S6赛季重量组亚军：疫情下，如何进行风控与资金管理？

作为一名95后的“后浪”，@世迈资管 已经成为行业中备受关注的交易员，他也是量化交易分析师，同时担任瑞讯银行签约资产管理人。作为世迈资管创始人及技术总监，他一直从事机构级量化交易系统及风控系统研发。

他拥有7年的交易经历，其中包括3年半的业余交易，3年半的全职交易。业余交易阶段主要涉及国内证券及期货市场交易；全职交易阶段主职量化交易，涉及差价合约交易、国际期货、贵金属等。

不仅如此，他更是 FOLLOWME 《我是交易员》全球职业联赛推荐大使，并且在 S6 赛季斩获重量组亚军。首场《我是交易员》全球巡讲深圳站上，我们特邀这位交易场上的年轻血液，希望他结合自身丰富的交易经历，与大家分享在疫情时代下的风控与资金管理方式。



两类交易者


在今年整体疫情环境之下，市场有很多90后开始成为新生主力军。越来越多新晋交易者和投资者涌入金融二级市场，证券和差价合约交易市场是最直接的两个选择。这些交易者大概分为两类，一类是急功近利者，一类是理性理智者。

活跃在社区时，我看到一些“网红”，他们就是典型的急功近利者。他们发布的内容和动态，体现出想一本万利的心态，用几百美元盈利几百万美元，这样的言论其实不在少数。交易不是没有奇迹，只是这些财富和盈利需要通过更清晰的认知来获得，单纯凭借运气赚到的利润，最后也会亏损掉。当然剩下的大部分人还是比较理性的，都希望在合理范围内盈利。

资金管理和风控的必要性

从交易小白到稳定盈利，需要很多不同的交易方式来验证交易逻辑，他需要运用某些指标、方式并尝试多次，才能找到适合于自己能长期稳定盈利的方式。


过往的行情偏震荡，较为稳定的大环境下可能更容易通过技术面去验证自己的交易逻辑，但是依然避免不了在亏损中总结不足、改变不足。


今年受到疫情和大环境的影响，很多行情会因为消息面和市场情绪影响波动较大，还有很多不确定性因素，让实践测试自己的逻辑更为困难。

基础的资金管理和风控的好处是什么呢？

首先，你可以避免突发极端行情下的爆仓。

其次，更好地安排自己的仓位、品种、交易方式。

第三，有更多的弹药去实践自己的交易逻辑。资金总是有限的，比如现在你有1万美元，在这过程中如果没有做好资金管理，也许你试错2波就没有了。但如果你做了资金管理，将这1万美元每次分成1千，你就会有十次试错的机会，也能有计划安排每次应该如何验证你的策略。

第四，更好地了解自己的交易风险和回撤空间。我们做资管的，其实并不是最看重利润，资方合作要求时最看重的是回撤。

图为@世迈资管


资金计算

不知道以下问题，大家是否都知道答案。

第一、你的账户实际交易时用的资金，究竟是怎么计算的？

第二、你的账户的品种是否有隐性风险？

第三、什么是预付款比例，你的账户究竟用了多少预付款比例？

第四、作为交易者，你是否清楚了解所使用的平台，资金的强平比例是多少？

我身边有很多人，有的甚至做了两年交易对资金计算还不了解。这好比计算一道数学题，但是如果连基本的加减乘除都不会就开始讨论算法，这是根本算不出来的。如果你是个交易员，了解清楚这些最基础的知识，就能更好地给客户服务，维护好与客户的关系。


这个图，左边圈起来的是平台提供的一些交易品种。虽然我们的交易账户都是用美元做结算，但是按品种来做资金计算的。



举个简单的例子：这是8月上旬的截图，1手欧美是10万欧元的计价，当时的买卖价是1.16附近，根据当时的汇率，算回当时10万欧元所动用的实际是 116,000 美元。假设400倍杠杆，用 116,000 除以400，算出交易1手欧美是290美元的资金。

1手=100,000 EUR=116,000 USD
116,000÷400（杠杆）=290 USD
1=290 USD
0.1=29 USD
0.01=2.9 USD


如果是黄金，计价会有点不一样，按照100盎司1手计算。黄金波动很大，交易商为了保证风险，设置了2倍预付款比例。杠杆并没有400，只有200，所以用 189,000 除以200，得出的是1手黄金的资金是946.5 美元。

1手=100 XAU = 189,300 USD
189,300÷200（杠杆）=946.5 USD
1=946.5 USD
0.1=94.65 USD
0.01=9.4 USD


根据8月3日的汇率，我给大家计算了一下各品种的资金。


合约细则里的秘密

大家打开合约，可以查看更多合约的细节。



锁仓预付款。有一些平台或 ECN 账户锁仓是依然需要 50,000 万的预付款即50%。

预付款百分比。面对极端行情，个别平台会发邮件通知预付款变更，如果没有收到需时刻留意。有很多交易者开了账户但从不看邮箱，当账户出现了问题才指责平台。

买单调期库存费。了解自己交易的方向的库存费如何，万一需要长久持单，套单库存费会有额外风险。

日库存费。一般是国内星期四凌晨会收取3倍库存费。

这些数据可能有很多交易者经常看到，但却从不知道这个比例究竟是怎么算出来的。实际上，公式如下：


余额-浮动盈亏=净值
净值-已用预付款（保证金）=可用预付款
账户净值÷已用预付款*100%=预付款比例
券商强平预付款比例100%、50%、30%

大部分 MT4 预付款低于200的时候就会变得很紧促，多数平台100强平。如果现在预付款低于100它就会强平掉你最大的订单，不够的话会持续给你平仓。


货币相关性


很多交易者并不只交易一个品种，在多个品种中怎么选择也是一门学问，而货币的相关性可以帮助你选择。在搜索引擎中大家可以查询到实时的数据进行对比，比如欧美和澳美这两种趋势很接近，那么它们之间就是有相关性；澳纽和欧美不管是从短周期看也好，还是从长周期看也好，都可以看出没有太大的相关性；而欧美和美加是负相关性，一个在涨一个在跌。


利用好货币相关性，可以消除强负相关的交易。做了涨的欧美，空的美加，这是没意义的，除非是为了保住利润。我们还可以利用偏弱相关交易分散风险。做了欧美，再做一个0相关值，一个走趋势，一个震荡行情。最后还可以利用强正相关交易加大杠杆。

@世迈资管 总结了他的丰富经验，并将他对于交易的思考和掌握的知识与大家倾情分享。后疫情时代，风控和资金管理的重要性尤为突出。


今天的干货你 get 了吗？