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日行维持利率不变,今晚非农压轴!

发布时间 2019-11-1 09:18
更新时间 2023-7-9 18:32

日本央行以8:1的投票比例通过前瞻性指引政策,维持利率不变,但调整了前瞻性指引,在指引中删除了(利率)时间表;之所以调整前瞻性指引,是因为当前日本通胀远未达2%的通胀目标。该央行指出,如有需要将维持当前年底极低利率水平,此前表述为“将维持极低的利率至少到2020年春季”。同时日本央行补充称,在加强指引下降维持利率低位或更低水平,以示更清晰的暗示未来降息几率。

日本央行同时下调了GDP和CPI的增长预期,暗示日本央行对于经济下行的担忧情绪回升。值得注意的是日本央行将2%的通胀目标视作是未来实现加息的重要依据,同时日本对于前瞻性指引的调整意味着日本央行将在更长的时间内实施超宽松的货币政策。因此日本央行的立场进一步转鸽。随着日内日本央行进一步下调了通胀预期,且预计三年内都可能难以实现2%的通胀目标,这意味着日本央行在未来相当长的一段时间内都难以实现正常的货币政策,这可能会继续对日元构成压力。

加拿大8月季调后GDP月率0.1%,预期0.2%。加拿大央行指出,今年全球经济增长预计将放缓至3%以下(这是自2007-2009年金融危机以来的最低增速)接下来两年将逐渐回升,贸易风险是双向的,但倾向于是下行风险。

美国9月PCE物价指数年率为增长1.3%,预期增长1.4%,不及预期。美国消费者支出无显著上升,可能会在为商业信心下行的背景下为消费者刺激经济上行蒙上一层阴影。虽然消费者支出低失业率的支撑,但商业投资已经连续两个季度出现收缩,可能会对劳动力市场产生溢出效应,并将抑制消费者支出。

在1995年至1996年期间以及1998年,由格林斯潘(Alan Greenspan)带领的美联储曾三度降息并在之后停止,以应对经济低迷并维持经济扩张。在这两轮降息后的一年,标普500指数的回bao率分别达到24.76%和19.39%。三次连续降息是1990年代使经济停止放缓的“神奇调料”。1998年的扩张最终成为史上第二长。美国经济当前处于史上最长的扩张期内;在2001年和2007年互联网泡沫和金融衰退期间,美联储在三次降息后继续下调利率,以提振经济。在这些降息周期中,标普500指数一年后分别下跌了12.64%和42.37%。

美国经济学家史蒂夫•布里茨(Steve Blitz)称,实质性的重新评估意味着美联储需要被证明是严重错误的,而这反过来又意味着经济衰退。因此,这意味着需要等到衰退信号才会降息,反过来,这也意味着它们将为时已晚,无法避免衰退。

这符合历史史教训—如果美联储在一个周期内降息超过75个基点,必然会导致衰退。更糟的是,要么是经济衰退,要么是美联储已经削减了所有人都希望的幅度。

今日20:30 美国10月季调后非农就业人口变动美国10月失业率数据。目前市场预估仅8.5万人,前值13.6万人。预计显示10月份新增9万个就业岗位。这是美联储重点监控的经济数据,由于近几次非农数据反映就业增速出现放缓迹象,使得这一数据的市场关注度“重现辉煌”,目前市场预期相对较差,新增就业人数可能会减少,失业率可能会回升,这对美元不利;不过目前市场预计薪资增速可能会温和改善,投资者届时需要留意具体数据的表现。

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