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年初疫情、年底大选,2020年美股医疗板块注定不平静

发布时间 2020-2-10 19:12
更新时间 2020-9-2 14:05
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(作者:莫宁)

英为财情Investing.com – 今年,美股医疗板块注定不平静——年初意外出现的全球公共卫生事件,令多只制药股走出暴涨行情;而今年晚些时候的2020年总统大选,不出意外会令医疗股整体面临政治风险。

这些因素将如何影响2020年的医疗股?

一场转瞬即逝的暴涨?

全球公共卫生事件来袭,美股多家疫苗制造商以及医疗设备和用品供应商被爆炒。

1月31日,权威医学期刊《新英格兰医学杂志》(NEJM)发表的论文提及,美国首例确诊患者在接受吉利德研制的药物瑞德西韦(Remdesivir)进行试验性治疗后,病情出现了迅速缓解。这促使吉利德 (NASDAQ:GILD)在2月3日股价大涨5%,整周累计上涨近9%。

宣布与美国卫生及公共服务部合作研究冠状病毒抗体治疗的再生元制药公司 (NASDAQ:REGN)表示,希望在几个月内为部分患者提供测试药物。再生元一周上涨13%。除此之外,疫苗制造商Vaxart Inc (NASDAQ:VXRT)上周一股价也飙升28%,公司表示将利用其口服疫苗平台研发片剂疫苗。

但是这种短期爆发的利好难以持久。晨星分析师Karen Andersen指出,不会因为这次公共卫生突发事件而调整对医疗板块的公允价值估计,因为需求增量中的多数很大程度上会在次年就将出现逆转,比如百特国际 (NYSE:BAX)等提供医疗用品的公司。

而且,即使疫苗起作用,医药公司也需要数月的时间在人体上进行试验。公司能否迅速将生产规模扩大至合适水平也是一个重大挑战。而到那个时候,利好还没有在收入上得到体现,疫情就可能已经结束。

更重要的是,投资者更应关注医药公司本身的财务状况,最典型的反面案例就是吉利德。作为曾经的全球前十大药企,吉利德的两大核心药物——丙肝药物和HIV药物业务都面临着威胁,前者正急速缩水,后者也被其他大型药厂追赶。

吉利德科学股价走势

上周晚些时候,吉利德公布了令人失望的季度业绩,其每股收益较预期要低22%;公司预计2020年销售将在218亿美元至220亿美元之间,每股收益料介于6.05美元至6.45美元。

SLV Leerink分析师Geoffrey Porges在最新的一份报告中表示,他预计吉利德在2020年的收入将保持不变。“鉴于其长期前景相对平淡,我们仍然认为没有理由看好吉利德的股票。”

对于那些希望从这轮上涨中获益的投资者,晨星建议关注那些产品近期有望获得实际应用的公司,比如罗氏 (OTC:RHHBY)。“罗氏的诊断部门有可用于研究用途但尚未获得批准的冠状病毒检测方法,随着对诊断方法的需求增加,其可能会获得一些提振。”

2020年,医疗板块的最大风险

从中长期来看,医疗板块仍要关注政治风险。

周一,美国总统特朗普将公布2021年的财政预算案。外界预期,预算总额将达到4.8万亿美元。而此前,白宫已提议在未来十年内将赤字减少4.6万亿美元,其中包括将医疗保健和医疗补助的预算分别减少8500亿美元和2700亿美元。

特朗普正将矛头对准美国的高药价,包括辉瑞制药公司 (NYSE:PFE)、默沙东集团 (NYSE:MRK)在内的大型医药股都因为这个担忧而下跌。

不过,也有市场人士认为,投资者的担忧已经计入到股价当中。William O’Neil & Co建议投资者关注那些即使美国出台了新的医疗保健法案,也能维持良好运营状态的公司,如美国联合健康集团 (NYSE:UNH)、Cigna Corp (NYSE:CI)、Anthem Inc (NYSE:ANTM)以及CVS健康 (NYSE:CVS)。

CVS健康将于本周三披露财报。与对手沃博联 (NASDAQ:WBA)的疲软表现相比,CVS健康更具竞争优势。英为财情分析师Haris Anwar此前指出,得益于CVS药品福利部门不断增长的收入和利润,这家连锁药店巨头曾数次上调其2019年的收益预期。

值得一提的是,本周医疗板块将还有几家重要公司公布财报:包括艾尔建(NYSE:AGN)、德维特梯瓦制药阿斯利康

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