英为财情Investing.com - 外汇市场是目前全球最大、流动性最强的金融市场。交易员、散户投资者以及企业经营者常常利用外汇交易所基金来进行投机、分散投资风险或者对冲。这些基金简化了参与外汇市场的方式。
汇率波动有一系列原因，包括经济数据、利率和通胀水平等。而美元兑一篮子货币的波动，对投资者的回报常常有较大影响。总体而言，美元仍是全球储备货币，紧随其后的是欧元。因此，美元价值会影响全球公民、企业、国家经济、货币和贸易政策，也会影响大多数以美元计价的大宗商品的价格。
货币可以是一个独立的资产类别，也可以是一个以股票为主的投资组合。而其与散户投资者的投资组合的整合，一直在增加，尽管因为知识差距等原因，发展速度缓慢。除了此前我们在系列文章中已经介绍过的Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE:UUP) (UUP)，本文，我们还将介绍2个常见货币ETF，以及美元波动对市场的影响：
首先，投资者需要先了解美元指数的重要性。
两个法定货币之间存在价值关联，这种成对的资产中，每一种货币的价值都会受到双方国家的经济状况的影响。与此同时，美元指数则是衡量美元兑一篮子六种货币（欧元、日圆、英镑、加元、瑞典克朗、瑞士法郎）的价值。该指数是对美元相对购买力的一种衡量。
市场情绪倾向于将美元作为避险资产。例如，最近新冠疫情增加了全球紧张情绪，推升了对美元的避险需求，也从而推高了美元的价格。
同时，美元指数的变化也会对大宗商品黄金白银等，产生重大影响。由于美元9月以来一直处于升值轨道中，贵金属价格也面临压力。不过，短期想要通过美元指数来预测贵金属价格走势也并不容易，因为白银价格还会受到工业需求的影响，而在某些时候，贵金属价格也会跟美元指数同步。
此外，美元指数的变动会如何影响美国股指呢？
我们此前研究过英镑和富时100指数、富时250指数股票的波动。当英镑大幅升值的时候，英国的主要股指通常会下跌。同样，简单来说，强势美元往往意味着更为广泛的美国股指走弱，当美股在8月创出历史新高时，美元指数就触及了多年低点。随后，该指数在9月开始上涨，美股也整体回吐了近期的部分涨幅。
然而，对于特定公司的股票，美元的影响又各有不同。这取决于公司拥有多少海外业务，以及汇率变动可能对其成本结构产生的影响。当美元贬值时，美国出口产品往往会在全球市场上更具竞争力，因此，如果公司以来出口，那么它的股价就会从美元的疲软中受益，反之亦然。
不过，很多跨国公司也都有针对汇率大幅波动的对冲策略。因此，对企业财务指标的净影响通常可以忽略不计。
在未来几周，除了定期发布经济数据以外，一些重大事件可能会影响美元的价值，这包括美国的第二轮刺激政策能否达成、新冠疫苗何时推出、全球疫情的二波爆发是否可控、美国总统大选动荡等。
1、Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund
当前价格：21.00美元
52周范围：18.96 - 21.37美元
费用比率：每年0.78%
The Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (NYSE:UDN) (UDN)跟踪的是一个在洲际交易所交易的，做空美元指数期货合约的指数，当美元指数下跌时，UDN则会走高。
那么，如何让UDN为你的投资组合所用呢？
交易员可以利用该基金对美元指数的走势进行投机。那些看跌美元指数的人可以做多UDN，例如，预期美元兑欧元表现不佳的投资者就会买入UDN。
此外，它还可以作为美国股指整体走势的一个指标。那些看好股指的人，可能会预期美元贬值，同样，他们也可以买入UDN。
其次，押注利率走势的投机者可能会考虑使用UDN。在其他条件不变的情况下，如果一个国家的利率下降，该国货币的价值也会下降。例如，UDN可以与适合低利率环境的其他ETF一起使用。美元走弱通常有利于新兴市场资产，那些认为新兴市场可能会上涨的人，可能会决定持有UDN敞口。
持有大宗商品头寸的投资者可能会将UDN作为一种潜在的对冲工具，因为他妈呢认为多数大宗商品和美元呈负相关。
最后，拥有美元货币敞口的企业主，如出口商或进口商，可能决定使用UDN对冲潜在的货币风险。
需要了解的是，构建长期外币现金流的完美对冲是相当复杂的，往往需要频繁的投资组合监控。
2、Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)
除了UDN，还有其他一些外汇ETF也值得关注，例如Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY)，看涨日圆的市场人士可以考虑这只ETF，日圆是全球交易最广泛的货币之一。
近年来，许多交易员在担心全球股市可能随时会下跌时，会买入日圆作为避险，日圆潜在的强势可能意味着全球的避险情绪高昂。
在保持股票多头头寸持仓时，投资者可以决定购买FXY，作为投资组合的一种对冲。例如，交易员可以在货币ETF中使用垂直买入差价来表示偏好。
总 结
外汇ETF让很多投资者相对而言，更加容易进入外汇市场。人们可以买卖类似于股票的外汇ETF。
通常来说，当投资者押注于能够带来投资回报企业时，股票ETF的价值就取决于企业。货币不是股票，货币的波动可能是迅速的、不稳定的，而且往往是不可预测的。在介入外汇ETF以前，要先了解外汇市场动态，特别是宏观经济和政治事件的影响。
未来几周，我们还将覆盖更多读者可能感兴趣的其他货币ETF。
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