帝国银行：拉加德接棒“超级马里奥”，对欧元意味着什么？

经过整整3天的密集磋商，新一届欧盟领导班子终于出炉，受到高度关注的欧洲央行行长一职最终花落现任IMF总裁拉加德。

对于欧洲央行首位没有经济学背景的行长而言，接下“超级马里奥”的位置不会是一件轻松的事情。加拿大帝国商业银行发表报告称，拉加德的任命仍存在一定的变数，同时欧元也有进一步贬值的预期。

任命并非板上钉钉
加拿大帝国商业银行指出，按照既定的日程，拉加德将会在现任行长德拉吉10月底任期结束后上任，但目前拉加德距离上任还差最后一道程序。
根据欧盟领导人达成的协议，拉加德的欧洲央行行长位置是与德国防长Ursula von der Leyen欧盟委员会主席的位置绑定的。换句话说如果Ursula von der Leyen无法在更趋分裂的欧洲议会中拿到多数选票，拉加德的任命也会因此推迟。但帝国银行认为这并不是可能性最高的结果。

欧元/美元前景
帝国银行指出，如果拉加德顺利上任，其施政方针也会与职业经济学家出身的德拉吉有着显著的区别，她势必会更加依赖欧洲央行的智囊提出的建议。（例如欧央行首席经济学家Philip Lane）

而律师出身的拉加德，则会在更广泛的意义上融入欧洲错综复杂的政治网络，在经济下行周期中敲打欧盟成员国拿出更多的财政措施。
从拉加德过去的言论来看，她更加推崇政府层面的投资支出而不是经济政策刺激。同时拉加德更加支持欧盟在财政以及银行业中进一步整合，这可能会与Ursula von der Leyen的方针出现冲突。

帝国银行预测拉加德上任之后将会延续欧央行当前的宽松政策，欧元有望进一步走弱。拉加德曾经对欧央行充满争议的资产购买计划表示支持，同时也曾呼吁美联储和欧洲央行“更加耐心”。

总而言之，拉加德是一个实用主义者，这一点在她出任IMF总裁的履历和应对希腊危机的表现都能看出来。她自称支持自由派的经济观点，支持自由贸易和减少政府干预。

对于欧元/美元而言，最为主流的观点是进一步走弱。帝国银行认为，拉加德毫无疑问会更加依赖欧央行的技术官僚，但别忘了在其上任之前欧洲央行还会有三次政策声明，潜在的人事调动也有可能发生，所以在一切尘埃落定前不要太早得出结论。


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