新一轮去风险化行动或提振美元，抑制黄金涨势

摘要：避险情绪浓厚，金价大涨，油价则跟随股市的暴跌而走低；日内关注美国ISM制造业指数；新一轮的去风险化行动或为美元带来生机进而限制金价涨势，油价则可能进一步走低。



上周五避险情绪升温美债收益率受拖累下跌，提振无息资产黄金的吸引力，金价上扬。受美国总统威胁将对墨西哥进口商品加征关税，而这可能令刚刚起草的旨在取代NAFTA（北美自由贸易协定）的USMCA（美墨加协定）遭到破坏，引发市场避险情绪。

在市场充满动荡的背景下，特朗普此举还推高了市场对美联储降息的预期，美元未能继续受益于避险需求的提升反而受美联储降息预期的升温拖累下跌。美元的疲软进一步增加了非法定货币黄金的吸引力，助力金价进一步上扬。而对风险情绪敏感的油价则跟随股市的暴跌而走低。

日内经济数据方面重点关注美国5月ISM制造业指数。预计在4月创下近3年的最低水平后，5月ISM制造业活动整体将持稳。

近来美国经济数据持续录得低于预期基线的表现，暗示ISM制造业数据也可能录得下行的表现。若果真如此，则可能进一步增强市场对美联储鸽派的预期，在此背景下金价有望得到支撑。若经济数据显示至今为止美国经济的弹性将屈服于全球利空风险，料这也将引对整体风险偏好情绪造成伤害。

然而，在新一轮的去风险化行动中投资者可能更追求流动性而非收益率，这有望为美元带来一线生机进而抑制金价的涨势。原油对此的反应可能更为直接，油价或再度跟随股市的下挫而下跌。图文解析油价中期走势黄金技术分析金价上破自2月下旬以来的下行压力线并站上阻力区间1303.70-1309.12上方，若日内收盘价上破区间1323.40-26.30，则有望进一步上探2月20日高点1346.75；反之，若金价有效跌破1274.85（去年8月中旬以来的上行支撑线）则可能面临大幅下行的风险。

黄金技术分析


原油技术分析
原油技术分析油价跌破支撑区间55.37-75，目前正试图下探区间50.31-51.33。若日内收盘价跌破该区间则为进一步下探区间42.05-43.00铺平道路；反之，若上破55.75则有望进一步上行测试区间57.27-88。（Ilya Spivak撰,Lisa译）




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