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一周前瞻:周五的逆转暗示美股将迎来更大波动

提供者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)市场概况2019年7月8日 13:59
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一周前瞻:周五的逆转暗示美股将迎来更大波动
提供者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)   |  2019年7月8日 13:59
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  • 因就业增长强劲,收益率上升,股市回吐涨幅
  • 债券可能回调,从而提振股市

英为财情Investing.com - 周五非农报告的意外强劲抑制了美国国债的需求,但即便如此,美股与美债的走势仍然不同步。报告发布后,美债收益率创下1月3日以来的最大单日涨幅;美股回落,因为投资者意识到,随着就业增长回升,美联储可能无法如市场预期一般放松货币政策。

此前,因峰会之后市场最大的风险已经暂除,推动股市在上周早些时候创下新高。但这种风险偏好情绪并没有传递到美债市场,上周整周美债收益率几乎都在下跌,一度逼近三年低点,这主要是因为市场对降息的强预期引发了对美债的需求。毕竟,考虑到降息所带来的影响,当前利率已经算是高水平了。

然而,周五的逆转可能会持续到这一周,带来更大的波动,尤其是股市。

美债回调、股市将受提振?

目前来看,至少眼下的格局暗示债市将迎来回调,这可能有助于提振股市。

10年期美债收益率周线图
10年期美债收益率周线图

虽然10年期美债收益率处于下行趋势,但上周的锤形十字星形态确认了6月中旬锤形所提供的支撑,证明了2017年9月的低点将成为支撑位。此外,RSI在周五反弹之后略微走高,此前一度跌至2008年以来最为超卖的水平22。美债收益率的下一个技术阻力位在2.2%,即下降趋势线处。

从现在起,降息可能性的降低和股市的繁荣可能会削弱市场对美债的需求。尽管如此,直到周五之前,股市和美债都在同步走高,尽管它们本身具有负相关性。从基本面的角度来看,股票往往在经济增长时上升,而美债则会在经济衰退时走高。

我们认为,接下来投资者需要更多的催化剂才能在最昂贵的价格水平继续买入美股。实际上,他们正在等待预期中的降息,如果预期落空,可能会引发市场崩溃。

要让股市保持上涨势头,美联储将不得不弄清楚要如何安抚交易员,让他们明白,即使经济表现不是最佳,但它也不会立即陷入衰退。如果能做到这一点,美股有可能突破前高。

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上周美股市场回顾

周五,美股从前一交易日的纪录高位处回落。标普500指数跌0.18%,令其一周的涨幅削减至1.65%。

医疗保健类股是表现最差的部门(-0.68%),此前美国民主党总统候选人乔·拜登(Joe Biden)改变了他对于非法移民医疗保健的立场;金融股表现亮眼,因强劲的非农就业数据打压了市场的降息前景。

房地产是周五表现第二差的板块(-0.57%),因美债收益率飙升至逼近2.04%的水平,完全收复了前两日半的失地。不过,整周来看,房地产是上周表现最佳的类股(+ 2.56%),在意外强劲的非农报告出炉之前,市场认为美联储一旦降息,该行业将成为融资变得更容易的主要受益者。

道指周三自10月3日以来首次创下历史新高之后,在周五下跌了0.16%,令一周涨幅缩减至0.29%。

纳指周线图
纳指周线图

同样,周三刷新新高的纳指在周五下跌0.1%,令一周涨幅减少至1.94%。纳指也因此成为表现最好的主要股指。但从技术分析的角度来看,纳指释放了最为疲软的信号。

纳指的周线图正形成一个看跌的上吊线形态——这是一个潜在的轧空陷阱——与前一个上吊线形态处于完全相同的水平。4月29日当周的上吊线形态得以确认,因次周的价格大幅下挫,导致出现两位数的亏损。

在所有主要股指中,纳斯达克的RSI反映出了最疲软的势头,下跌9.4%,虽然价格突破了4月高位。负背离第二大的标普500指数也只下跌了2.9%。

一周前瞻

以下时间均为北京时间

周二

20:45 美国 - 美联储主席鲍威尔讲话投资者将特别关注非农公布后鲍威尔发表的言论,以寻求他对于降息的态度。

22:00 美国 - JOLTs职位空缺预计5月份为751万,高于前值744.9万。

周三

暂定:新西兰 - 新西兰联储主席奥尔讲话外界预计还会再降息两次,推动美元兑纽元走高,突破双顶。

美元兑纽元日线图
美元兑纽元日线图

16:30 英国 - GDP从-0.4%跃升至0.3%。

16:30 英国 - 制造业产出预计将从-3.9%跃升至2.2%。

22:00 加拿大 - 加拿大央行利率决议预计利率将稳定在1.75%。

10:30 美国 - 原油库存欧佩克正试图重新从美国页岩油商手中获取市场份额,原油库存料下降296.4万桶,前值为减少108.5万桶。

周四

02:00 美国 - FOMC会议纪要透过这份纪要,投资者可了解2019年下半年的货币政策前景。

19:30 欧元区 - 欧洲央行公布货币政策会议纪要

20:30 美国 - 核心CPI预计从0.1%升至0.2%。

22:00 美国 - 美联储主席鲍威尔发表证词陈述鲍威尔将向美国国会报告经济状况。

周五

20:30 美国 - PPI预计将稳定在0.1%。

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