突发消息刺激美元兑日元快速收复109.00！美、日央行背道而驰后市该如何研判？

摘要：周四（11月6日）有关中美贸易的消息再度引发市场关注，时段内美元/日元快速反弹逾30点并再度收复109.00水平，美联储、日央行货币政策倾向背道而驰，美元/日元突破该阻力将一往无前！



市场风险情绪微妙，日元再度成为市场关注重点！
周四（11月6日）时段内一则有关中美贸易的消息引发市场波动，中国商务部表示中美同意随协议进展分阶段取消加征关税，该消息刺激市场风险情绪上升，美元/日元受益于此自时段低位108.70快速反弹逾40点至109.00上方整固。


事实上，近段时间以来市场情绪有所反复并难以持续，一方面贸易局势利好及美联储降息持续支撑全球股市上涨，本周以来一众美联储官员释放乐观信号推动美元指数、美债收益率上涨。周三（11月6日）芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)表示10月就业报告非常强劲，消费者表现优秀；纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)则表示全球经济增速放缓和通胀压力受抑为采取取更多宽松政策提供了理由，标普500指数受益于此再度创下历史以来高位3093。

但市场资金狂欢的同时似乎暗藏凶险，近段时间公布的欧、美经济数据未如理想，周三（11月6日）国际货币基金组织(IMF)预计欧洲今年的实际GDP增长率将跌至1.2%，此前预期为1.3%，创2013年以来的最低水平。而欧元区四季度开局不利令市场担忧欧元区制造业放缓正向服务业蔓延，加之英国脱欧仍存变数，一系列风险事件令美元/日元围绕总体围绕109.00附近修整。
美、日央行背道而驰，美元/日元后市升势仍然可期！
值得留意的是，尽管美联储于10月利率决议宣布降息25基点，4.6%，而日央行利率决议则宣布维持政策利率在-0.1%不变，但货币政策的差异似乎未能令美元/日元承压。相反，美元/日元自8月26日触及低位104.45后已累计反弹4.6%，强劲升势令市场感到意外。

事实上，尽管数据显示美国制造业仍未见起色，但周二（11月5日）公布的美国10月ISM非制造业采购经理人指数（PMI）上升至54.7，好于预期53.5，暗示美国制造业疲软蔓延至其他经济领域的风险有所下降。

加之美国10月非农数据显示劳动力市场仍保持强劲，通胀水平仍有望回升至2%的水平。更为重要的是，美联储自今年以来已经降息三次，市场普遍预期美联储短期内将不再降息甚至或已完结“调整性”降息阶段。据联邦基金期货显示美联储下次可能降息25个基点的时间进一步延后至2021年初。

相反，尽管日央行于10月利率决议中宣布维持利率不变，但日央行在指引中删除了（利率）时间表，表示将引入新的前瞻性指引，更下调了未来两年的GDP增速及通胀预期，而其后日本央行亦多次提及若有需要将进一步释放宽松举措，市场普遍认为日央行因“弹药”不足以至于需保留更多手段以应对后续可能发生的危机。

从数据上看，周三（11月6日）日本10月服务业采购经理人指数(PMI)终值下降至49.7，较上周公布的初值略降，仍为2016年9月以来首次跌破50荣枯分界线。

而上周五（11月1日）公布的日本9月失业率上升至2.4%，不及预期2.2%，失业率自近30年低位回升或暗示日本10年来最紧俏的就业市场或许已经触顶。

因此，美、日央行的行动似乎与市场目前对两者货币政策倾向的预期正正相反，一旦全球经济增速放缓持续更长时间，料将为美元/日元提供进一步上行动力。日内投资者可重点关注英国11月利率决议、美国截至11月2日当周初请失业金人数(万)，料将影响汇价走势。


美元/日元技术分析：109.00为短期行情重中之重，后市或者维持震荡上升格局！

美元/日元4小时图：



4小时显示，美元/日元似乎形成大型“头肩底”底部形态，并突破颈线后企稳，在此情况下美元/日元中期升势有望延续。而美元/日元短期多次上攻109.00受阻，显示上方存在较强阻力，因而投资者需重点关注109.00一线动能转换。

短期内若美元/日元企稳109.00，后市料将进一步反弹挑战110.00甚至111.00水平。（Billy撰）

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