黄金价格走势分析：金价重返看涨旗形内部，假突破后如何研判？

内容摘要：现货黄金价格再次返回看涨旗形内部，波动率下滑，但价格走势和波动率之间的相关性关系正在减弱，若其收盘价跌破10月22日低点1480.73则可能暗示金价将面临大幅回调的风险。



进入10月以来，市场对国际贸易紧张关系、英国硬脱欧风险和全球经济前景的担忧放缓，投资者对避险资产的需求下降。整个10月份，美国国债收益率上涨，黄金和日元走低。

黄金价格波动率日图（2016年11月-2019年10月）


黄金价格波动率已经跌至7月底以来的最低水平，截止笔者发文报13.22。虽然黄金价格仍受到一定的支撑，但价格走势和波动率之间的相关性关系正在减弱：目前5日相关性系数为0.34，20日相关性系数为0.27，而4周前两者的20日相关性系数为0.65。

黄金价格走势日图


日线图来看，上周五现货黄金价格收于1504.22，突破了看涨旗形的上轨，但进入本周金价再次回到旗形内部，暗示上周的突破是假突破。若其收盘价跌破10月22日低点1480.73则可能暗示金价将面临大幅回调的风险。

不过黄金价格仍在旗形内部，尚未排除看涨的风险。若金价上行突破10月3日高点1519.53和9月底的高点1538.58，则有望打开上行空间测试1726.31（5月低点以来的100%斐波延展位）。

黄金价格走势周图

周线图来看，黄金价格始于2013年以来构筑的头肩底形态仍然有效，正如笔者在之前文章中数次强调的一样，金价突破颈线的位置决定了上涨的目标：保守点来看，则以2018年1月高点1365.95为颈线突破位，激进点来看，可以2013年8月高点1433.61为颈线突破位，后者的上方目标暗示金价最终有望升至1820.99（从2013年8月高点到2015年11月低点的量度升幅距离）。只有周线收盘价跌破8月1日低点1400.38才有可能会逆转笔者对金价的看涨预期。

IG客户情绪报告
IG客户情绪报告显示散户看多黄金，多头与空头比为2.58:1，其中72.08%的散户持有多头头寸。多头头寸较昨日减少0.29%，较上周增加7.78%，空头头寸较昨日增加0.84%，较上周减少16.59%；作为一个反向指标，散户看多暗示金价可能会继续下跌。但净多头头寸较昨日减少但较上周增加，表明当前散户倾向不明，该指标指向性不一。（ Christopher Vecchio撰，Cindy译）


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