杰富瑞提出三大情景，金价或突破$5,000
9月25日，港股延续弱势，市场情绪降至冰点。恒指高开低走，午后一度跌近1%再创阶段新低，收跌0.32%，报23235.42点，国指跌0.73%，报9302.59点，恒生科技指数跌1.92%。
从盘面上，前期热门题材股全线走低，光伏股、纸业股板块跌幅靠前；内房股集体大跌，中国恒大跌超9%；半导体、生物医药股、航空股、汽车股普遍下跌；恒生科技成份股全线下挫，恒大系恒腾网络暴跌19%领跌，中芯国际跌4%，美团跌近3%，京东跌超2%。农夫山泉尾盘跳水，收跌7.5%；明源云首日上市大涨86%。今日南下资金逆势净流入17.67亿港元，大市成交额1171亿港元。
数据来源：富途牛牛
光伏太阳能股较为颓势，阳光能源领跌，跌超13%，协鑫新能源、保利协鑫能源、信义光能等跟跌。
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纸业股下跌明显，理文造纸领跌，跌超4%，玖龙纸业、阳光纸业、晨鸣纸业等跟跌。
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内房股跌幅居前，中国恒大领跌，跌超9%，雅居乐集团、佳兆业集团、融创中国等跟跌。
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半导体板块飘绿一片，先思行领跌，华虹半导体、中芯国际、康特隆等跟跌。
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黄金及贵金属概念涨幅靠前，恒兴黄金领涨，涨超7%，灵宝黄金、紫金矿业、中国白银集团等跟涨。
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服装板块拉升明显，都市丽人领涨，涨超7%，赢家时尚、卡宾、迅销等跟涨。
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个股方面，恒指成分股表现分化，其中，中电控股涨2.15%领涨成分股，香港中华煤气、中国石油化工股份等涨幅靠前，碧桂园、石药集团、华润置地等表现较弱。
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与此同时，邮储银行、中国燃气、中国石油化工股份走强国指，融创中国、碧桂园、世茂集团等跌幅靠前。
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港股通方面，截至收市，南向合计净流入8.82亿元，其中港股通（沪）净流入2.06亿元，港股通（深）净流入6.76亿元。
数据来源：东方财富
银河证券表示，港股自身而言，机遇大于风险，若外围市场带来系统性下行风险可控的话，可积极把握机会。目前恒指接近于区间震荡的下沿，增量资金持续流入，同时香港疫情形势在持续好转，利率维持低位，新一轮刺激措施也将推出。但是港股受外围市场影响较大，仍需关注美股走弱引起的风险偏好转向。短期内，建议关注估值水平在低位的金融、地产、零售等顺周期板块的修复行情。
中泰证券认为，今年以来，港股整体表现不如A股，导致AH股溢价加大，港股的低估值属性再次凸显。同时，港股近年来的改革成效显著，吸引了大量科技龙头企业在港上市，且有许多新经济公司计划上市。伴随恒指未来纳入更多新经济企业，恒指估值提升将是未来中长期趋势。
