周一早盘，国际油价双双下跌，WTI原油期货日内跌幅扩大至4.15%，现报34.99美元/桶；布伦特原油跌3.10%，报37.74美元/桶。国内原油期货主力合约跌超2%。
如何看待此次油价下跌？
因市场参与者担忧疫情二次爆发，上周，布伦特原油价格最高触及顶部43.5美元/桶，随后市场顶不住上方压力，开启了一轮回调行情。此次回调，也是周线六连阳之后首次收于阴线。油价自底部反弹之后，原油期货价格已翻倍，但始终没有一次像样的回调行情。因此，此次油价下跌属于正常的回调修正。
期货日报也指出，从短期市场来看，宏观情绪的发酵引爆了短期下跌的行情，但下跌进程目前仍没有结束，布伦特原油短期测试了37美元/桶之后，未来有更多的可能继续测试33—35美元/桶区间。
但从中长期来看，基本面带动价格上行的逻辑依然生效，下半年大概率会迎来供应紧缺的局面，因此我们预计油价在此轮回调之后，如果需求端不让人失望，未来仍会重回上涨的大趋势之中。
高盛上周在最新的报告中指出，短期内布伦特原油价格将回跌至35美元/桶。看跌的理由为：油价上涨而炼油毛利没涨，需求修复仍然具有很大的不确定性，快速上涨的油价下供给将增加，比如美国页岩油复产，全球的库存依然很高，后续买需不足。
摩根士丹利也短线看空油价，认为市场过分关注减产而忽视需求，油价上涨得太快，而全球石油需求可能不会在2021年底之前回疫情之前的水平。
本周留意三大风险
本周油价将面临多项挑战，原油市场还将迎来OPEC、IEA月报，以及OPEC+举行联合技术委员会会议。五名OPEC+消息人士称，本周由OPEC牵头的评估石油市场状况的小组会议将建议OPEC+就创纪录减产进行合作，这意味着需要就是否进一步延长协议进行进一步谈判。
上周消息人士称，OPEC+联合部长级监督委员会在6月18日的会议上没有决定石油政策的授权。OPEC+考虑在7月14-15日举行下个月的产量协议评估会议，OPEC+联合技术委员会（JTC）将负责评估减产的履行进度，OPEC与非OPEC产油国部长级监督委员会将负责评估产量政策。
目前来看，各产油国正在积极履行减产任务。据市场消息，尼日利亚目前的石油日产量达到了OPEC+减产协议的要求。伊拉克也正在积极推动减产，与英国石油等多家石油公司就在6月减产上达成一致。
伊拉克与英国石油就在6月Rumaila油田减产约14万桶/日达成一致，此外，伊拉克还与卢克石油和卢克石油达成一致意见，分别在WEST QURNA 2油田与WEST QURNA 1油田额外减产5万桶/日和7万桶/日。
在各产油国的努力减产下，可能很快就会出现供应缺口。之前俄罗斯专家预测，7月份原油缺口将会达到500万—700万桶/天。EIA给出了同样的预期，5月份市场执行减产政策之后，6月份市场供给缺口大约在200万桶/天。从6月份开始，EIA预计到2021年底，市场将会处于长期的供给短缺过程中。
分析指出，有太多的因素会让油价摆脱低油价区域，因此，若油价出现较大的回调，可能是年内最后一次“抄底”的机会。