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谷歌财报前瞻:当前的敌人不足为虑 涨跌仍看这一业务

发布时间 2020-2-3 18:46
更新时间 2020-9-2 14:05

报告期:2019年第四季度

公布时间:2月3日(星期一)盘后

营收预期:469.1亿美元

每股收益:12.51美元

英为财情Investing.com-全球搜索引擎和在线广告巨头谷歌母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL)将于周一盘后公布财报,市场焦点集中在谷歌的在线广告业务是否仍然强劲,能否继续实现两位数的增速,尤其是谷歌正面临最严厉的反垄断审查,因此其增长表现比以往任何时候都更加重要。

不过,过去12个月谷歌股价上涨了28%,2020年年初至今上涨了7%,上周五收于1432.78美元。

Alphabet股价周线图,来源:英为财情Investing.com

投资者仍然看好谷歌

目前,投资者仍然看好Alphabet的前景。2018年2月至2019年7月,Alphabet云业务营收翻了一番,从每季度10亿美元增长至20亿美元。

同时,谷歌的广告业务仍具有巨大的增长潜力,尤其是在其视频平台YouTube和随处可见的谷歌地图等应用程序上。

当下的敌人:监管

然在,谷歌加大这些领域投资的同时,特朗普政府和50个州的总检察长启动了对谷歌的大范围调查,审查谷歌对规模较小的广告竞争对手是否拥有不公平的优势。

美国司法部反垄断负责人德拉希姆(Makan Delrahim)在去年四季度表示,“完全可以考虑”分拆硅谷科技巨头,防止他们滥用他们的市场力量。

新业务的价值有待释放

虽然谷歌广告业务的营收增速近期放缓导致一些投资者感到担忧,且与亚马逊和Facebook相比落后了,但得益于谷歌的估值仍具吸引力,其中大量资产组合的价值有待释放,我们仍然看好谷歌。

该公司拥有强大的财务实力和前沿的创新技术,这些技术有望推动谷歌未来继续增长,并助力其收入多元化,尤其是自动驾驶汽车技术,有望成为谷歌最大的机遇。

护城河仍然宽广

我们认为,谷歌拥有宽广的护城河,难以战胜。互联网超过90%的搜索通过谷歌和其子公司YouTube进行。谷歌每天处理35亿次搜索,因此成为了对广告商最有价值的平台。

企业别无选择,只能在谷歌上投放广告。因谷歌在互联网上巨大的影响力,其在全球数字广告市场霸占了40%的份额。

以史为鉴,监管审查伤不了谷歌根基

此外,虽然监管调查的结果和其对谷歌业务的影响几乎无法预测,但以史为鉴,类似的调查通常会以巨额罚款和公司改变内部做法而结束,例如谷歌最近在欧洲结束了两项调查,但市场份额没有损失。

结语

谷歌有财力和增长策略应对监管和竞争加剧的挑战。我们认为,近期的反垄断调查只是噪音,不会削弱谷歌吸引投资者的特质。

谷歌的传统增长动力没有受到挑战,且公司已准备好在各种新的增长领域抢占地盘,显而易见,仍可持有Alphabet股份。

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翻译:刘川

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