美的集团暴涨8% 家电板块加速起航

今日开盘，家电板块集体拉升，其中汉宇集团、科沃斯涨停。美的集团涨超8%，再创股价新高，海尔智家、小熊电器、格力电器等也纷纷跟涨拉升。
 
今日家电股的集体活跃表现，显示了市场对三季度整个家电板块业绩较为满意，以及对四季度行业的期待。
上周五晚，美的和格力两大行业龙头几乎同时披露了三季度业绩报告，美的集团第三季度营收达776亿元，增长15.71%，归母净利润80.9亿元，同比增长32%。而格力集团营收为568.66亿元，同比下滑2.52%，归母净利润为73.4亿，同比下滑12.32%。
三季度，美的集团通过效率升级，叠加品牌和渠道的精准定位等手段，营收净利润都明显提高，维持了正增长。而格力集团三季度净利润同比虽仍有下降，但是今年以来，其线上直播销售持续发力，销售额屡创纪录，今年以来已经累计直播12场，总销售额达451亿元。10月30日晚，董明珠直播带货更是再创25.2的销售新高。此外，今年其他家电企业也都在纷纷进行渠道变革，开启行业新零售环境。
三季度家电板块各企业的经营稳健，家电板块当前从生产、销售到安装都已基本摆脱疫情影响，恢复常态，需求端也逐渐复苏， 
同时，海外平台的高需求也成为家电行业高业绩增长的重要动力。由于海外疫情的持续蔓延，居家生活使海外人民对家电的需求激增。而海外制造业供应链产能不足，基于当前的库存水平及对未来的需求预期，海外供应商仍需大量备货，而中国由于疫情控制较好深受青睐，全球工厂生产订单已大幅向中国转移。
美的集团官微数据显示，今年第三季，美的集团内销收入388亿元，同比增长21.6%；外销收入235亿元，同比增长18%，三季度海外订单增长超过50%，可见海外市场需求增长较大。美的也表示在积极投建海外产能。相较于海外同行，美的具备较强的制造优势，疫情也进一步强化了这一优势，预计外销业务还将持续增长。
据央视财经消息，临近年底，国内小家电的出口企业已开启“爆单”模式，广东飞鱼集团副总裁表示，今年出口增长已超过600%。海关数据也显示，微波炉连创出口金额纪录。上半年我国电炒锅、面包机、榨汁机等出口分别增长 62.9%、34.7%、12.1%，成为增长亮点。当前海外疫情仍没得到有效控制，预计四季度家电需求及出口量仍有提升空间。
据华泰证券分析称，中国在恢复产能利用率后，出口方面爬坡非常明显，包括跨境电商、很多制造业，出口端都明确增长。整个中国家电，乃至制造业的出口还是会持续走高。
此外，地产后期也将持续释放行业精装红利。根据奥维云网数据，6月住宅精装开盘项目达330个，共计304.1千套，环比提升38.2%，同比降幅缩小到3.2%。根据国家统计局数据，2020年1-7月房屋住宅竣工面积累计同比下滑10.2%，考虑前期房屋新开工面积及竣工面积剪刀差正逐步修复，预计下半年竣工端回暖有望提速。地产数据的回暖修复也将有望加持四季度对精装各种家电的需求。
整体来看，目前在消费品板块中，横向对比下家电版块的估值整体处于较低水平，家电ROE仅次于食品饮料，现金流较充沛，较有投资价值。但需要注意的是，全球当前经济不稳定性较大，当前出口营业额的暴涨只是疫情带来的短期火爆红利。长期来看，如何加速行业整体改革升级和家电板块的核心科技对我国家电行业来说才更为重要。