过去两周，油价大幅反弹，美国石油产量也在缓慢爬升。然而，现在不是增产时候，这个时候增产反而可能打击美国页岩油行业长期发展前景。
英为财情Investing.com – 输油管道巨头Energy Transfer (NYSE:ET)首席商务官Mackie McCrea周一在电话会议上表示，二叠纪产油带米德兰地区一度关闭的油井开始重启。
据媒体此前报道，“本月初，Energy Transfer米德兰管道网络客户约8%的产量已关停。”但截至本周初，其中25%的产量复工了。
油市风向日新月异：从史无前例的重挫，到一周飙升25%
过去两个月的封锁措施抹去了原油需求近10年的增幅。Energy Intelligence在上周的一篇博文中表示，全球各地原有的生活秩序被打乱，各种产品的需求结构失衡，复苏也因此而陷入混乱且不再步调一致，原油市场的各个方面都被颠覆了。
虽然油价陷入长期和猛烈的崩盘并非首次，但却鲜有同时受到需求和供应的双重打击。供需两方面的冲击对油市的伤害已达到了史无前例的水平。
然而近期，美国WTI原油价格创下了惊人涨幅：上周上涨了25%，之前一周上涨了17%，相比11天前上涨了100%。受这轮涨势影响，产量也开始上升。
荷兰皇家壳牌(NYSE:RDSa)首席执行官Ben van Beurden指出，目前的油市动向“相当不明朗，无法用情景建模”，供应和交易动向“每日”都得更新。
一些开采商不打算减产了
一周前，两家著名页岩油开采商Diamondback Energy(NASDAQ:FANG)和Parsley Energy (NYSE:PE)表示，如果油价恢复至30美元，则可以考虑放松减产，并重新开始挖掘新油井。目前，美国WTI 原油价格约报25美元，伦敦布伦特原油价格约为30美元。
起初，Diamondback计划把本月的产量削减10%至15%，并在本季度停止大部分页岩油的开采活动。与此同时，Parsley Energy已经削减了四分之一的产量，并暂停了新增5口油井和招聘两组石油开采工人的计划。
如果美国石油开采商放弃减产目标，则美国总统特朗普(Donald Trump)的减产承诺将成为空谈。此前，美国表示支持沙特阿拉伯和俄罗斯从5月1日起削减970万桶石油产量的协议，并称美国的产量也将减少200万桶。
不过，还有一些美国石油开采商没有增产。Continental Resources (NYSE:CLR)和Callon Petroleum(NYSE:CPE)继续执行减产计划。石油风险咨询公司Rystad Energy表示，整体来看，美国石油开采商的总日产量到6月底将减少 60万桶。
与此同时，相比最初的减产协议，沙特加大了减产力度。继上周沙特提高了阿拉伯轻质原油的官方售价后，该国能源部长阿卜杜勒·阿齐兹·本·萨勒曼(Abdulaziz Bin Salman)周一表示，6月份将进一步削减100万桶的产量，使该国总产量降至750万桶，较4月份减少近40%。
往事重现：沙特减多少，美国补多少
但是，如果更多的美国石油开采商被Diamondback和Parsley的行动所诱惑，且美国WTI油价逼近30美元，那么对原油市场再平衡至关重要的全球性减产将受到影响。原油市场的往事将重现：无论沙特减产多少原油，美国都会向市场注入多少原油。
高盛上周五就向其客户发出了警告，该机构表示：
“尽管投资者对需求不再那么悲观，但布油升至近30美元，美油升至近25美元，我们越发担忧，我们可能正在牺牲掉油价未来的上涨空间，使油价提前涨到了目前的水平，而减产趋势可能因此提前逆转。”
高盛还称：
“这一直令专家感到担忧，尤其是那些资产负债表较弱的公司。”
痛苦的抉择
纽约的能源对冲基金Again Capital创始合伙人约翰·基尔达夫(John Kilduff)表示，面对油市目前的困境，美国开采商需要做出更痛苦的抉择。
约翰·基尔达夫说，“没有另一条路可以走。他们需要耐心地减产一段时间，直至需求度过最低迷的时期。我知道当机会出现时却忍住不去赚钱是一件很残酷的事，但这是实现市场长久平衡的最好方式。”
他还说，二叠纪产油带产量可能抬头的趋势也向多头发出了警告：
“对于多头而言，这个迹象显示市场还没有准备好迎接25美元左右的油价，更不用说30美元了。”
声明：本文作者Barani Krishnan没有持有文中所述的投资品种。
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翻译：刘川