7月初,宏达理财(TD Ameritrade)支持的ErisX取得美国商品期货交易委员会颁发的清算机构许可,允许ErisX提供期货结算服务。ErisX正计划推出加密货币期货衍生品服务。5月,数字资产公司BitGo宣布计划成立链下(off-chain)清算和结算部门,旨在服务加密货币机构投资者。
这些事似乎没什么大不了,但对于加密货币行业,却可能是使加密货币向主流金融服务迈进的一大步。
效仿目前的主流金融服务
美国存管信托和结算公司(DTCC)在美国提供所有交易后服务,即一笔金融交易从发起到结算或证券或基金完成结算之间的所有服务。在欧洲,这项服务由European Central Counterparty(EuroCCP)提供。这两家公司都承担了交易双方的信用风险,并提供外汇、证券、期权和衍生合约的清算和结算服务。
但是目前,加密货币行业没有类似的机构。不过,监管机构却越来越可能批准比特币、以太坊等数字资产的衍生产品,而机构交易商也打算进入这个市场,所以对于可安全储存和结算加密货币资产的传统和成熟的托管商的需求也在增加。BlockRules首席技术官David Williams表示:
“虽然证券型加密货币的托管服务正在快速成长,但大规模的交易只有在中央清算(验证交易方账户)和结算(货币和证券的实际交易)服务成为现实后才切实可行。”
David Williams还称,证券型加密货币有很多优势,其中一项是通常内置了清算和结算服务,但监管没有跟上技术的发展。他表示:“要向前发展,我们需要明确监管,或者与中央证券托管机构合作,取得成熟的清算机构的支持。”
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将信任融入交易
这是为什么ErisX和BitGo的服务可以发挥重要作用的原因。CoolBitX美国业务主管Tom Maxon称,清算服务是一个成熟的市场不可或缺的一部分。他表示,它们是金融市场的内部“管道”。
“清算所是一个健康的市场可以信赖的支柱:它们是证券交易的协调者,吸收了交易中买卖双方之间的风险。它们还可在市场动荡和不明朗时期向市场注入流动性。”
Maxon还表示,最重要的可能是清算所将信任融入到了交易中。“对于一个由散户投资者主导的市场,比如虚拟资产,值得信赖的清算所非常重要。”
塞舌尔证券和数字资产交易所MERJ Exchange的首席执行官Ed Tuohy表示:
“加密货币化的证券仍然是证券,必须运行在与证券一样的受监管基础设施上,包括从交易所到清算、结算和受托人等每一个环节。事实证明,这(没有在与证券一样的受监管基础设施上运营)已经成为我们许多竞争对手的绊脚石,虽然它们许多是获得了牌照的交易所,但都与中央清算机构和受托机构的模式存在紧密联系。”
Tuohy还表示,中央证券托管机构和中央清算所目前无意支持证券型加密货币,因此许多交易所发现自己陷入了困境,它们虽然可以上市和交易证券型加密货币,但没有兼容的清算方式。
ErisX获得清算许可,以及BitGo计划推出此类服务,都可能巧妙地解决这个问题。尽管全球目前还没有给出统一的定义,界定证券型加密货币所有权该如何安全地保管或记录,但相关清算和结算服务是朝着这个方向迈出的一大步。
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