道指跌破200日均线引担忧，避险买盘推升美元，关注黄金

摘要：周四避险情绪席卷市场，道琼斯工业平均指数大跌6.9%并跌破200日均线，避险买盘推升美元，黄金价格下跌，美联储的表态令市场失望，关于疫情可能二次爆发的担忧以及OECD警告经济深度衰退的担忧也同时爆发。



道指跌破200日均线引担忧
周四市场风险 偏好情绪大幅下滑，尽管各种市场参与者(和观察人士)很容易将情绪恶化归咎于一系列基本面问题，但笔者认为，风险偏好本身可能是主导因素。从股市的表现来看，标普500指数收盘跌破200日均线，即便是此前创下历史新高的纳斯达克100指数同样大幅下跌。不过在笔者看来，最引人注目的还是道琼斯工业平均指数收跌6.9%。昨天道指在开盘时就跌破了200日均线，并创下重要缺口，到收盘录得2008年以来的第四大单日跌幅，此前三大跌幅为2月中旬至3月中旬新冠疫情爆发时创下的。单是道指的这一表现就足够令人担忧。



不过更令人担忧的是避险情绪的广度。当恐慌情绪席卷市场时，没有哪一类资产能够独善其身。尤其是在去杠杆化的过程中，全球股票、套利交易、新兴市场资产/货币、垃圾资产和大宗商品都将受到冲击。这种广泛的变动表明，市场情绪本身已经发生了变化。在真正的避险情绪中，市场更加关注负面数据带来的利空，而不是风险偏好情绪下正面数据带来的提振。


虽然笔者认为市场情绪本身可能控制着市场，但这并不意味着基本面影响不是一个关键的驱动因素，无论是加速下跌还是阻止下跌。在美联储决议后，笔者在社交媒体上进行了一项调查，选出他们认为下一个最能推动市场走势的因素，结果大多数人选择了关于疫苗的进展和疫情二次爆发，选择数据和风险趋势的很少。

从谷歌的搜索趋势上也出现了相似的结果，市场而COVID-19疫情二次爆发的担忧日益严重。根据各种媒体的报道，美国近一半的州由于放宽了“呆在家里”的政策，新增病例数正在上升。对于市场而言，这将是一个非常严重的担忧，因为美国（和全球）经济的复苏在很大程度上取决于恢复某种正常感觉的能力。



说到经济健康问题，美联储关于经济前景的看法并不符合多数人的乐观预期。虽然说考虑到当前的环境，2020年GDP萎缩6.5%的预期并不让人意外，但这并不是唯一的警告。OECD昨日公布的经济更新显示，该机构将全球经济增速预期下调至-6.0%，且警告说，如果出现第二波疫情，经济萎缩程度有可能提高至7.6%。最糟糕的是，当前的全球经济增速已经是过去一个世纪以来和平时代最低的增速了。


继续关注美元和黄金
在考量风险情绪方面，本周最后交易时段内笔者将密切关注美元和黄金。今日将公布美国5月密歇根消费者信心数据，在疫情大流行的背景下，这一数据可以很容易地体现出市场对经济复苏的预期。（John Kicklighter撰，Cindy译）


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