- 财报期:2021财年第一财季
- 发布日期:9月15日(星期二)盘后
- 预期营收:175亿美元
- 预期每股收益:2.67美元
英为财情Investing.com - 公共卫生事件意外地改变了全球最大的快递公司联邦快递(NYSE:FDX)的命运。在封城的日子里,电子商务大行其道,消费者在家坐等快递,带动联邦快递包裹数量激增。
乘着这场东风,投资者纷纷抢购联邦快递股票,推动其股价在过去六个月上涨超过125%。周一,联邦快递收涨3.5%,报236.34美元。
不过,这场涨势是否到头了?尤其是对于错失了此前这轮涨势的投资者而言。今日盘后,联邦板块将公布财报,当中有望提供一些线索。
目前,驱动联邦快递上涨的一个重要信念是,向电子商务转型是大势所趋,该行业对快递的需求将帮助联邦快递改变过去两年低迷的增长速度。
一方面,虽然联邦快递企业端需求在公共卫生事件期间受到打击,但另一方面,其美国本土包裹量却实现增长。得益于地面部门(Ground)销售额大增20%,联邦快递截至5月止上一季度业绩大超分析师预期。按销量计算,送货上门服务贡献了该部门72%的销售额,而去年同期为56%。
在公共卫生事件爆发前,投资者对联邦快递一直缺乏信心,并持观望态度,他们最大的顾虑是,联邦快递在2015年斥巨资收购的荷兰快递公司TNT不断出现问题。这笔收购交易的价值未能达到投资者预期。
永久的改变
欧盟一体化遇阻以及欧洲经济放缓引发了市场对收购TNT的质疑,但这场全球公共卫生危机改变了商业环境,给联邦快递管理层打开了一扇扭转乾坤的大门。
联邦快递首席营销官布里·卡雷尔(Brie Carere)在6月举行的分析师电话会议上表示:“我预计,11月和12月,客户将支付更高的价格,我非常肯定这将是市场的结构性转变。”
此外在地面部门蓬勃发展的同时,联邦快递通过裁员、削减奖金和推迟一些投资项目而成功地控制了成本。
这些措施出台后,一些分析师认为联邦快递股价的上行空间扩大了。上周,Cowen分析师海伦·贝克尔(Helane Becker)将联邦快递目标价上调了58%,从167美元上调至264美元,她认为短期内“这轮积极的势头没有理由结束”。
海伦·贝克尔表示,“诚然,联邦快递的估值目前接近峰值水平,但市场仍在消化向电子商务永久转型的趋势,这推动了近期倍数上升。”
“市场继续为(电子商务)增长买单,即便是以牺牲利润率为代价。”
高盛分析师Jordan Alliger也维持了对联邦快递的买入评级,将目标价定为233美元。目前,23位Tipranks分析师对联邦快递股票的评级共识为“适度买入”,平均目标价为206.59美元。
结语
毫无疑问,联邦快递是公共卫生事件引发的电子商务热潮中最大的受益者之一,转向电子商务的这一宏观趋势很可能持续下去,并帮助联邦快递缓解现金流压力,提振其股价。不过,联邦快递的股价从目前水平继续大幅上涨的可能性不高,因为其价格已接近市场共识。
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翻译:刘川