隔夜美股 | 道指重挫逾760点创年内新低 现货黄金大跌3.69% 比特币跌超4%
尽管出现了糟糕的Covid-19危机，但正如我们三月份所看到的那样，标准普尔500指数通常似乎没受到太大影响。渣打银行北美宏观战略负责人Steven Englander和新兴市场货币研究负责人Geoff Kendrick重新审视了该指数未来可能走势的方向：
该图显示了标准普尔指数与Cboe波动率指数VIX之间的紧密关系，这是一种称为VIX的股票波动率表或“恐惧表”。
VIX基于与标普500指数挂钩的未来30天的期权合约，当股票下跌时往往会上涨，反之亦然。目前该指数为29，历史上该指数高于30则表明投资者认为更具不确定性，而低于20则表明市场压力较小。
Englander和Kendrick估算一些数字，如果VIX返回12（2月之前达到过）水平，则可能会推高资产价格。他们的预测显示了VIX从当前水平跌至20、16和12，标准普尔500指数每次上涨50点。
根据他们的发现，VIX跌至12至15的范围将意味着标普500指数为3,060至3,100点。
他们警告说，在金融危机之后，VIX花了一年多的时间才恢复到危机前的水平。研究人员说，由于前所未有的央行刺激，风险规避度现在可以更快地降低。
他们说：“此外，这种政策重点表明，即使疾病的不确定性发展和经济反弹使成功受到质疑，决策者也将低波动率视为刺激政策的成功。”
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