英为财情Investing.com – 得益于科技股的持续走强，生物技术公司竞相开发新冠疫苗，以及经济的部分领域复苏，市场在3月份崩盘之后的反弹继续延续到7月。
纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数刚刚创下了自1999年以来的最佳四个月表现，均上涨了近40%。 （如果从3月23日的市场底部算起，涨幅则为61%。）
道琼斯工业平均指数和标普500指数亦创1998年以来表现最好的四个月。
7月份，道指仅上涨2.4%，标普500指数上涨5.5%。相比之下，纳斯达克综合指数上涨了6.8%，而纳斯达克100指数上涨了7.4%。
道指全年仍下跌7.4%，而标普500指数上涨1.25%。纳斯达克综合指数上涨19.8%，纳斯达克100指数上涨24.9%。
往年的8月份，惊吓多于惊喜？
但是从以往经验来看，8月份市场通常会出现不好的意外。
- 2015年8月，股市遭遇抛售，当时人民币贬值令全球市场措手不及。
- 2011年夏，共和党人与奥巴马政府之间爆发了一场关于债务上限的政治斗争，几乎导致了美国债务违约。
- 2008年8月，市场情绪因即将到来的危机而承压，一个月后金融系统崩溃。
- 1990年8月，伊拉克前总统萨达姆·侯赛因入侵了科威特。
2020年8月也有自己的风险。首先：市场能否继续上涨？会否由某个人或者某件事引发抛售？
现在最大的担忧是，美国国会和白宫是否可以就新一轮救济计划达成一致，以帮助因新冠大流行而失业的美国人。这次疫情还对许多行业造成了重创，尤其是旅游、餐饮和娱乐。
另一个不利因素是美国大选。当前的选情已经变得非常激烈，尤其是在乔治·弗洛伊德因明州警察暴力执法而遇害之后。
但也要肯定，市场存在着不少让投资者宽慰的因素。科技股，尤其是大型科技股，在7月份表现强劲。
7月的美股赢家和输家
苹果 (NASDAQ:AAPL)、Facebook (NASDAQ:FB)、美国超微公司AMD (NASDAQ:AMD)和Zillow Group Inc (NASDAQ:Z)上周五均创下52周新高。
亚马逊 (NASDAQ:AMZN)在7月份上涨了14.7%，年内涨幅达到71%。这是因为，亚马逊在疫情期间可以让消费者足不出户就能买到生活必需品。
特斯拉 (NASDAQ:TSLA)在7月份飙升了32.5%，年内大涨242%。该电动汽车制造商似乎备受短线交易者的青睐。
现在，特斯拉也拥有被纳入标普500指数成分股的资格。鉴于其市值高达2670亿美元，这可能会对市场造成波动。因为指数基金需要抛售部分股票来为特斯拉股票的权重腾出空间。
科技行业在一定程度上提振了市场情绪，而新冠疫苗的研发却激起了投资者对相关股票的投机狂潮。
正在启动其疫苗3期试验的Moderna Inc (NASDAQ:MRNA)已在上个月内被纳入到纳斯达克100指数。7月份，该股上涨了15.4%，年内上涨了近279%。
不过疫苗竞赛非常激烈。辉瑞制药公司 (NYSE:PFE)及其德国合作伙伴生物技术公司Biontech Se (NASDAQ:BNTX)获得了联邦政府一份价值19.5亿美元的合同，为其提供1亿剂潜在新冠疫苗。7月份，辉瑞是道指表现最好的成分股，上涨了17.7%。
同时，位于马里兰州的一家小型生物技术公司诺瓦瓦克斯医药 (NASDAQ:NVAX)在7月份继续飙升。该公司已经从美国卫生和公共服务部获得了16亿美元的资金，用于推进其药物研发。
该股在7月上涨了71%，今年以来上涨了3475%。
包括霍顿房屋 (NYSE:DHI)、莱纳建筑公司 (NYSE:LEN)和普得集团 (NYSE:PHM)在内的房屋建筑股也标普500指数表现最好的一类股票，因为房地产市场从3、4月份的疫情影响中反弹。
这也拉动了相关的股票走高，包括油漆制造商宣伟公司（Sherwin-Williams） (NYSE:SHW)，其在7月28日创下了52周最高点659.87美元，7月份上涨了12.1%。家得宝公司 (NYSE:HD)和劳氏公司 (NYSE:LOW)也走高，延续了二季度的大幅反弹走势。
另一家受益于公共卫生事件的是高乐氏 (NYSE:CLX)，因美国消费者对该公司的消毒产品需求强劲。该股在7月份上涨了7.8%，年内累计上涨54%。
另一组表现良好的股票是得益于投资者的忧虑情绪。黄金、白银和铜都获得了可观的涨幅。最大的黄金生产商之一纽蒙特矿业公司 (NYSE:NEM)在7月份上涨了12.1%，年内涨幅达到59%。
大宗商品价格也走高，因为美元在7月下跌了约4%。
通常，这都是美元的全年跌幅。
不过，能源股没有加入市场的涨势，因为油价一直40美元/桶的水平附近徘徊，迄今为止下跌了约34%。随着石油和天然气公司紧缩成本，无论是海上钻油商还是德州产油商，都削减了油气开发计划。
自2018年底以来，美国的钻机数量已下降近77%。康菲石油公司 (NYSE:COP)在7月下跌了11%，年内跌52%。雪佛龙公司 (NYSE:CVX)下跌16.9%；埃克森美孚 (NYSE:XOM)下跌5.9%。这两者的年内跌幅都超过了30%。
波音公司 (NYSE:BA)也被大盘抛下。该航空航天巨头的股价在7月下跌了13.8%，今年以来累计 下跌了52%，较2019年初创下的历史新高446.01美元下跌了64.6%。
该公司现在只能靠国防业务支撑。航空公司没有订购新飞机，有的还计划取消已有订单。波音甚至可能会合并其制造业务，将西雅图的787梦幻客机生产转移到南卡罗来纳州。这可能会导致逾2万人被裁员。
传统零售商在7月也没有太多值得庆祝的事情。彭尼百货 (OTC:JCPNQ)正处于破产程序当中，其管理层希望出售公司并避免清算。就在7月份结束之后，奢侈品百货连锁店Lord&Taylor也申请了破产。
梅西百货 (NYSE:M)希望避免破产，而诺德斯特龙 (NYSE:JWN)则试图将业务向线上转移。
未来需要关注的六个基本面
市场的前景将取决于以下六个关键因素：
1、估值。3月底以来的股市赢家可能会出现回调，尤其是特斯拉和亚马逊这样的股票。早在疫情前的去年冬季，股票价格就已经处于高位，回调是不可避免的。（只不过回调幅度要大于很多人的预期。）纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数都收复了全部失地，然后又继续上涨。纳斯达克100的相对强度指数在7月13日突破75，明确表明该指数已经超买。之后，该指数迅速回落，比52周高点低1.5%。
2、能够有效控制新冠疫情的疫苗研发进展。如果人们能研发出一种有效且无不良副作用的疫苗，那将极大地提振市场情绪。同时，人们也必须找到避免感染该病毒的方法。
3、美联储。美联储表示将竭尽全力支持经济。因此，今年或明年都不可能会进行任何形式的加息。但美联储和特朗普或拜登将不得不留意美元的走势。从理论上讲，弱美元会刺激出口并限制进口。但是美元贬值也可能意味着投资者想把这笔钱转移到非美地区。因此，美国十年期国债收益率可能会徘徊在0.5%至1.5%之间。
4、联邦政府的救助法案。如果不提供其他帮助，学校、家庭、城市都会陷入财务中断的困境。
5、美国大选。自从参议院在2月份未投票弹劾特朗普以来，美国国内政治紧张局势一直在加剧。在乔治·弗洛伊德一事之后，局面进一步恶化。
6、全球地缘政治不确定性。自去年冬天以来，全球地缘政治不确定性始终挥之不散。
随着市场不确定性的加剧，以下是一些值得关注的股票：
必需消费品主要零售商：沃尔玛公司 (NYSE:WMT)、塔吉特 (NYSE:TGT)、家得宝、劳氏以及像克罗格公司 (NYSE:KR)这样的连锁超市。
在线零售商：亚马逊仍然是赢家，尽管其股价可能过高。
在线支付服务提供商：PayPal (NASDAQ:PYPL)。
家居类股票：涂料巨头宣伟公司。居家令可能会增加房屋装修的紧迫性，而如果房屋销售保持稳定，购房者也将需要购买油漆。
商业运输公司：UPS快递 (NYSE:UPS)、联邦快递集团 (NYSE:FDX)和堪萨斯南方铁路 (NYSE:KSU)。
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（翻译：莫宁）