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支持5G的iPhone 12,能为苹果带来“超级周期”吗?

发布时间 2020-10-14 17:59
AAPL
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(作者:莫宁)

英为财情Investing.com – 苹果 (NASDAQ:AAPL)的5G iPhone发布会似乎让投资者有些意兴阑珊。公司的股价在发布会下跌了2.65%。

媒体称这次的5G iPhone“缺乏惊喜”,但事实是,外界的预期为苹果股价在发布会后的表现设置了过高的门槛。

分析师鼓吹“超级周期”

华尔街不少分析师对新系列iPhone寄予厚望,称其为“超级周期”,“十年一次的用户手机升级机遇”。

Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)预计,全球目前9.5亿部iPhone中有3.5亿部面临升级需求,而新手机将在本财年推动iPhone的销售,其销量将超过2015财年创下的纪录——2.31亿部iPhone。这个纪录是苹果的第一款大屏手机iPhone 6 Plus所造就的。

苹果各财年iPhone销量

现在,分析师的共识预期是,在经历了连续两年的下滑之后,截至明年9月份当前财年iPhone总销量有望增长10%。

iPhone 12系列的卖点当然是5G。根据IDC的数据,2020年上半年,5G手机出货量仅占智能手机总出货量的13%;而随着iPhone 12系列加入赛道,IDC预计2020年的5G手机出货量将达到2.37亿部,到2021年将增长一倍到4.81亿部,届时预计苹果的5G iPhone出货量将超过1.5亿部,占5G手机市场总量的21%。

简而言之,投资者希望iPhone 12能够带来iPhone最初期那种惊人的增长。这种预期反过来推动了苹果股价的上涨。即便是经历了2月份和9月份的大幅回调,在周二发布会之前,苹果股价在年内仍然录得了69%的涨幅。

苹果股票的远期市盈率达到了33.2倍,是逾十年来最高的估值水平。5G版iPhone 12值得吗?

苹果股价走势

热切预期或许需要降降温

iPhone 12系列产品无疑仍然十分扎实,5nm制程的A14芯片,全新上线的OLED屏幕,更好的摄像能力等等。而且,作为苹果的首款5G手机,入门版iPhone 12 mini的定价策略也被认为降低了5G iPhone的进入门槛。

但是iPhone 12能不能带来一个超级周期?要打一个问号。

首先是,5G iPhone未必能带来5G速度。Counterpoint Research的数据显示,在美国,即使在主要城市,5G网络的覆盖范围仍然有限。IDC估计,今年上半年美国市场一共售出了420万部5G智能手机,约占其智能手机总出货量的7.5%。

而且,在苹果之前,包括三星在内的几乎所有竞争对手都已经在市场上投放了5G手机。一年多过去了,5G手机还没有出现杀手级的软件应用,来证明5G的价值。这也是部分市场人士怀疑iPhone 12销量能否打败iPhone 6 Plus所创下纪录的原因。

我们还不得不担忧,新冠对经济的冲击,也可能牵连到苹果用户升级手机的意愿。在大流行期间,智能手机基本上是失宠的状态,因为消费者和企业用户都更倾向于选择更新PC、笔记本电脑等,方便远程工作和学习。在8月下旬,IDC报告称,截至6月30日的第二季度,智能手机出货量比去年同期下降了17%,预测到2022年才能完全复苏。

苹果,不再仅仅关乎iPhone

当然,如今的苹果已经不再仅仅依靠iPhone的销量。库克一直在扩大iPhone的产品阵容,吸引不同预算的客户。虽然iPhone的出货量一直未能打破2015财年的记录,但通过更高的定价,库克弥补了销量的下滑。

除此之外,库克还力图将苹果的业务更多地转移到数字服务、可穿戴设备上。一个月前的秋季新品发布会上,苹果上线了Apple One服务订阅全家桶,当时摩根士丹利分析师认为,这有助于帮助苹果实现在2020年底订阅用户达到6亿的目标。

在可穿戴设备方面,这次发布的iPhone 12还有可能助其一臂之力。新iPhone将不再配送有线耳机,这预计会利好苹果无线耳机AirPods的销售。

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