美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会发表主旨演讲
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摘要：过去30年的历史数据表明，7月4日之后的几个交易日标普500指数往往表现乐观；但过去的表现并不等同于未来的成绩，本周五的美国非农或能为标普500指数未来走势提供指引。
从历史看标普500指数7月4日当周的涨跌
本周一标普500指数收盘价创下历史记录新高，主要是受到G20峰会国际贸易局势得以暂缓的利好提振。从市场对各种风险资产的需求及传统避险资产遭遇的重挫，便可看出市场乐观情绪随处可见。但接近着周二，标普500指数便录得走低，这暗示投资者的疑虑犹存。不过，但第三季度的强势开局仍是令人鼓舞的迹象。
从历史上看，自1988年以来，标普500指数在7月4日（美国独立日）当周的涨幅均值为-0.19%。尽管过去的表现并不等同于未来的成绩，尤其是仅仅统计几个交易日的数据，但假期确实提供了独一的交易环境。与其他法定节假日一样，交易时间的减少或休市都导致市场流动性降低，这增加了市场出现“黑天鹅”事件的可能性。
从SKEW指数的温和涨势中可以看出市场对发生“黑天鹅”事件的担忧之情。SKEW指数（COBE SKEW Index）全名为直接格期权交易所偏度指数，又称“黑天鹅指数”，是衡量金融市场潜在风险的指标，可以反映投资者的情绪及市场波动性的一项指标。其通过计算标普500指数虚指期权的偏离程度来衡量市场的尾部风险，即市场对意外事件的担忧程度。与此同时，VIX指数（恐慌指数）也趋于接近13的水平。这表明，随着美国独立日的来临，即便市场流动性趋于枯竭，但投资者却愈发的自满。
从历史看标普500指数独立日之后几周的表现
从历史上看，独立日之后的几个交易周里，市场整体表现乐观。过去30年中，标普500指数在7月份的平均涨幅为1.13%，而过去30年标普500指数的平均月度涨幅为0.74%。另一方面，虽然相关性并不意味着因果关系，但历史表明，当标普500指数在7月4日当周录得上涨时，则标普500指数在7月收盘往往能上涨30%左右。但每个假期所处的市场环境和商业周期都不尽相同，过去并不代表现在。
综上所述，当对标普500指数的走出做出预测时，忽略当前的基本面环境将是不可取的。随着国际贸易局势得以暂缓，本周五的美国非农就业报告可能充当市场的风向标。（Peter Hanks撰,Lisa译）
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本文仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式（税务、法律、会计）的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。鲍威尔为美元指数反弹扫清障碍，黄金、日元走势恐难言乐观！
摘要：过去30年的历史数据表明，7月4日之后的几个交易日标普500指数往往表现乐观；但过去的表现并不等同于未来的成绩，本周五的美国非农或能为标普500指数未来走势提供指引。
从历史看标普500指数7月4日当周的涨跌
本周一标普500指数收盘价创下历史记录新高，主要是受到G20峰会国际贸易局势得以暂缓的利好提振。从市场对各种风险资产的需求及传统避险资产遭遇的重挫，便可看出市场乐观情绪随处可见。但接近着周二，标普500指数便录得走低，这暗示投资者的疑虑犹存。不过，但第三季度的强势开局仍是令人鼓舞的迹象。
从历史上看，自1988年以来，标普500指数在7月4日（美国独立日）当周的涨幅均值为-0.19%。尽管过去的表现并不等同于未来的成绩，尤其是仅仅统计几个交易日的数据，但假期确实提供了独一的交易环境。与其他法定节假日一样，交易时间的减少或休市都导致市场流动性降低，这增加了市场出现“黑天鹅”事件的可能性。
从SKEW指数的温和涨势中可以看出市场对发生“黑天鹅”事件的担忧之情。SKEW指数（COBE SKEW Index）全名为直接格期权交易所偏度指数，又称“黑天鹅指数”，是衡量金融市场潜在风险的指标，可以反映投资者的情绪及市场波动性的一项指标。其通过计算标普500指数虚指期权的偏离程度来衡量市场的尾部风险，即市场对意外事件的担忧程度。与此同时，VIX指数（恐慌指数）也趋于接近13的水平。这表明，随着美国独立日的来临，即便市场流动性趋于枯竭，但投资者却愈发的自满。
从历史看标普500指数独立日之后几周的表现
从历史上看，独立日之后的几个交易周里，市场整体表现乐观。过去30年中，标普500指数在7月份的平均涨幅为1.13%，而过去30年标普500指数的平均月度涨幅为0.74%。另一方面，虽然相关性并不意味着因果关系，但历史表明，当标普500指数在7月4日当周录得上涨时，则标普500指数在7月收盘往往能上涨30%左右。但每个假期所处的市场环境和商业周期都不尽相同，过去并不代表现在。
综上所述，当对标普500指数的走出做出预测时，忽略当前的基本面环境将是不可取的。随着国际贸易局势得以暂缓，本周五的美国非农就业报告可能充当市场的风向标。（Peter Hanks撰,Lisa译）
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本文仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式（税务、法律、会计）的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。鲍威尔为美元指数反弹扫清障碍，黄金、日元走势恐难言乐观！
