英为财情Investing.com - 本周早些时候，媒体报道称伊朗革命卫队在霍尔木兹海峡扣押了一艘悬挂英国国旗的瑞典公司油轮。这一消息传出后，油价仅上涨了1.1%。这不是第一次油市在今年春夏基本上忽略了波斯湾海峡石油运输的威胁。
油价不为所动，其实涉及几个因素。
1、石油需求疲软
未来石油需求减弱的迹象正在加剧，也是令眼下油价保持低迷的作用。现在宏观经济指标是推动市场情绪的主要因素，超过了对中东石油供应可能受到干扰的担忧。
2、原油供应目前未受影响
伊朗实际上还没有做出任何阻碍或威胁原油出口的事情。6月份没有一艘被破坏的油轮是装载着原油的，本周早些时候被扣押的油轮也是空的。很多时候，当事件首次被报告时，听上去似乎原油供应已经受到影响，但幸亏有像TankerTrackers.com这样能够密切关注该地区原油运输的机构。随着事情的真相迅速传播，交易商和市场观察人士也了解到，原油的流动其实并未受到干扰。尽管伊朗来者不善，但第三方石油运输追踪机构已经能够为交易商提供至关重要的信息。
3、地缘政治风险已经被定价
地缘政治风险已经被油市定价。这一点在上周很明显就可以看出来：在报道称特朗普政府和伊朗可能会进入外交程序之后，油价下跌了；随后该报道迅速被驳斥，油价再次上涨，表明市场已经定价了中东地区的这种地缘政治风险，只有紧张局势有所缓解的时候，市场才会调整。
4、美国石油产量增长
美国的石油是市场上的重要力量。美国每天生产约1200万桶石油，并且石油出口的规模在不断增长，他们的顾客是希望有美国原油来替代部分中东的石油。EIA每周关于美国石油生产、储存、出口和使用的报告，其对价格的影响远远大于波斯湾地区的任何地缘政治事件。尽管伊朗可能遭遇更多的制裁，而且海湾地区的石油运输存在威胁，但美国的石油生产和出口都令油价的涨势有限。
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那如果地缘政治紧张局势持续甚至升级，这四个因素会在多少时间内使油价维持低迷？这需要具体情况具体分析。
油价如果要持续上涨，那么就需要上述几个因素中的超过一个发生变化。例如，如果宏观经济指标改善，对伊朗的关税得到缓解，美国石油工业遭遇某种瓶颈（例如管道或港口关闭），那么油价可能会上涨并保持高位。
伊朗也有可能加大袭击的规模，到时候市场就需要改变其预期。如果伊朗对运载着原油的油轮造成严重损害（甚至沉没），或者造成海湾地区的石油泄漏，油价可能会上涨，并且只要威胁仍然存在，油价就会保持在高位。这种程度的攻击和破坏目前尚未被市场定价，因为大多数分析人士认为伊朗并不想破坏波斯湾环境。
认为伊朗政权受其自身生存利益制约的交易者应该要警惕波斯湾紧张局势的预测可能会对定价产生严重影响，因为那些认为伊朗政权完全无法预测、不稳定或不理智的交易者可能会预期紧张局势会意外升级，这将为当前油价无动于衷的局面画上句号。
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