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资产负债表连续第三周萎缩!美联储“水龙头”真要关了?

发布时间 2020-7-3 14:59
更新时间 2023-7-9 18:32

美联储周四发布的数据显示,美联储资产负债表已连续第三周萎缩,降至5月中以来最小规模。

截至7月1日,美联储的总资产负债表规模减少约740亿美元,至7.06万亿美元,一周前资产负债表规模为7.13万亿美元。

此次资产负债表规模减少的主要原因,仍是因为与外国央行间未偿还的货币互换减少了约500亿美元,连续第五周下滑,表明美元吃紧情况缓解。

此外,回购交易降至610亿美元,为美联储9月开始干预短期放款市场以来最低水平。

数据还显示,联储出台已两周时间的主街贷款工具仍未放贷;主街贷款计划旨在为无法从其他地方取得信贷的小中型企业提供条件宽松的贷款。

时值经济深度且大幅衰退,目前还不清楚这项贷款工具为何一直乏人问津。当联储首度提出此计划时,曾收到数千封建议如何提供其使用效率的信件,联储工作人员匆忙赶工让它到位。美联储根据这些建议微调了计划。

但自从新冠危机爆发以来,金融条件变得宽松,使得信贷更容易取得。这在很大程度上要归功于美联储的其他行动,包括大量推出其他信贷和放贷工具,以及数以十亿美元计的购债计划,这使其资产负债表规模上个月创下纪录高位。

美联储资产负债表连续减少,是否意味着美联储可能要关小“水龙头”了呢?

对此,中信建投黄文涛并不这么认为。他此前评论称,近期美联储资产负债表持续收缩,并不意味着货币政策收紧:回购和互换多是短期限操作,面临到期终止的客观压力,相关资产下降更多是一种被动萎缩。判断联储扩表态度,重点还是要是关注中长期的国债和MBS资产购买情况。

数据显示,上周美联储所持美国国债达到4.213万亿美元,较之前一周4.197万亿进一步增加。由此来看,美联储货币政策依然延续了此前的宽松态势。

兴业研究外汇商品分析师张峻滔分析称,4月以来,全球高频经济数据改善,金融市场趋于稳定,美联储想保留一定政策空间,未来一旦经济基本面有恶化征兆,美联储还会继续扩表。

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