最近一段时间，关于迪士尼(NYSE:DIS)在亚洲和其他地方采用不同标准，特别是在国内翻包查找食物的做法引发了全网的广泛关注，特别是引发了众多官媒的质询，面对着消协调解，迪士尼不仅没有任何改变反而选择宁愿股价暴跌，也要硬扛到底，这其中到底有什么根源？
一、硬扛到底的迪士尼
这件事的起因是 2019 年 1 月 30 日，起因是上海一名大学生携带零食进入上海迪士尼乐园时，被园方工作人员要求开包检查并加以阻拦。小王认为 " 迪士尼侵犯隐私权 "、" 迪士尼双标 "，并起诉。
人民网 8 月 13 日刊发《四问上海迪士尼：翻包、" 双标 "，凭什么？！》一文，一问：凭什么搞 " 双标 "，欧美带得亚洲带不得？二问：凭什么强制翻包，游客隐私如何保障？三问：禁带食物是为园区卫生？园区卖的饮食没气味？四问：谁来纠正迪士尼的 " 双标 " 行为？谁来保障消费者权益？
8 月 22 日，浦东区消费者权益保护委员会工作人员对媒体表示，上海迪士尼不接受该委员会近日提出的调解，也不会就当前实行的禁带食物和翻包检查等规定做出更改。消息一出，话题 # 上海迪士尼坚持翻包检查 # 迅即登上热搜，两日内阅读数就已高达 5.3 亿，评论 5.5 万条，网络一片哗然。
之后迪士尼官方回复，不希望就未决诉讼进行公开评论和回应，但上海迪士尼度假区充分尊重并积极配合包括调解在内的各项法律程序。关于 " 上海迪士尼不接受调解 " 的说法不符合事实。在公开信中，上海迪士尼表示，关于近期媒体和公众对于乐园相关规定，包括入园安检流程的持续关注，一直在聆听各方建议，并希望不断学习和完善。乐园每年接待数百万游客，将尽最大努力减少安检流程对游客们的影响，而对于其给游客带来的不便，深表歉意。
我们可以看到，迪士尼公开信中的态度依然非常强硬，有着明显硬怼的意味在其中。与此同时，我们也观察到受到财务造假的双重影响，迪士尼的股价可谓是一泻千里，数据显示，迪士尼股价自 7 月 29 日涨至年内高点 147.15 美元后便一路震荡下挫，23 日晚继续下挫 3.24% 至 131.67 美元。至此，迪士尼股价从 147.15 美元高点已跌去 10.5%。这意味着，迪士尼的市值在一个月不到的时间里，市值蒸发近 280 亿美元（约合人民币 1977 亿元）。
面对着市值暴跌 2000 亿和如此强硬的迪士尼，我们到底该怎么看迪士尼呢？迪士尼为什么要强硬到底？
二、迪士尼为啥要硬抗到底？
迪士尼的童话王国相信每个人都不会陌生，从米老鼠、唐老鸭到狮子王，从冰雪奇缘再到疯狂动物城，再加上玩具总动员，基本上迪士尼已经囊括了大多数人儿时的通话想象，也正是如此凭借着各大 IP，迪士尼在全球各地建立了属于自己的迪士尼童话王国，这就是迪士尼主题乐园，可以说迪士尼主题乐园是迪士尼通话的现实化、线下化，同样也是迪士尼真正赚钱的利润来源，迪士尼乐园于 1955 年 7 月开园，立刻成为世界上最具知名度和人气的主题公园。由华特 · 迪士尼创办，目前在全球主要有 6 大主题乐园，上海主题乐园是迪士尼在中国内地唯一的一家主题乐园（另一家则位于中国香港）。
那么，迪士尼为啥会硬抗呢？我们觉得这和迪士尼之前报的财务造假有可能都有关联，今年迪士尼发布财报的时候，迪士尼的一位前任财务人员向美国证券交易委员会提交举报资料，指控迪士尼公司多年来严重夸大收益，迪士尼公园和度假村业务部门的员工利用公司会计软件的漏洞，系统性地虚报收入，仅在 2008 到 2009 财年，迪士尼的营业收入就被夸大了多达 60 亿美元（约合人民币 424 亿元）。从这个角度来看，迪士尼有可能真的很差钱。
特别是对于上海迪士尼乐园来说，它的总投资金额超过了 300 亿元，头顶着华特迪士尼公司迄今为止规模最大的一笔海外投资，根据启信宝的数据显示，上海迪士尼度假区是由华特迪士尼公司 ( 与上海申迪集团共同投资的合作项目，合作双方投资设立了两家业主公司 ( 上海国际主题乐园有限公司和上海国际主题乐园配套设施有限公司 ) 和一家管理公司 ( 上海国际主题乐园和度假区管理有限公司 ) 。
相比于欧美消费者的价格敏感度较低，往往愿意在乐园内购物的现状，亚洲的消费者往往价格敏感度较高，会喜欢在乐园内自己购买食物，这也让迪士尼开始想方设法在这方面赚钱。根据公开市场的资料显示，上海迪士尼乐园的食品饮品标价，往往是市场价的 5 倍或以上。譬如市价 2 元的 500 毫升瓶装纯净水在园区内的售价是 10 元，500 毫升可乐的售价则是 20 元，烤鸡腿则是 80 元 / 根。
而我们看到迪士尼的财报中也有着明确的答案，财报显示，其 " 主题公园招生 " ( 即主题公园门票销售 ) 2018 年营收为 71.83 亿美元、" 零售商品，食品和饮料 " 为 69.23 亿美元，两者营收相差并不大。对比历年数据，" 零售商品，食品和饮料 " 营收在 2016 年还一度超过 " 主题公园招生 " 营收。可以说，迪士尼内的食品饮料开支已经成为迪士尼乐园的第二大收入，甚至某些时候还能超过其门票收入。
与此同时，让迪士尼尴尬的是，对于迪士尼来说，被迪士尼寄予厚望的上海主题乐园，除了在 2016 年短暂实现营收平衡之外，2017、2018 两年都是亏损，而香港迪士尼则亏损了超过 10 年以上，在这样的大背景下，如此大的一项赚钱项目如果因为消费者的舆论压力就停止的话，迪士尼无疑将会面临着非常严重的财务危机，那么即使知道硬抗消费者的舆论压力会给自己带来巨大的市场风险和资本市场问题，但迪士尼也必须要硬扛下去。
当然，迪士尼也有自己的小算盘，这就是由于迪士尼动画作品强大的市场号召力，其实迪士尼乐园在全世界大多数国家都是一个稀缺资源，而对于中国多达 14 亿人口的巨大市场，却只有两家迪士尼乐园，去香港迪士尼还有一定的出境手续相对较为繁琐的问题，上海迪士尼在中国范围之内可谓是绝无仅有的迪士尼主题乐园，那么迪士尼就拥有了一定的市场垄断地位，凭借这种市场垄断支配地位，也让迪士尼有底气和中国消费者硬扛到底，你觉得翻包检查不合理，你可以选择不来，但你不来了其他迪士尼你也没什么机会去，你在中国国内就我一家可以选择，别无分号，这才是迪士尼硬气的核心根源。
不过，迪士尼不要忘了，水能载舟亦能覆舟的道理，迪士尼虽然拥有了巨大的市场吸引力，但如果这么蔑视自己的衣食父母消费者的话，被市场规律惩罚将会是必然的结果。其实，为什么不考虑另外一个逻辑呢？我用平价的食品来销售，对于消费者携带食物给予一定的自由，通过更多有吸引力的餐厅和食品来吸引消费者，这样会不会比硬抗市场更适合迪士尼呢？不过习惯于高利润的迪士尼，对于这种薄利多销的模式估计是没啥太大的兴趣吧。