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因疫情影响暴跌后,投资者现在能不能跟随巴菲特抄底航空股?

发布时间 2020-3-5 17:43
更新时间 2020-9-2 14:05
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英为财情Investing.com - 全球公共卫生危机的爆发,令近日以来华尔街对于航空股的观点十分纠结。买or不买,这是一个问题!

一方面,人们担心公共卫生危机对于航空股的整体利空,由于疫情的影响,航空公司们的客运量已经出现了大幅下降,这让一众航空公司的业绩前景都蒙上了一层不确定性。在一轮又一轮的大跌以后,这个行业的大部分公司目前的股价已经处于历史较低的水平。

另一方面,巴菲特选择了在“人们恐惧的时候贪婪”,本周,在伯克希尔哈撒韦提交的资料中显示,公司利用上周股价大跌20%的机会,对达美航空进行了增持,上周四以每股45.48美元至47.14美元的价格买入97.6507万股达美航空股票,最新持股数达7188.6963万股。点击查看详情:《巴菲特出手!伯克希尔趁市场暴跌买入97.6万股达美航空》

那么,航空股的这一轮暴跌是否已经到了底部?投资者可以逢低买入了吗?买入前,需要先考虑以下两个问题:

疫情影响仍不容小觑,市场担忧航空公司出现亏损

根据英为财情Investing.com的行情数据显示,由于收到全球公共卫生危机的影响,这一板块的四只个股过去一个月时间里都出现了大幅下跌,其中,美国航空 (NASDAQ:AAL)下跌达到34.5%,而达美航空 (NYSE:DAL)的跌幅也仍近17%,同时,由于受到波音停飞事件的影响,一年线和3年线同样不容乐观。

(航空板块部分个股表现,来自英为财情Investing.com)

虽然公共卫生事件对航空出行需求的打击终归会下降,但是,航空公司在那之前,能否坚持住,不让债务压垮自己?

目前来说,一些财务指标显示航空公司的情况还可以,比如载客率和利润率,但是,随着客流量的不断下滑,这些数据还能坚持多久?此前,安信证券指出,疫情影响下航空客流大幅下滑,预计2020年一季度,航空公司将面临较大经营压力,尤其是航空公司背负大量的债务成本以及固定成本,现金流压力较大。

根据媒体周四的报道显示,花旗银行近日将多家航空公司的目标价均进行了下调,其中,西南航空 (NYSE:LUV)从59美元下调至50美元,美国联合航空(NASDAQ:UAL)被从108美元下调至99美元,达美航空也被从71美元下调至64美元,同时美国航空集团也被从27美元下调至了17美元。

同时,研究机构Buckingham的分析师Daniel McKenzie此前也对7家航空公司进行了降级处理,并且下调目标价超过50%。他表示,在后市市场需求和业绩前景明朗前,我们对航空股将保持“敬而远之”的态度,在那之前,航空股的情况可能会变得更糟糕。

这位分析师表示,降级是有数据支撑的,最近几周,从亚洲到美国的机票预定量大幅下降,如果公共卫生危机继续在大西洋两岸持续蔓延,那么从欧洲到美国的机票预定量也会出现同样的大幅下挫,当冲击持续扩大时,这个行业公司亏损的情况就会陆续出现。

确切来说,航空股的营收会受到多大的影响仍然无从评估,不过《华尔街日报》此前的一篇报道就指出,为了应对公共卫生危机,一些航空公司已经开始削减成本了。

稍早前,美国联合航空公司推迟了原本安排在周四的投资者日活动,目前预定在9月才会举行。公司表示,目前全球公共卫生危机影响的严重程度仍然不明确,2020年旅游需求料将下滑。今年一月,该公司管理层曾表示,一季度预计营收会增长1%,不过目前这个业绩情况已经无法明朗。

波音737Max停飞事件仍不明朗

英为财情Investing.com此前就在文章《2020年,被波音拖累的航空股能够转运吗?》中指出,波音 (NYSE:BA)事件在2019年拖累了整体航空板块,737 Max的禁飞会导致客容量减少、非燃料单位成本上升,从而限制了航司利润的增长。

同时,英国飞行数据信息公司OAG的一份报告显示,波音 737 Max的停飞在2019年令全球航空业收入损失41亿美元,其中上面提到的三家航司占到6亿美元。美国航空预计,2019年公司的运力只比2018年增长约1%(先前的预期为增长3%)。美国航空还预计全年的税前利润会因为停飞而受到约5.4亿美元的影响。虽然美国航空和西南航空都与波音达成了赔偿协议,但是美国航空此前表示,预计这份协议不会产生“重大财务影响”。

数据显示,西南航空、美国航空和美国联合航空分别拥有34架、24架和14架波音737 MAX。此外,达美航空是少数尚未拥有波音737 MAX的航司。

而波音737Max的复飞仍然遥遥无期,据外媒报道,鉴于波音公司上个月表示,737MAX系列客机无望在今年年中前获得复飞许可,近日,美国多家航空公司宣布将延长停飞波音737MAX至2020年8月后。

而除了波音停飞事件以外,航空股整体还面临全球贸易局势变化所带来的货运量下滑等危机,同样不得不考虑。

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