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连袋子都用上了!当前若有储油设施 原油贸易商就能赚大钱?

发布时间 2020-4-21 15:34
更新时间 2023-7-9 18:32
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然而,在一些油市贸易商看来,已经跌至负油价的原油市场,或许也正酝酿着赚钱良机!事实上,随着现货和期货之间的价差达到创纪录水平,如果能找到相对廉价的储油地,无疑将是一个少见的获利机会。
周一,美国原油期货合约首次跌至负值,这一混乱局面表明,存储空间不断减少,无法装下因全球经济停摆而未用掉的原油。5月西得州中质油期货合约周一结算价为每桶-37.63美元,上周五还是18.27美元。这实际上意味着卖家必须贴钱给买家,让买家把石油拉走。

然而,在一些油市贸易商看来,已经跌至负油价的原油市场,或许也正酝酿着赚钱良机!事实上,随着现货和期货之间的价差达到创纪录水平,如果能找到相对廉价的储油地,无疑将是一个少见的获利机会。

市场数据公司Kpler Inc.的经济学家Reid I‘Anson表示:“如果你能找到储油空间,你就能赚很多钱。”

我们不妨来算笔账!

目前,超大型油轮(VLCC)的租赁费已经飙升,这种在海上航行的庞然大物可容纳200万桶石油。

美国富瑞金融集团(Jefferies)的分析师Randy Giveans表示,租用一艘VLCC六个月的平均每日费率约为100000美元,远超过一年前的29000美元。租用一年的平均每日费率为72500美元,一年前为30500美元。现期租赁费已上涨五倍,达到每日近15万美元。

日租金水平会随着原油期货合约之间的价差扩大而走高。Giveans称,基本的算法是,交割日期间隔六个月的期货合约价差每扩大1美元,这六个月期间每日付给超大型油轮的租金就会增加1万美元,前提是所增加的租金不会抹去交易员从这两个期货合约差价中赚取的利润。

五月布伦特原油期货周一收盘报每桶25.70美元。十一月合约结算价报36.39美元。这两个合约之间的价差为10.69美元,虽低于3月31日创下的13.45美元历史最大差价,但足以支持每日10万美元的油轮租金。布伦特原油是国际油价基准,通常用于为通过水路运输的石油定价。

☆历史成功案例

事实上,现代史上曾有一桩罕见的大交易就与大幅期货溢价以及油轮船队有关。1990年,SalSolomon Brothers旗下石油贸易部门Phibro在伊拉克入侵邻国科威特引发油价飙升之前,就将低价买入的原油装到油轮上储存。这笔交易的策划者Andy Hall由此声名鹊起,他在德国买下了一座百年古堡,并因高达1亿美元的薪资闻名于世。

当前的市况激发了效仿者的灵感。Kpler的数据显示,3月末存储在海上的石油大约为1.09亿桶。到上周五这一数字已增至1.41亿桶。

Giveans称,在过去的四周里,相关机构已签署近50份超大型油轮长期租赁合同。美国富瑞金融集团发现其中30多份是打算将油轮用于储存原油,原因是这些租用的油轮通常没有卸货地点。南非海岸是颇受欢迎的油轮停泊地,因该地到亚洲、欧洲和美洲市场的距离几乎相等。

Giveans称:“在过去的三周里,据我们所观察,已签订的12个月浮动存储合同比过去三年的总数都多。”

拥有和运营输油管道以及石油存储设施的公司也料将从中受益。按照Bernstein Research分析师在近期的客户报告中粗略计算的存储成本,假设存储空间拥有者的每月成本为每桶10美分,那么每桶油可获得的利润就是16.05美元。

☆交易商挖空心思寻找储油设施

目前,随着从德克萨斯州到西伯利亚的油罐纷纷被装满,石油交易商们迫切希望找到地方储存他们的石油——任何地方都可以。轮船、管道、炼油厂的储油罐、港口甚至火车车厢都在考虑之中。以下是其中的一些选项:

储油罐:在沙特阿拉伯原油涌入三个大陆的储油罐之际,美国也在迅速耗尽各种可能性。据知情人士透露,自2月底以来,美国几乎所有的陆上商业仓储设施都已被预订。根据能源信息署的数据,截至上周,世界最大商业油库俄克拉荷马州库欣的库存约有71%已被填满。

浮动存储:根据Clarksons Platou的数据,截至上周,全球范围的浮动存储量已增长了2000万桶,达到1.96亿桶。但是在美国,由于《琼斯法案》规定在美国港口之间运输货物的船舶必须悬挂美国国旗并雇用美国船员,把石油存在海上的油轮中在成本方面可能不具可行性。

火车车厢:存储能力非常有限的俄罗斯正在加入加拿大和美国的行列,考虑把石油留在铁路货场。

管道:一位知情人士称,南美的一家主要生产者正考虑用炼油厂的储油罐甚至是管道来储存石油。俄罗斯生产商也正在考虑把石油储存在管道中。

袋子:一家公司甚至提出使用聚乙烯袋来储存沥青和原油副产品。

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