苦等六年！鏖战华尔街的中国大妈终于解套

WEEX一起交易 | WEEXTRADER
每天【4个时段】，陪你一起交易环球市场。只为你筛选有价值的交易机会。环球市场研报精华、精选投行购物车，5分钟一网打尽。12人豪华投研团队，每日遍览海外【顶尖投行、国行、建行】等机构1000余份研报，只干货，不废话。
随着近期黄金的一波快速上涨，2013年以千亿人民币血战华尔街的中国大妈，终于看到了回本的曙光。
​
（现货黄金周线图）
根据市场测算，中国“DAMA”在2013年4月和10月黄金上涨周期内“建仓”的成本约为1350-1400美元，算上实物黄金的加工费可能需要金价涨至1450美元以上才能“悉数解套”。
事件回顾：
中国“DAMA”，指代中国有钱有闲又热衷理财，以中年女性为主的投资群体。
“DAMA大战华尔街”起因于一次黄金价格的大幅波动。从2001年开始，黄金持续演绎了12年大牛市，上涨了5倍多。不料2013年4月12日，金价（现货黄金，下同）突然暴跌4.8%，次日更是暴跌超9%，两天的时间里，金价从1565美元/盎司跌至1348美元/盎司。
考虑到投行美银美林在12日当天连续两次抛售共计400吨黄金期货合约的异常举动，市场普遍猜测是美联储和华尔街投行联手做空黄金，以打压金价，提振美元。
金价的暴跌唤起了中国人的购买热情，一时间，一场以“大妈”为主体的抢金潮在中国各大城市上演。百货商场的黄金每天都被抢购一空，就连模特脖子上的项链也不被放过；不到一个月，国内各大商场的金饰、银行的金条全部售罄脱销。有估测称，中国大妈在10天里抢购了300吨黄金，花费约1000亿人民币。

（中国大妈抢购黄金，来源：网络）
国际现货市场的上涨也带动了A股黄金板块的活跃，自五月底金价启动以来该板块个股平均涨幅超过10%，而龙头股山东黄金近一个月上涨达到50%。

（山东黄金已经进入超买区域）
随着近期的黄金大涨进入调整阶段，越来越多看到“赚钱效应”的投资者都在关心的问题是：接下来黄金还能不能买？怎么买？
黄金走势分析
受到全球货币政策宽松、地缘政治因素、经济增长前景放缓以及经贸局势影响，本月金价有望收出自2016年6月以来最长的一根阳线。本周二国际金价最高曾触碰到1439.21美元，创下自2013年以来的最高价。与黄金强势相对应的是，美元本月走弱约1.6%。

（美元指数与黄金价格日线图）
加拿大蒙特利尔银行商品分析师Colin Hamiltons表示，近期市场环境仍维持“宝贵的利好“，对于金价和涉及黄金的股票有利，但很有趣的现象是，诸如加密货币这样的另类交易品在本月也吸引了不少投资人的关注。
据彭博社报道，过去一个月里对冲基金建立了庞大的黄金期货押注，但多头头寸占未平仓合约的比例只有36%，低于2011年、2016年和2017年峰值，这可能预示着黄金这轮涨势还有空间。
更为乐观的还有浙商证券，指出美国经济步入扩张晚期的迹象越来越明显，衰退幽灵再次缠绕美国经济，叠加美元指数可能正处于下行周期的初始阶段，黄金或迎来新一轮的牛市。这波黄金上涨行情可能会持续一年以上，直到美国经济衰退中期。
同时对于中国的投资者而言，购买黄金的渠道也有很多，各自之间有什么区别呢？
1、实物黄金
实物黄金一般是指投资金条和商场里出售的黄金饰品，两者在投资者卖出的时候都会有一定的损耗费，而黄金饰品的设计加工费更是高达30%左右，考虑到其溢价因素作为投资其实并不是最优质的选择。
对于投资者而言，持有实物黄金最有价值的部分是持有黄金实物这件事情本身，可以用来规避最为极端的情况。因为在电子渠道里购买的纸黄金以及黄金ETF本质是上海金交所的黄金现货，这两者在和平时代没有什么区别。

（民国时期的金条，来源：网络）
当然，如果购买黄金量比较大的话，可能还会有一笔保险箱的支出，这也会影响到投资的整体收益。（摊手）
2、纸黄金/黄金ETF
作为普通投资者，购买银行的纸黄金或者在场内购买黄金ETF。
纸黄金各家银行都有，大约有0.25%或者0.3%的交易费用。好处是门槛比较低，在各家银行的网银端都能操作，方便设置定投和交易。
对于需要在场内进行操作或者有一些交易策略落地需求的化，目前市面上有四支黄金ETF，华安（518880）、博时（159937）、易方达（159934）以及国泰（518800）。如同上文所述，这些ETF背后都是上金所的黄金现货，也是最适合人民币零售交易者的产品。
如果硬要找一点缺陷的话，就是这些产品都以人民币计价，需要承担汇率带来的波动性。国内也有一些美元计价的QDII黄金产品，管理费相对会高一些，同时美元与黄金也存在更强的负相关性。美股市场上也有一个叫GLD的ETF，声称把黄金储存在伦敦汇丰银行的金库里，但考虑到投资渠道比较麻烦不太适合国内交易者。

(国内外黄金ETF的表现差异主要由汇率因素造成)
3、黄金期货
首先要强调的是，如果只是考虑投资黄金进行资产配置的话，普通投资者完全没有必要进入期货市场。投资者取得交易灵活性的同时（T+0），也要承担更高的风险/杠杆，而且黄金期货还有夜盘，熬夜盯盘已经超越了普通人购买黄金避险的初衷。
4、黄金股票
严格意义上来说黄金股票与黄金上涨的幅度并不一致，在投资者追涨杀跌的情绪中也会催生一些超买超卖的情况，一些不理性的情绪也会造成收益的不可控性。同时，黄金的产业链也非常长，投资者需要花时间甄别这些股票的质量。当然，比起一些纯炒概念的股票，黄金板块启动的确定性比较强，在外盘黄金出现波动时可以择时进场。
中信建投指出，过去一个多月，黄金股涨幅较大，随着黄金陷入调整，黄金股大概率也会有所回调。不过，从技术层面来看，黄金已有效突出1380-1400美元的6年以来的重大阻力位。之前的阻力位已成为目前的支撑位，短期回调空间不大。
随着美联储转向降息确定性较强，数字货币热潮引发对货币价值的终究思考将长期利好黄金，中国加大对美进口大幅提振美元的概率在中线也仍是小概率事件，故黄金仍处于上涨通道，黄金股仍具备很强的配置价值。
【WEEX公开课】WEEX一起交易近期推出了整套系统化的学习课程。了解【华尔街核心交易系统】，过滤杂乱的信号，学习掌握【低买高卖】的策略。以及如何培养超强【大局观】的思维模式。