9万亿经济刺激案进程。周三公布CPI指数,周四公布失业金申领人数,周五公布消费者人气指数。

企业财报:

截止周五约59%标普成分股已经披露了20Q4财报。盈利自2019Q4以来首次同比恢复正增长+1.7%,营收同比转为正增长+2.7%。两者均好于此前市场预期(年初市场预期盈利同比-9.3%,营收增长+0.1%)。本周将有77家成分股公布财报,包括3家道指成分股。科技龙头股CSCO、消费DIS、KO 以及化工DD等将是市场关注焦点。 部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。

周一:环汇有限公司 (NYSE:GPN)、Take-Two Interactive Software Inc (NASDAQ:TTWO)、孩之宝公司 (NASDAQ:HAS)、L、WBAI
周二:CSCO、FIS、SPGI、FISV、DD、TWTR、ENPH、INCY、MLM、FOX、CGC、LYFT、MAS、QGEN、YELP
周三:KO、UBER、GM、CME、EQIX、ZG、MFC、PAYC、EFX、MGM、WU、UAA、IRBT
周四:DIS、PEP、AZN、ILMN、DDOG、GDDY、CYBR、FROG、ACB、GP
周五: ENB、MCO

【标普前瞻P/E报22(5年期均值17.6,10年期均值15.8)。市场预期2020全财年盈利将同比-11.4%,营收同比下滑-1.1%。市场预期21Q1盈利将恢复正增长+21%,营收+5.6%。21Q2盈利将大幅+49.4%,营收+15.6%。21Q3盈利将大幅+16.7%,营收+9.3%。21Q4盈利将大幅+14%,营收+6.7%。2021全财年盈利将增长+23.4%,营收+9.0%。】

上周美股综述( February 01 - 05)

大盘指数:四大股指本周大幅回升,完全收复上周失地并再次刷新历史记录。纳指最高13878,收盘13856点,上涨+785点,涨幅+6.01%。标普最高3894,收盘3886,上涨+172点,涨幅+4.65%。道指最高31252,收盘31148,上涨+1165点,涨幅+3.89%。罗素2000收盘2230点,上涨+149点,涨幅+7.26%。

商品期货:油价结束三周盘整再次上行。全周最高$57.29,最低$51.64,收盘$56.85,上涨+8.91%。黄金最高$1876,最低$1784,收于$1813,微跌-2.02%。美元指数低位反弹,全周最高91.61,最低90.49,收盘91.03,上涨+0.51%。恐慌指数大幅回落,收盘20.87,下跌-37%,再次接近去年11月份以来的平台下沿。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio报1.54(上周1.33)。

板块表现:标普11大板块全部收涨。能源整体+8.24%再次领涨,其次是通讯服务+6.77%和金融+6.7%。医疗整体+0.56%涨幅最小,其次是公用事业+2.32%和必需消费品+2.61%。分类行业中两位数上涨的包括互联网、博彩、酒店、旅游、铝业等。仅医疗保险、药店、金矿等少数行业逆势收红。

市场深度:本周三大交易所股票涨跌比7971:1202(上周2027:7056)。创52周新高股票1765 家(上周1739),创52周新低股票149 家(上周214)。

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