全球经济 | 即将面临“狂风暴雨”？聪明的投资者早就“埋伏进场”

一项针对全球知名基金管理公司的权威调查显示，全球经济衰退的风险已经达到调查设立以来的最高点。投资者们正在为下一场衰退做准备，换句话说，正在努力减轻市场动荡对于自身的影响。

Absolute Strategy Research针对200余家、总资产管理规模达4万亿美元的机构调查显示，投资者正在为即将到来的经济衰退打起“十二万分精神”。

与此同时，全球债券市场近几周也随着各国央行对于经济衰退的应对出现了走强的迹象。在拉加德获得下一任欧洲央行行长提名之后，投资者买入主权债券的行为出现了激增。这也反映出市场对于欧洲央行新一轮刺激政策的强烈预期。

在ASR的调查中，有45%的投资者预期未来12个月内会出现全球经济的衰退，这也是2014年此项调查开始之后的历史最高值。同时投资者对短期美国国债的预期也出现了扭转，更多的观点押注在未来一年内走低的那一边。投资者对于欧洲长期国债收益率和创纪录低利率反弹的预期也同步烟消云散。

ASR研究主管David Bowers提醒市场：目前美国的股指完全没有显示出哪怕一点点的悲观预期。更重要的是在债券市场已经作出反应之后，股票市场又能“置身事外”到什么时候呢？

Bowers指出，此项调查反映出了市场中根本性的紧张格局。在衰退风险如此高涨的情况下，按理说对于上市公司盈利能力会有比较悲观的预期，所以目前的情况也隐含了部分投资者认为当前风险“言过其实”的假设。

在其他资产方面，看空美元的投资者比例也达到了调查开始以来的新高，同时有三分之二的投资者预期黄金涨势将会延续到明年，这也显示出了贵金属（尤其是黄金）投资的潜力。对于“嫌弃“黄金太贵的投资者而言，白银也是在各国政府开动印钞机前提下的优质资产。

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