Reminiscent首席投资官：A股将直追美股 看好澳元兑纽元

总部位于悉尼的Reminiscent Capital Pty首席投资官David Adams表示，在未来几个季度，中美股市差距可能缩小多达30%。他旗下的宏观对冲基金在今年第一季度实现了两位数的收益。

这位前Brevan Howard Asset Management LLP交易员指出，随着中国10年期国债收益率接近3%，这个亚洲最大的经济体有“巨大的”火力来降低利率并提振国内股市。股价差距可能会因美国股市回调、中国股市上涨或两者兼而有之而收窄。

目前，全球各国已投入前所未有的资金，以应对新冠病毒大流行带来的经济冲击，各国央行诉诸于超宽松的货币政策。自3月中旬以来，追求收益的投资者已经将标普500指数自低位推高了近50%；沪深300指数的涨幅则相对落后，约为30%。

“如果你开始觉得美国货币基础扩张以及物价走势在一定程度上将延续，那么仍在追逐资产的资金将开始进入新兴市场，这是非常非常有可能的，”Adams说。他补充称，由于贸易紧张和经济增长放缓，提振股市也是中国恢复消费者信心的为数不多的途径之一。

彭博编制的数据显示，沪深300指数按明年预期收益计算的市盈率为13倍，而标普500指数约为20倍。

今年一季度，Reminiscent Capital Pty旗下基金扣除费用后的回报率为14%，今年上半年为8.2%。

值得一提的是，该公司还在为澳元兑纽元可能升值而做准备。

理由在于，投资者资金出脱法定货币转向实物资产，往往首先进入黄金和白银等贵金属。Adams说，这有可能影响到比特币、原材料和资源领域。现货黄金价格本月早些时候便触及了纪录高点。

他表示，这对受铁矿石支持的澳元来说是个好兆头，而新西兰则依赖于农产品等软性商品。Adams称，澳洲联储有意保持利率不低于零，而新西兰联储已公开谈论可能的负利率，也支持了这一观点。

在投行工作了一段时间后，Adams于2012年加入了Brevan Howard的香港办事处，担任投资组合经理。去年2月，他与Pinnacle Investment Management Ltd.合作创立了自己的对冲基金。今年5月，在开曼群岛注册的该基金首度向外部投资者开放。截至7月31日，该公司管理的资产为2400万美元(1700万美元)。

该基金的大部分投资都是利率、货币和股票衍生品。高达80%的交易是一到九个月内的交易，它们寻求从预示着长期趋势转变的两到五个主要宏观主题中获利。

Adams说，今年第一季度，其公司在澳大利亚和新西兰发现了新冠疫情传播将如何影响资产价格的早期信号。这使该公司得以在疫情的影响最初冲击固定收益市场、随后蔓延至汇市和股市波动，投资者逃离澳元和纽元等货币转而买入避险的美元时获利。