英为财情Investing.com - 欧元回调的条件已经成熟。在过去的两周里，欧元兑美元先是缓慢走高，然后在狭窄区间内盘整。这段时间内，欧洲和美国都传出了不少坏消息，但是欧洲的局势正在迅速恶化。比起现在接近1.18的水平，欧元/美元其实更应该跌至1.16。原因有很多，其中最重要的是这四个：
1、第二波疫情席卷欧洲
在欧洲，新冠新增病例激增，令人们担忧该地区可能要重新经历今年年初的困难时期。在法国，周三单日新增病例达到了创纪录的18,746例，西班牙的每日新增病例则徘徊在10,000例附近。与之相比，3月份法国最高的单日新增病例是7,578例，西班牙是9,159例。欧洲只有四个国家未超过欧洲疾病预防和控制中心设定的每10万人中有20例感染病例的关键门槛。
第二波疫情正在欧洲各地蔓延，德国在24小时内新增了4,000多起病例。在意大利，新增病例也达到了3,678起，是五个月以来的最高水平。欧洲各国都在实施新的限制措施。巴黎拉响了最高级别警报。西班牙则规定餐厅需要提前关闭，实施旅行限制。德国宣布实行宵禁和聚会限制。意大利规定在全国范围内必须戴口罩。比利时关闭酒吧和餐馆一个月，而爱尔兰的卫生部门建议将全国的限制措施调至最高水平。
2、局部封锁或意味着经济面临二次衰退风险
这些局部的封锁措施将扼杀欧元区的经济复苏。在夏季，经济学家曾预测欧元区下半年将实现复苏。但现在，如果该地区能不能避免二次衰退都悬之又悬。我们已经开始看到欧元区经济数据的恶化，而到下个月发布10月份的数据时，我们将全面了解到这些新限制措施对经济体的破坏程度。
在第二季度，欧元区GDP下降了11.8%。考虑到当地政府正在努力避免全面封锁，因此两位数的GDP降幅可能不会重现，但第四季度欧元区经济很有可能再度萎缩。这对欧元的影响可能很大，因为在3月份的时候，欧元在几周内就从1.15的高点跌至1.0637的低点。随着投资者评估经济损失，欧元也将面临较大的波动。
3、欧洲央行将出台更多的宽松政策
除非欧元区的这些国家能够突然控制住疫情，否则市场将普遍认为，欧洲央行将需要在今年年底前扩大其疫情紧急购买计划（PEPP）。单就通胀率这个指标来看，9月欧元区CPI创下历史新低，就意味着欧央行需要进一步放松政策。而且，现在下半年经济复苏面临危险，欧央行也将别无选择，只能为经济提供更多支持。降息也在讨论之列，但其效果被认为不及PEPP的扩大或延长。欧洲央行行长拉加德本周表示，他们已经准备好出台新的刺激措施，称经济复苏“有些不稳”，并表示“已准备好使用所有工具，来获得最实用、高效和合适的结果。”
4、美国总统大选的不确定性
美国股市的出色表现以及该国总统从新冠感染中复苏的惊人速度也应会令市场对美元的需求上升，而美国大选的不确定性可能使投资者抛售欧元区。风险偏好和股票上涨是欧元避免下跌的唯一原因。与美国刺激措施相关的每一条积极消息都提振了欧元，但随着美国大选临近，不确定性也随之升高。这可能导致市场广泛的获利了结，到那时欧元可能会遭受巨大损失。
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（翻译：莫宁）