杰富瑞提出三大情景，金价或突破$5,000
今日早间，阿里巴巴发布公告称，计划以每股现金8.1港元，共计约280亿港元的对价，收购高鑫零售约51%的股权。若收购成功，阿里巴巴将以72%左右的持股成为高鑫零售的第一大股东。
具体收购方式是阿里巴巴集团将透过其子公司淘宝中国，以280亿的对价收购吉鑫控股有限公司合计70.94%的股权，而吉鑫控股目前持有高鑫零售约51%的股权。
消息释出后，高鑫零售今早大幅高开11%，而后迅速冲高，涨幅一度超过28%，而后回落，截至发稿涨幅略高于17%。
而在此前的2个多月中，高鑫零售一路下跌，从7月2日最高的13.4港元，跌至上周五收盘的7.93港元，跌幅超过40%。自公布中期业绩后股价已跑输国指17%。
高鑫零售主要从事大卖场和电子商务平台业务，旗下两个知名大卖场品牌分别是欧尚和大润发。阿里巴巴于2017年11月注资224亿港元，以21%的持股成为了高鑫零售第二大股东。
阿里巴巴方面对着3年来与高鑫零售的合作表示非常满意，并称合作最初的设想全部得以实现：高鑫零售旗下大润发和欧尚超市484家门店已经全面实现在线化，并接入饿了么、淘鲜达和天猫超市共享库存业务。而阿里巴巴此次大举增持，也意味着中国规模最大的商超卖场之一将在数字化进程上再提速。
在联合公告中，高鑫零售公布了协议交割后公司的股权架构。
通过与阿里旗下电商、物流等渠道在库存、团购、配送等各方面的合作，高鑫零售上半年录得总营收532亿元，同比增长5%，但低于市场预期；归母净利润20.62亿元，同比增长17%，超过了市场预期。
其中，受阿里巴巴提供的新零售解决方案带动，高鑫零售旗下同店销售额同比增长了5.7%，新增用户约5000万，活跃用户接近1300万。
7月至今，高鑫零售相继宣布与饿了么签订外卖合作协议，并上调了与阿里巴巴年度交易金额的上限；推出社区mini店“小润发”等动作不断。同时，包括大摩、国君（香港）、瑞幸在内的多家券商，持续给出了“持有”、“跑赢大市”等看多评级，以及12.7-15.6港元不等的高于其股价的目标价。
而与此同时，高鑫零售的股价还是下跌了40%。其中，10月7日当天，高鑫零售大跌逾12%，创下了近1年中的新低。
不过，花旗当天在报告中称，相信高鑫能借助阿里巴巴已建立的数字基础设施提供轻资产，实现快速消费品快速增长的解决方案，维持对高鑫零售买入评级，目标价14.42港元。
花旗还指出，与其他电子商务生态系统相比，高鑫与其他在线快速消费品零售商未来的竞争将更多地取决于阿里的用户质量和数字基础设施，而不是短期补贴。
另一方面，瑞银则发表报告指出，自二季度起，内地消费者的消费行为正改变，转向以社区为主的“新零售”模式，令高鑫零售线下交易减幅超过预期，竞争加剧致盈利受压。因此瑞银下调了高鑫零售下半年的盈利预期，并决定将其剔出该行的亚太区焦点股份名单。
