中国咖啡零售市场上的竞争愈演愈烈，无疑对星巴克公司 (NASDAQ:SBUX)形成了挑战，但是一份最新的研究报告却显示，由于自己独特的商业模式，这挑战对于西雅图巨头而言恰恰是一个机会，让他们可以进一步提升自己的成长速度。
《巴伦》周刊网站刊文称，截至上周末，星巴克在美国市场上的股价已经上涨了18%，年度表现明显领先于美国标准普尔500指数。要知道的是，星巴克可是在投资者密切关注的视线当中获取这种表现的，他们的两大阵线都被放在了显微镜下——一是美国国内市场，管理层希望能够予以提振和强化，一是中国市场，星巴克最有希望的成长策源地。
本月早些时候，星巴克的中国挑战者登上IPO舞台。这家新贵主要以低廉的价格和数字时代的便利为基础，业务迅速扩张，店面飞速增加，自然也让投资者更加直观地认识到了星巴克在中国所遭遇的挑战。只不过，在上市首日大涨后，瑞幸股票就疲态尽显，持续走低，目前的价位较之IPO价格低了大约25%。
瑞银集团日前针对中国1000位咖啡消费者进行了一次调查，该行分析师盖格（Dennis Geiger）在上周五发布的研究报告当中分析道：“瑞幸的店面数量正在迅速膨胀，预计从3月底到今年年底，将从2400家增至4500家以上，他们的低价位，以及专注于移动端下单的策略与此前大家所习见的大为不同，自然也意味着星巴克遇到了更严峻的竞争挑战。”
“受调查者表示，瑞幸咖啡 (NASDAQ:LK)的低价和促销策略取得了不错的效果，他们使用方便的app也得分不少。”这位分析师写道，“然而，调查结果也让人看到，瑞幸和星巴克的客户重叠度其实是比较低的（在星巴克的消费者基本盘当中，购买瑞幸咖啡的人只有大约23%），而在创新和服务两方面，星巴克依然居于领先地位。”
盖格给予星巴克的股票评级为中立，目标价格是78美元——FactSet的数据显示，后者恰好与星巴克股价当前的平均目标价格一致。（星巴克的平均目标价格一直在持续上扬，2018年底时是69美元。）
4月间，星巴克发布财报称，公司第二财季的全球同家店面销售额全线成长，具体而言，美洲地区是4%，中国是3%——后一市场的可比交易量较之去年同期下滑了1%。星巴克计划整个财年周期内在中国再开设600家新店面。
“尽管中国咖啡市场的长期成长机会注定还将继续吸引更多竞争者入场，但是以我们的强大品牌和运营表现为基础，我们的领先地位依然无人能够撼动，这些也正是我们在中国的竞争优势。”首席执行官约翰逊（Kevin Johnson）当时如是说。
与此同时，星巴克已经在中国市场上展开了针对新对手的反击战，比如和阿里巴巴 (NYSE:BABA)旗下饿了么达成派送合作协议。
盖格的结论是：“瑞幸app被更多人下载和使用，也让人们进一步看到了星巴克面临的挑战。然而，星巴克也新近推出了自己的移动下单功能（部分店面）及整体数字平台，还有消费者忠诚度，以及他们的各种创新和营销能力，这些都足以确保星巴克同家店面销售持续扩张的动能。”