英为财情Investing.com - 从表面上看，1月份的市场表现似乎平淡无奇，录得了小幅度的下跌。但实际情况绝非如此。
- 考虑一下，投资者在1月份都面临着什么风险：
- 特朗普坚称他没有输掉美国总统大选。
- 美国国会大厦动乱，造成五人死亡。
- Reddit上的散户投资者抱团逼空对冲基金，瞄准了被大型基金扎堆做空的个股，包括游戏驿站 (NYSE:GME)、AMC院线公司 (NYSE:AMC)、黑莓 (NYSE:BB)等。
- 在1月的最后一周，市场突然遭遇了一轮抛售，所有主要股指回吐了月内涨幅。
标普500指数在1月份下跌了1.1%，这要归因于上周3.3%的暴跌。道琼斯工业平均指数在上个月下跌了2%，此前一周下跌了3.3%。虽然纳斯达克综合指数在1月份录得了1.4%的涨幅，但上周亦下跌了3.4%。
当然，股指的表现远远算不上糟糕。
去年同期，这些股指也有着类似的表现，主要是因为它们在2020年开盘时已经达到了较为昂贵的水平。随后，新冠疫情爆发，重挫了各地市场。3月下旬，股市触底。
到年底，尽管面临着疫情和美国大选的风险，巨大的波动性之下，美股仍处于历史高位，或接近历史高位。纳斯达克去年大涨43.6%，是自1999年以来的最佳表现。
在今年剩余时间内，疫情的影响仍可能挥之不去。波动性也料将同样如此。
美股的多头仍然坚定
但是2021年，波动性背景又有所不同。拜登成为了新的美国总统。疫情风险已经被市场消化，尽管病毒的顽固程度及其变异株令疫情控制的效果变得难以预测。美国的政治环境仍令市场充满焦虑。
而且，尽管美股在2021年开端便处于高位，但大资金都似乎并不担心估值过于疯狂。
确实，投资者对于股票的需求仍然强劲。根据英为财情Investing.com和Barchart.com的数据，在秋季的大部分时间里，每天约有150只股票创下52周新高。1月初至1月中旬，该数字飙升至400以上，一度接近800，只不过过去一周的抛售压低了这个数字。
围绕游戏驿站的散户/对冲基金大战
目前尚不清楚上周的市场回撤是否（或者怎么）与围绕着游戏驿站、AMC院线公司、3B家居 (NASDAQ:BBBY)等个股的多空大战相关。这支散户大军在Reddit的WallStreetBets上联合起来，买入股票，推动股价走高。
他们一般是通过购买成本较低的期权来推高股价，致使对冲基金亏损严重。
截至1月份结束时，游戏驿站已经上涨了1625%。如果投资者是在2020年4月3日该股跌至52周低点2.57美元时买入，那么迄今为止的税前收益将为12,546%。
3B家居在1月份上涨了113%。电影院运营商AMC院线公司在该月份上涨了525%；在2016年底至2020年底之间，AMC股价下跌了93.7%。
投机狂潮迫使空头大规模回补。
据《华尔街日报》周日报道，领先的大型对冲基金在1月份亏损了53%，不得不寻求12亿美元的纾困资金。梅尔文资本持有大量的游戏驿站空头头寸。
不过，虽然对冲基金亏损惨重，但它们还不足以会动摇市场的根基。
这是因为美联储在今明两年都不会加息。该央行正致力于帮助经济体走出疫情的阴影。
1月份美股表现盘点
Reddit散户大战对冲基金并不是1月份市场唯一的重要事件。事实上，那些此前已经开始买入中小盘股票的投资者在这个月份延续了这一举动。
罗素2000指数在12月上涨8.5%之后，1月份又增长了5%。
1月份表现最佳的股票类别包括：
生物科技股。尤其是Moderna Inc (NASDAQ:MRNA)，该公司的新冠疫苗和辉瑞制药公司 (NYSE:PFE)的疫苗一样处于分发过程。Moderna在2020年上涨434%之后，又在1月份上涨了65%，是表现最好的纳斯达克100指数成分股之一。此外，诺瓦瓦克斯医药 (NASDAQ:NVAX)也上涨了98%，此前其公布了疫苗的试验结果。
能源股。能源股跟随原油价格上涨。WTI原油在1月份升至50美元以上，因沙特自愿削减产量。
油气股表现尤其强劲。SPDR® S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSE:XOP)在2020年第四季度跃升39%后，又在1月份上涨了9.95%。该ETF的最大持仓包括本月上涨17.1%的Diamondback Energy Inc (NASDAQ:FANG)，以及上涨15.9%的西方石油公司 (NYSE:OXY)。
小盘股、芯片股和房屋建筑商也有不俗表现。
费城半导体指数上涨3.3%。
该指数走强的主要原因是英特尔上涨了11.4%。
大型科技公司的表现则好坏参半。
微软 (NASDAQ:MSFT)和谷歌 (NASDAQ:GOOG)上涨了约4.3%。微软在周四创下52周高位及最高收盘价。谷歌亦触及了52周高点，并在周二录得收盘新高。
苹果 (NASDAQ:AAPL)在1月份则小幅下跌，尽管该公司第一季度盈利大增，且该股在1月25日创下新高。
奈飞 (NASDAQ:NFLX)和亚马逊 (NASDAQ:AMZN)均下跌约1.56%。其上周五的收盘价较52周高点低约10%。
于12月加入标普500指数的特斯拉 (NASDAQ:TSLA)在1月份上涨12.45%，涨幅较此前有所收窄。该股在1月25日一度触及900.40美元，并创下了880.80美元的收盘新高。特斯拉在12月和11月分别上涨了24%和46.3%。
基因测序设备制造商Illumina Inc (NASDAQ:ILMN)上涨了15.25%。
传媒公司探索传播公司 (NASDAQ:DISCA)是表现最佳的标普500成份股之一，其A类股和C类股的涨幅分别为37.7%和33.7%。紧随其后的是媒体巨头ViacomCBS Inc (NASDAQ:VIAC)，上涨了30.2%。
易受疫情影响的旅行和休闲股表现疲软。
赌场运营商金沙集团 (NYSE:LVS)是表现最差的标普500指数成份股，下跌了19.3%。该公司首席执行官谢尔登·阿德尔森（Sheldon Adelson）的去世可能也对该股造成了冲击。
其竞争对手永利度假村 (NASDAQ:WYNN)下跌11.8%。邮轮运营商嘉年华邮轮 (NYSE:CCL)下跌了13.8%，新冠疫情令该公司的全球业务几乎陷入停滞。
投资者该担心通胀问题吗？
截至周五，美国十年期国债收益率约为1.1%。在1月6日，收益率自3月19日以来首次收于1%以上。这是否表明通胀压力即将释放，美联储是否会提高利率来阻止这一趋势？
答案很简单：可能不是，以及，不会。
美联储主席鲍威尔上周在新闻发布会上明确表示，推动经济发展是央行的当务之急。最终，美联储希望通胀率保持在每年2%左右。现在通胀还未达到这个水平，美联储已经表明允许通胀高于该目标，以使长期利率达到2%。
这对股票、汽车和购房者、寻求扩张的公司而言都是有益的。至于当前的游戏驿站投机热潮，鲍威尔和美联储似乎并不在意，至少在当前是这样。正如鲍威尔在上周的新闻发布会上指出的那样，“我想说的是，金融稳定的风险情况总体上是适度的。”
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（翻译：莫宁）