澳储行降息预期助ASX200指数创历史新高，澳元/美元下一目标竟是逾十年新低？！

摘要：周四（11月28日）长假来临前美股再度刷新历史高位，而澳洲ASX200指数因澳储行降息推动升至6890点，创历史新高；反观澳元/美元疲软走势难改，这些因素竟暗示澳元/美元下一目标竟是逾十年新低？！



澳洲ASX200指数再创历史高位，但贸易局势不确定性令澳元承压！
周四（11月28日）临近感恩节长假期前市场交投较为平淡，但全球股市仍有不少亮点，隔夜美国三大股指再度刷新年内高位，因美国经济数据总体表现靓丽；而澳洲ASX200指数亦受益于美股强势及澳储行降息预期升温创下历史以来新高6890，涨幅0.27%。普通股指上涨0.28%至6970.2点，上涨19.6点。



事实上，澳洲ASX200指数自2019年以来节节攀升，累计涨幅高达25%，然而澳洲股市的持续走高似乎并非因澳洲经济强劲复苏。相反，澳元/美元自2019年始终难以摆脱震荡下行格局，周四（11月28日）时段内更进一步下挫时段低位0.6759，刷新自10月17日以来逾1个月新低。

值得一提的是，尽管稍早前贸易局势好转及市场预期英国保守党将获得大选胜利一度刺激市场风险偏好回暖，周三（11月26日），VIX恐慌亦指数更下探至7个月低位11.42，但中美贸易的不确定性仍存令市场投资者偏向谨慎。
澳储行主席称无需QE？或在暗示将降息至0.25%！
而就澳洲内部经济而言，澳储行于10月利率决议上宣布再度降息25个基点至0.75%，创下历史记录新低，并于10月会议纪要上显示委员们讨论了进一步降息的可能性，澳洲政府采取积极的财政措施及市场对美国经济企稳的预期曾一度令市场臆测澳储行短期内将暂停其降息步伐。

但11月14日公布的澳洲10月就业报告意外疲软再度为澳洲经济亮起“红灯”，澳洲10月就业人数减少1.9万至1291.92万，大幅差于预期增加1.6万，为17个月以来首度减少；其中全职就业人数与兼职就业人数双双下降；澳洲10月失业率意外升至5.3%，不及市场预期5.2%，市场忧虑澳洲劳动力市场放缓或令消费支出进一步疲软，进而影响经济复苏，加之房地产市场增长减缓等因素，澳储行或仍需实行量化宽松政策或进一步转向更强的财政刺激以体制国内经济增长。

不过，周二（11月26日）澳储行主席洛威(Philip Lowe)发表言论中表达了对于通胀、就业疲软的担忧，并强调当现金利率达到0.25% 时才会考虑QE，但预计并不会到那一步。然而洛威的言论并未令市场太大信心，因周三（11月27日）西太平洋银行发布最新的研究报告显示，澳储行明年将降息两次，到2020年6月是会将基准利率降至0.25%，并于明年下半年开始实施量化宽松（QE）。

另一方面，澳洲政府更倾向于实现预算盈余，因而再度推出强劲的财政政策可能性不高，因而市场普遍认为洛威的言论无疑暗示澳储行的目标利率为0.25%。
美国经济数据表现靓丽，美联储“调整性”降息有望完结？
相较而言，美国国内经济更显乐观，周三（11月27日）公布的一系列美国经济数据表现靓丽，其中美国第三季度GDP年化季率由1.9%上修至2.1%；美国10月耐用品订单月率初值录得0.6%，大幅好于预期下降0.9%；美国10月个人支出按月增长0.3%，好于前值按月增长0.2%。

而市场最为关注的美国10月核心PCE物价指数按年增长1.6%，小幅不及预期按年增长1.7%，鉴于该数据为美联储衡量通胀的重要指标之一，市场普遍认为在消费者支出总体表现温和的情况下美国经济有望于四季度保持温和的增长速度，美元指数受益于此一度反弹收复98.0，录得连续七日上涨。

更为重要的是，一旦后续美国经济数据进一步改善，市场对美联储结束“调整性”降息预期升温，澳洲与美国间的货币政策差异料将进一步为澳元/美元提供下行动力。

投资者可重点关注下周二（12月3日）公布的澳洲12月利率决议以下周三（12月4日）公布的澳洲三季度GDP，届时料将提供更多澳储行未来货币政策倾向的线索。

澳元/美元后市展望：维持中期下降通道运行，后市恐将加速下行！
澳元/美元周线图：



周线图显示，澳元/美元目前维持于周线图下降通道内运行，自2011年高位1.1080开启的跌势仍难改变。值得留意的是，澳元/美元失守0.7000整数关口后已打开进一步下行空间，中期有望下行考验2008年低位0.6000整数关口。

澳元/美元4小时图：

4小时图显示，澳元/美元10月31日高位0.6920构建4小时级别卖点，其后震荡下行，鉴于该卖点并未突破前期区间底部0.7000整数关口，暗示汇价后市将大概率跌穿10月2日低位0.6700水平，并于其后加速下行。

短期内若澳元/美元反弹受阻0.6800，后市料将跌破0.6700并进一步下行考验0.6500甚至0.6000整数关口。（Billy撰）


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