大V视点 | 谷歌19年一季度报表解读

近期A股聊得比较多，很多小伙伴希望我说说美股，昨天谷歌出了一季度报表，最近谷歌股价创下了新高，所以投资者们对公司预期是非常高的，而事实上，该公司公布的第一季度业绩未能全面实现预期，并显示广告收入正在大幅放缓。
亮点如下:
第一季度收入294.8亿美元，低于预期的300.4亿美
元;
第一季度公司的每股收益9.50美元，预期为10.17美
元;
第一季度公司本业付费点击量增长39%;
第一季度公司运营利润率从上一季度的21%降低至
18%。



但关键在于:广告增长明显放缓，谷歌广告在本季度仅增长15%，较前几年明显放缓。2018年第一季度，广告业务增长24%。该公司首席财务官露丝•
波拉特(Ruth Porat)在声明中表示，增长来自“移动搜索、YouTube和云计算”。
分析师们立即将其与Facebook进行了比较， Facebook的的广告收入整体是超预期的，这让一些人怀疑，谷歌的广告业务正在放缓，还是竞争不过Facebook和亚马逊，从而让出了更多的广告市场份额。

整体业绩令人失望，第一季度谷歌广告收入从上一季度的326.4亿美元下滑至307.2亿美元;谷歌本业的第一季总营收为256.8亿美元，低于上季度的270.2亿美元;谷歌其他营收亦下滑至54.5亿美元，低于上季的64.9亿美元。
同样令人担忧的是谷歌不断上升的支出，以及该公司第一季度的流量收购成本(TAC)，谷歌支付给网站和移动合作伙伴的金额，在本季度升至68.7亿美
元。
投资者显然对该公司的业绩感到失望，而且正如上文所述，由于该股的定价过于完美，因此在盘后交易中不断下跌，跌幅高达6%。

笔者看来谷歌广告上打不过Facebook，在云计算上
又被微软和亚马逊拉开了距离。2019年Q1美国这几个巨头的季报中Google无疑是最差的，虽说是笔者长期看好的公司之一，未来这些隐忧不得不重视。公司盘后跌了7%，从这个估值的角度，19年PE30倍，如果想买入还可以等一个季度看看。
谢谢大家！
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