港股NGS生殖第一股贝康医疗上市，市值84亿港元：具备全生育周期产品线

据IPO早知道消息，苏州贝康医疗器械有限公司  (HK:2170)（02170.HK）今日成功于港交所上市，募资18亿港元，发行价27.36港元，代码为2170.HK，中信里昂为其保荐人。截至9:30，公司股价上涨15.13%至31.50港元，市值84亿港元。

港股辅助生殖赛道公司锦欣生殖（1951.HK）2020年初至今股价涨幅为78%，市值为471亿港元。

七位基石投资者此次共认购贝康医疗9000万美元（约6.98亿港元）可发售股份。基石投资者包括奥博资本、清池资本、CRF、AHAM、WinTwin、Foresight（睿远）和常青藤资本旗下IvyRock，认购金额分别为2000万美元、2000万美元、2000万美元、1000万美元、1000万美元、500万美元及500万美元。

招股书显示，公司实控人为其创始人兼董事长梁波博士。公司其他主要股东包括博华资本（最大机构股东）、高瓴香港、深圳前海恒瑞方圆、元禾原点、苏州新建元等。

贝康医疗创始人梁博士在生物信息学及生殖科学行业拥有超十年经验，曾领导NIPT及高通量测序技术的研发以及NGS产品的开发及调控应用。梁博士目前担任国家辅助生殖与优生工程技术研究中心（中国此领域唯一的国家级研究机构）的兼职研究员、国家卫生健康委能力建设和继续教育中心遗传咨询能力建设委员会的秘书长等。

贝康医疗聚焦NGS细分的生殖领域，也是目前国内唯一拥有覆盖整个生殖周期的基因检测试剂盒产品线的公司。公司在PGT（胚胎植入前基因检测）产品具有核心优势。

2015年，贝康医疗申报国家标管中心将PGT-A试剂盒界定为“三类医疗器械”进行监管。2016年，该试剂盒成功获得“国家创新医疗器械特别审批”进入临床试验。2017年，贝康医疗参与制定PGT-A质量控制评价指南，填补了我国三代试管婴儿质量控制技术标准的空白。同年，公司建成符合法规及GMP要求的标准洁净生产车间并通过省医检所检测。

2019年，贝康完成三代试管PGT-A临床试验大数据验证。2020年2月21日，该产品获国家药监局批准上市，标志着我国三代试管婴儿技术进入医疗器械监管的有证时代，填补了国内空白。

基于NGS技术，贝康医疗正在开发另外两款PGT产品，PGT-M和PGT-SR试剂盒。预计两款试剂盒将分别在2022年和2024年获得国家药监局的注册批准。在PGT-A基础上，两款新产品将进一步增强公司在辅助生殖领域的领先地位。

-A、-M、-SR代表PGT不同适应症。PGT-M试剂盒可使原本耗时约两个月的检测结果生成过程大大缩短至两周，节省约60%的成本。PGT-SR试剂盒将是针对染色体结构重排的中国首个突破性基因检测解决方案，经证明PGT-SR试剂盒在临床前研究中检测致病变异的准确率达到99%。

贝康医疗的全生育周期产品线，包括产前检测试剂盒产品CNV试剂盒，产后检测试剂盒产品WES试剂盒，覆盖了“孕前、产前、新生儿”三级预防体系。凭借该产品线的规模效应，公司可形成具有绝对竞争优势的价格成本。除试剂盒外，公司还正在开发四种基因检测设备及仪器，包括智能液氮罐(BCT38A/B)、超低温存储仪(BSG800A)、自动化工作站(BS1000)及NGS测序仪(DA500)。

2018、2019年及2020前三季度，贝康医疗营收分别录得人民币3260.9万元、5568.5万元和5724.3万元。不考虑金融工具价值变动带来的影响，公司自2020年8月起已实现止亏。

2018、2019年及2020前三季度，公司研发支出占比57.7%、35.7%及38.4%。公司预计还将维持高研发水平。

贝康医疗此次募集资金将主要用于公司核心产品贝康医疗PGT-A试剂盒及PGT-M试剂盒，升级现有生产机器及设备，采购及安装核心产所需的新型自动化操作设备及机械，以及其他基因检测试剂盒产品的开发、临床试验及注册申报。