- 在经历了最迅猛的暴跌之后，美股史上最快的反弹将受到测试
- 即将到来的科技股财报需要足够强劲，才能支撑进一步涨势
- 原油可能继续下跌
英为财情Investing.com - 在科技公司的重磅财报周前夕，周五科技股领涨美国股指。尽管上周油价下跌，且截至上周四的初请失业金人数报告，共有2600万美国人失业，但美国四大主要股指——美国标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和罗素2000小盘股——均在交易周的最后一日走高。
更加不稳定的是，公共卫生事件的不利因素仍然存在：根据世卫组织最新实时统计数据，目前全球确诊新冠肺炎2,810,325例，死亡193,825例，持续的地缘政治风险仍然居于市场不确定性首位。
尽管科技股周五领涨，推动纳斯达克指数上涨1.65%（FAANG和其他大盘股将在本周发布财报），但小盘股罗素2000的涨势却更强劲，收盘涨幅逼近2%。
标普500指数上涨1.39%，所有11个板块均收高。房地产板块 (NYSE:XLRE)落后（+0.36%），科技股 (NYSE:XLK)领涨（+2.12%）。
不过，周五的反弹未能阻止股指周线录得下跌。标普500指数下跌1.32%，相当于前一周涨幅的一半。道琼斯工业平均指数下跌2.02%，几乎抹去了前一周的所有涨幅。纳斯达克综合指数累计下跌0.18%。罗素2000指数累计上涨0.32%，在上周和周五的表现均跑赢大盘。
我们意外发现，在当前危险的经济和市场环境下，小盘股的市场需求最大。但老实说，我们认为这不过是头脑不清醒的投资者贪婪的迹象。
虽然自4月7日以来我们一直看好股市，但我们也直言对于采取这种看涨立场的不情愿。引人思考的是，最近爆发性的上涨中，在多大程度上只是一次纯粹的轧空行情，然后其他投资者盲目跟风追涨？
在经历了历史上最迅猛的30%抛售之后，美股如此大规模且快速的反弹是否可持续？尤其是考虑到现在公共卫生危机迫使美国和其他世界经济体有史以来第一次停止运行。
另外，我们找到治愈新冠肺炎的方法了吗？疫苗呢？有什么解决办法吗？根据美国和其他政府的说法，是的：除了刺激方案，还是刺激方案。
但是，考虑到基准美国十年期国债收益率回落至历史低点，WTI原油近月期货合约价格上周跌至负值区间；加上政府和公司债务不断增加，而且美国正经历自大萧条以来的最大规模失业潮，我们不禁要对涨势担心，而且是非常担心。
我们认为，这可能是有史以来最难捉摸的市场，有太多相互矛盾的信号，且总体而言并没有构成一个积极的前景。要评估公共卫生危机的经济影响，首先需要它结束，但没有人知道会是什么时候。那么为什么投资者仍然看涨呢？
并非所有人都是多头。据外媒报道，有“华尔街狼王”之称的卡尔·伊坎（Carl Ichan）目前并没有买入股票。他在囤积现金。伊坎说，股票被高估了，他怀疑经济是否可以像水龙头那样说重启就重启。
那么问题来了。本月初，我们发出了看涨的信号，现在我们还维持这个立场吗？
标普500指数较3月23日的底部上涨了26.79%，较4月17日的高点仅余1.33%的距离。在此之前，该指数一度较2月19日的创纪录收盘价下跌33.92%。
4月7日，我们扭转了看跌的立场，称“标普500指数刚刚在长期下跌趋势中确立了短期上升趋势”。该基准现在比我们在4月初发布看涨声明时的水平高出6.5%，截至4月17日的高点，该股指一度上涨了8.1%。
尽管该股指仍处于短期上升趋势之内，但它已经确认了一个上升楔形，考虑到之前的下跌，包括“死亡交叉”形态，这释放了看跌信号。
从日线图来看，即使在标普500指数走出了最强劲的反弹行情之后，VIX恐慌指数仍保持在2018年圣诞前夕市场暴跌期间的水平。
完整的看跌楔形，恰好与美股的大规模空头相吻合——尽管美股较低位以来已经大幅反弹——是否释放了什么信号？从周线图来看，波动率指数（又称“恐慌指数”）仍然处于自2011年9月以来的最高水平。
美元的四连阳在周五戛然而止。
如果美元继续攀升至100.93以上，那将是新上升趋势线的起点（虚线），将美元置于上升通道之内，目标是3月19日的高点。但是，如果跌至99.00以下，它将继续盘整。
黄金以下跌结束了上周的交易。
尽管金价从头肩底整理形态的颈线反弹，但RSI似乎在形成头肩顶形态，表明动能正在减弱。另外，MACD已经提供了卖出信号。但是，只要4月21日1666.20美元的支撑位保持不变，我们将维持对黄金的看涨立场。
比特币 (BitfinexUSD)已经连续六个星期攀升。然而，自2019年6月高点以来的下跌通道带来了下行风险，在9000美元的水平提供了阻力。同样，MCD和RSI均处于看跌模式。
在上周灾难性的开端——5月原油期货完全崩盘，且其他合约价格也受影响——之后，WTI原油期货连续第四天攀升。
WTI收于关键的20美元水平下方，并且MACD和RSI分别停留在各自的阻力位，表明油价的风险仍然偏向下行。我们认为这是一个理想的做空机会，尤其是从风险回报的角度来看。
一周前瞻
以下时间均为北京时间
周二
11:00 日本 – 日本央行货币政策声明和季度经济展望报告
22:00 美国 – 谘商会消费者信心指数：预计将从3月份的120.0降至4月份的88.0。
22:19 日本 – 日本央行利率决议：预计利率将维持在-0.10%的水平。
周三
06:45 新西兰 – 就业人数季率：预计将从上一季度的0.2%增至0.3%。
09:30 澳大利亚 – CPI季率：预计从0.7%降至0.2%。
20:30 美国 – 实际GDP年化季率：预计将从2.1%降至-4.0%。
22:00 美国 – 季调后成屋签约销售指数：预计将从2.4%降至-10.0%。
22:30 美国 – 当周EIA原油库存变动：预计将增加1515.0万桶，前值为增加1502.2万桶。
周四
02:00 美国 – 美联储利率决议：预计利率将保持在0.25%。
09:00 中国 – 官方制造业PMI：预计已从52.0降至51.0。
15:55 德国 – 季调后失业人数变动：预计将从1000激增至7.5万。
17:00 欧元区 – CPI年率：预计从0.7%降至0.1%。
19:45 欧元区 – 欧洲央行利率决议：预计维持在0.00%不变。
20:30 美国 – 初请失业金人数：预计增加350万人。
20:30 加拿大 – GDP季率：可能维持在0.1%。
20:30 欧元区 – 欧洲央行新闻发布会
周五
16:30 英国 – Markit制造业PMI：预计将从32.9降至32.8。
22:00 美国 – ISM制造业PMI：预计从49.1降至36.7。
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（翻译：莫宁）