CPA教你读财报 | 一文吃透利润表

作者 | 晨光
数据支持 | 勾股大数据




*前言资料来源：注册会计师
前言简述了利润表中的四大看点：营业收入、毛利率、费用率、营业利润率；以及当期净利润是否为真金白银。接下来利润表该怎么读，探雷哥带你掰扯掰扯。

一、简介
利润表的恒等式是"利润=收入-成本-费用"。

二、主要科目分析
在实务中，我们往往会把利润表拆解的较为细致，以便于进行分析、探雷。
那具体科目，该如何分析呢？举例如下：
营业收入

如何判断应收账款增长幅度是否大幅超过销售收入的增长幅度？如：某商业企业一般采取现销，应收账款周转率就应该较高。但如果应收账款周转速度慢，或者应收账款增长幅度惊人，那么对于该公司主营业务收入的真实性就应有所怀疑，有可能是关联交易产生的虚假销售收入，应收账款长期挂账。
营业成本


税金及附加

销售费用

管理费用

研发费用

财务费用


投资收益

企业获得投资收益的途径一般包括长期股权投资、持有至到期投资、可供出售金融资产和交易性金融资产。

营业外收支
营业外收入和营业外支出的审查重点：是否将营业外收支分别进行核算；确认无法支付的欠款和非正常损失等是否履行审批手续；罚没收支的真实性、正确性；在审查营业外收支时应分析其发生的原因，核对有关凭证和账簿，特别应注意固定资产盘盈、盘亏、损毁价值的真实性。
所得税费用

利润总额和净利润
分析时重点关注以下几个方面的问题：
（1）企业是否具有一定的盈利能力。
企业具有一定的盈利能力是指企业在会计政策保持一贯性的条件下，在绝对额上，具有大于零的营业利润、利润总额、净利润，且金额不断增长；销售利润率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率、每股收益等指标在在同行业中处于平均水平以上。
（2）企业的利润是否具有较强的获取现金的能力。
企业的利润是否具有较强的获取现金的能力，主要是看营业利润与"经营活动产生的现金流量净额"是否基本一致。如何判断公司利润是否来自于主营利润总额的构成？
对于一个非投资管理型的企业，营业利润表明了公司主营业务盈利额的大小，也就是公司利润总额的主要来源。目前，却存在着一部分公司是"投资收益挑大梁"的现象（特别是上市公司），说明利用投资收益来操纵利润比较普遍。上市公司的投资收益大多属于一次性，用非经常性损益撑起的业绩只能是"昙花一现"。

三、能力分析
1、盈利能力分析

如何用毛利率或营业（核心）利润率判断公司利润真实性？
毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%
从公司销售的产品结构来看，相关产品都应是低附加值商品，出奇高的毛利率的确很难令人置信。一般而言，企业要想提高毛利率须从以下几个方面着手：市场竞争、企业营销、研发成本、品牌效应、固定成本、技术工艺等。
总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额*100%
该指标是企业资产运用效果最直观的体现，一般情况下，可与市场利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。
净资产收益率=净利润/股东权益*100%
该指标反映企业经营带来的股东回报率。
2、成长能力分析
营业收入增长率＝本年营业收入增长额/上年营业收入总额*100%
该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好。
资本保值增值率＝扣除客观因素后的本年末所有者权益总额/年初所有者权益*100%
特别注意：真正意义的资本保值增值与本期筹资和其他事项无关,与本期利润分配也无关，而是取决于当期实现的经济效益，即净利润。
因此，资本保值增值指标应从损益表出发，以净利润为核心，即：
资本保值增值率＝（期初所有者权益+本期利润）/期初所有者权益*100%
资本积累率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%
总资产增长率＝本年总资产增长额/年初资产总额*100%
需关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。
固定资产投资扩张率 =(本年固定资产总额-上年固定资产总额)/上年固定资产总额
营业收入3年平均增长率表明企业营业收入连续3年的增长情况，反映企业的持续发展态势和市场扩张能力。资本3年平均增长率表示企业资本3年的积累情况，在一定程度上反映了持续发展水平和发展趋势。

四、结束语
与骨骼（资产负债表）相对应，利润表则好比人的肌肉。肌肉需要强健有力，有冲击力和爆发力、更要有持久力和耐受力。如果肌肉是软绵绵的、骨骼再强健，这个人始终是病怏怏的。当然肌肉最怕虚胖、看似不错、内部全是脂肪。企业也是同样的道理，"虚胖"的利润表，并不利于企业长期健康发展、往往还会引发未来不同的病症。
综上所述，利润表秀肌肉，但健康最好。