12月21日，上周一，黄金亚盘加速上涨之后，当时上涨的原因是两个：
第一、美国两党达成新一轮经济刺激计划方案，规模约9000亿美元。
第二、欧洲方面疫情升级，英国伦敦封城。
经济刺激方案叠加市场避险情绪，黄金和美元同步上涨。但是随着上周一下午，欧洲股市出现大跌，市场避险情绪进一步升温，股市和商品均出现比较大的下跌，恐慌指数当天上涨超过10%，当天黄金和白银也出现较大下跌。
从周二消息面看，黄金出现大跌非常重要的原因是，川普否决了两党达成的经济刺激方案。他在社交媒体上称，该法案是一个“耻辱”，并敦促美国国会议员对该法案内容进行修改，他要求国会议员把救济款项金额从“低得荒谬”的600美元提高到2000美元，或夫妻两人4000美元。民主党人接受特朗普这一提议，但许多共和党人反对。
好消息是，当地时间27日晚些时候，美国总统特朗普签署了一项2.3万亿美元的新冠纾困及联邦政府综合支出捆绑法案，其中包括9000亿美元的新冠纾困资金及1.4万亿政府支出资金。与此同时，特朗普还在一份声明中宣布，自己接下来还有“新动作”。
我觉得，现在特朗普难有什么实质性的新动作，已经有心无力，准备下台了。不过经济刺激方案的批准，刺激了本周一黄金和白银出现大涨。这算是特朗普带来最好的圣诞礼物了吧。
我个人倾向于认为，这个方案的实施，有助于黄金在1900美元上方区间运行。但是更大的空间，可能还需要更多刺激黄金上涨的因素。
上周黄金实际利率持续下行，这个数据并不是刺激黄金一两周涨跌的主要因素。而是中期比较重要的参考因素。从目前市场通胀预期而言，是比较有利于黄金继续波段上涨的。上周实利率从-1%跌到-1.03%。最近2个月持续下行。
虽然近期美国疫情持续新高，但是市场对通胀预期和经济复苏预期仍没有明显的变化。十年期国债收益率持续温和上行。目前是0.94%，高盛预期明年年底十年期国债收益率可以到1.3%左右的均衡水平。2020年12月美联储会议，预计2021年核心通胀1.8%。也就是到2021年年底，实际利率水平大概是-0.5%水平。这种利率水平并不足以对黄金构成重大压力。
需要重点指出的是，目前美国的疫情形势非常不乐观。美国资深传染病专家福奇博士周日就警告美国人，圣诞和新年假期之后，美国可能会出现一波又一波的疫情爆发。约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，过去一周，美国平均每日新增189,578例新冠病例。尽管本月美国已经启动了新冠疫苗接种，但是福奇表示，他同意当选总统拜登的观点，那就是，与新冠疫情斗争的最黑暗的日子不是已经过去了，而是还未到来。1月份美国的就业数据会比较难看，这可能成为阶段性刺激黄金价格的上涨的动因。
技术面，目前现货黄金关键压力在1905美元区域。突破则有望1950美元区域进展。所谓突破就是本周收盘能在1905美元上方。如果不能突破1905美元的话，那么本周还是整理震荡的走势。但是1月份，我倾向于向上突破。
现货白银27-28美元区域压力强大。估计会有反复过程。1月份预计白银走势仍强于黄金。
