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摘要：随着疫情的逐步受控及美欧贸易摩擦的降温，风险偏好持续回暖。同时，各大央行释放宽松姿态，也安抚了市场情绪。日内美、欧、英三大央行一把手纷纷发言，或进一步提振风险偏好并令卖出黄金的时机更加成熟。





【黄金】三大央行巨头轮番冲击市场，风险偏好回暖将令黄金再遭抛售，做空时机或已成熟！

多因素刺激风险偏好回暖，金价演绎冲高回落行情
隔夜金价一度触及1577水平后掉头回落，市场风险偏好情绪持续升温令市场再次借机逢高抛售黄金。除市场逐步消化肺炎疫情的负面影响外，美欧贸易摩擦也刺激投资者开始追逐风险。

① 疫情担忧情绪下降

据最新消息，中国政府将加强对企业复工的支持，多家大企在春节后逐步复工。同时，从数据上看，肺炎疫情有明显受控的迹象。以上正面因素抑制了投资者对疫情担忧情绪的发酵，令疫情的市场敏感度不断下降。

② 美欧贸易摩擦缓解

上周五（2月7日），白宫国家经济委员会主任库德洛在接受彭博电视专访时表示，美国暂缓决定根据“232条款”对欧盟汽车及零部件加征关税，因双方在尝试达成贸易协议。该消息反映美国与欧盟的贸易对抗关系有所缓解，为风险偏好提供了进一步的支持。

③ 美联储强化维稳预期

1月非农就业报告的出色表现不但强化了市场对美国经济增长的乐观预期，也令美联储拥有更多维持当前政策不变的底气。周一（2月10日），多位美联储官员发表积极的言论，释放更多维稳的预期。





【黄金】三大央行巨头轮番冲击市场，风险偏好回暖将令黄金再遭抛售，做空时机或已成熟！

费城联储主席哈克称，应该保持稳定一段时间，观察事态发展和数据后再决定如何采取行动。

另外，美联储理事鲍曼表示，目前的利率政策应该有助于支持经济扩张，美国经济背景看起来“非常有利”。

旧金山联储主席戴利则认为，在今天的经济环境中，通胀水平略高于目标，要远远好于通胀水平略低于目标。


上述三大利好因素推动下，美国三大股指再度走强，其中标普500指数和纳斯达克指数创历史新高，道琼斯指数则逼近纪录高点。黄金则因避险退潮而冲主回落，至周二（2月11日）一度跌至1566水平，脱离隔夜高点逾10美元。

三大央行巨头携手冲击市场，或助风险偏好进一步升温
北京时间周二（2月11日）23:00，美联储主席鲍威尔向众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告发表证词。

市场普遍预测鲍威尔今日的演讲将聚焦于以下两个主题：

① 肺炎疫情对经济的影响

② 回购市场的状况

笔者认为，鲍威尔本次的中心思想或非常明确：美国经济运行状况良好，美联储将维持当前的货币政策。

关于前者，鲍威尔多数会陈述疫情的影响将是短暂的，并会强调美国经济处于良好的状态。同时，鲍威尔将回应某些民主党参议员关于回购操作的质问，因美联储去年秋季启动的回购协议曾引发市场动荡。在本次演讲上，鲍威尔将重申外界不需要担心回购市场。

也就是说，鲍威尔的言论将大概率进一步提振市场风险偏好情绪，令黄金面临更多的抛售。同日，欧央行及英央行一把手也将亮相。

北京时间22:00，欧央行行长拉加德向欧洲议会提交欧央行2018年度报告并做介绍陈述；

北京时间23:35， 英央行行长卡尼出席上议院经济事务委员会听证会，并金融稳定和脱欧等问题答疑。

笔者预计，无论拉加德抑或卡尼，都将向外界释放相对乐观的态度，特别是在近日股市持续走强的情况下。一旦三大央行行长齐齐为市场撑腰，则黄金的避险需求将受到进一步的削弱，令金价面临更多的回撤行情。

短期看跌信号愈加强烈，空头下一目标指向1550附近
黄金的四小时图表形态显示，金价在1月14日触及1536附近（m点）后持续反弹，于2月3日触及1594附近（y点）并阶段性见顶且跌破1月14日以来的上行趋势线，行情扩大跌幅最低下探1547附近（a点）后持续反弹，构成了0.786回退模式：0.786my=ya。不过，价格于2月11日受阻于1577水平（b点）后再度回落，或确认xyab看跌模式：跌破趋势线，a点低于x点，0.618ya=ab。

同时，该周期的KDJ指标在超买区上顶背离后死叉回落，且K线几乎形成看跌吞噬，反映继续回落的风险极大，或不排除日内逐步跌至1550附近。

Jack 撰写


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