美元波动性报告：美国CPI、贸易局势或将催发美元进一步波动

摘要：周三美元小幅走高，目前美元正在等待基本面催化剂的到来。周四将来临的国际贸易谈判、美国9月CPI 或为美元下一步走势提供线索指引。



周三受国际贸易局势新闻消息和美联储会议纪要影响，美元指数波幅较大但最终收盘基本持平。周四市场将迎来一场久违的国际贸易磋商。

最近有报道称美国宣布新增经济实体列表或令本周贸易谈判前景蒙阴。除这一风险事件外，周四GMT12:30（北京时间20:30）将公布的美国9月CPI也可能成为引发日内美元波动的重要催化剂。

美元指数日线图 (2019年4月12日至2019年10月9日)



由于围绕贸易局势进展的报道和即将到来的重磅美国经济数据存在较大不确定性，美元交易者目前还没有做出明确的方向性选择。从美元指数的走势来看，目前美元正围绕着本月以来的交投区间中轴上下波动。

日图上看，10月1日的盘中高点以及10月3日的盘中低点似乎有望成为近期美元指数走势的阻力目标和支撑目标。

美国CPI或将不断升向美联储的通胀目标水平（蓝色-核心通胀，橙色-核心个人消费支出，灰色-美联储通胀目标）


值得一提的是，周三纽约时段美联储九月会议纪要显示通胀放缓和美联储经济前景面临的风险增加是促使美联储在今年9月降息25个基点的主要因素。

尽管美联储更加青睐用核心个人消费支出物价指数（core PCE）来跟踪美国通胀表现，不过这一指标近期与美国CPI出现同向变动。若通胀压力持续上升，则可能阻碍美联储潜在的进一步降息步伐。

美元隔夜隐含波动率（左边第三）及潜在价格波动交易范围（最后）


正如笔者所预料的那样，由于不确定性增加（通常是重磅经济数据所引致）美元主要货币对的隔夜隐含波动率已经跃升。从上述表格第三列数据来看，美元/瑞典克朗或是周四交易时段内G10国货币当中波动最大的货币对，目前其隔夜隐含波动率为10.0%且在过去12个月的波动率读数当中排前92.3%。除此之外，日内美元/日元和美元/瑞郎也可能出现大幅波动，尤其是在美国CPI公布的时候。（Rich Dvorak撰，Linda译）


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