波动率报告∶恐怖数据来袭，美元面临重大抉择、美元/日元也等待判研！

摘要：美国恐怖数据来袭，这或决定美元近期走势的命运：上破阻力亦或下穿支撑？美元/日元正构筑看跌的升势楔形，同样等待恐怖数据的判研。



本周截止笔者撰稿，美元仍在艰难的延续从10月份的暴跌中反弹。考虑到美元指数上周连续5天录得上涨，这一波正在进行的收复之战着实给人留下了深刻的影响。但笔者也在此前的文章中指出，美元的上行之路面临着诸多技术阻力，这可能抑制美元的进一步反弹。

随着美元指数未能成功的拿下阻力汇集98.50一线，暗示笔者的预期是正确的。但同一时间，美元指数在98一线得到了充分的支撑，暗示整体的上行潜能依然存在。在此背景下，全球最大的储备货币美元便在上述关键的技术水平构筑的区间内维持震荡，等待激发美元剧烈波动的下一催化剂的到来。也就是说，今晚北京时间（GMT+8）21:30公布的美国零售销售数据有可能为美元突破交投区间提供必要的助力。

美元指数走势图

美元指数的技术阻力得到了50日均线和自6月25日以来的交投区间的38.2%斐波回撤水平的进一步凸显。周内美元指数一直缺乏上行突破的动力，RSI指标（相对强弱指标）和MACD已经从近期的高位回落，暗示上行动能减弱、价格或面临回落的风险。然而，值得一提的是，98一线的支撑也得到了50%斐波回撤水平97.75的凸显，这意味着美元指数的下行料将有限。

美国零售销售数据

数据方面，目前市场普遍预计美国10月零售销售环比增长0.2%，剔除汽油和汽车的零售销售环比则有望增长0.3%，上述两个数据的前值分别为-0.3%和0.0%。鉴于近期对包括贸易局势的不确定性及全球经济放缓在内的衰退担忧的影响，美国消费者有可能收紧自身钱包，这为数据表现不及预期留下了可能。

另一个可能令零售销售数据加速下跌的因素则是假期购物节临近之前，消费者可能会暂时暂停消费。无论如何，若零售销售数据出现大幅的下滑，则这将对顶级零售类股票、美元及整体风险情绪造成严重冲击。反之，倘若数据大幅优于预期，则可能提振美元并进一步凸显美联储近期传递的货币政策立场。


美国10年期、2年期国债收益率息差

倘若即将公布的零售销售数据着实令市场风险情绪发生巨大的转变，那么这将会反映到美国2年和10年期国债收益率息差上，这是华尔街作为青睐的衰退指标。鉴于消费是美国经济的顶梁柱，零售销售数据的低迷最终可能令美国10年期和2年期国债收益率息差缩窄。

此背景下，市场可能重现对美联储降息的大量押注，进而对美元构成利空影响。相应的，美元/日元将成为市场焦点。这一货币对的走势很大程度上是受到市场风险情绪及降息预期的推动。

美元/日元走势图

笔者在此前的美元/日元展望中曾提及，汇价正构筑看跌的上升楔形形态。自那以来，美元/日元下破了连接8月26日和10月初、11月1日的更高的低点所得的上行支撑线。

然而截止笔者撰稿，美元/日元似乎在50日均线和23.6%斐波水平附近寻得了支撑。美元/日元隔夜隐含波动率为5.7%，预计交投区间为108.30-108.67（概率为68%）。

美元货币对隐含波动率及潜在波动区间

（Rich Dvorak撰,Lisa译）

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