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戏剧化的Q1,渡劫的亚马逊

发布时间 2019-4-26 17:56
更新时间 2020-9-2 14:05

英为财情Investing.com - 创始人婚变、被政府监听、遭到民众抵制……每一个词的背后都是可以拍一部电影的精彩故事,而这几个月来,全部都涌到了全球最大电商亚马逊 (NASDAQ:AMZN)的身上。这家全球瞩目的公司,刚刚经历了有史以来最“戏剧化”的一个季度。

这个季度,经过半年的谈判后,亚马逊最终还是宣布放弃在纽约和长岛设立第二总部的计划。当地民众举行了反对游行,人们认为亚马逊将会盗取当地政府以及人民的税收资源。此后,一方面,亚马逊继续推进在弗吉尼亚北部和田纳西那什维尔的落地计划。另一方面,由于巨额税率,亚马逊已经取消了其在西雅图Rainier广场大厦的续约,并将重要的全球运营团队迁往临近的Bellevue。后市,关于亚马逊第二总部的选择,仍将继续。

随后,亚马逊创始人贝佐斯及其发妻麦肯齐出现婚变,市场投资者担忧其财产分割已经股权分配等问题,其中甚至牵引除了亚马逊被沙特政府监听的骇人丑闻。随后,这场“世纪离婚案”以双赢的局面收场,贝佐斯有惊无险度过此“劫”。

而近期,亚马逊一纸公告显示,公司将从7月起停止在中国的第三方电商业务,被媒体解读为退出了中国市场。虽然,亚马逊解释称,对中国仍然有长期承诺,但是在中国电商市场不敌竞争对手仍然是不争的事实。

但是,根据英为财情Investing.com的行情信息显示,2018年全年,公司股价累计上涨28.43%,而2019年一季度已经累计上涨了26.65%。一系列不利新闻后,亚马逊公司的股价表现依然稳定。

从周四公司公布的财报来看,戏剧化的一季度,亚马逊业绩仍然保持强劲。一季度收入增长16.9%至597亿美元,为2015年一季度以来的最慢增速,与预期相符。

此外,净利润达到创纪录的36亿美元,其营业利润为44亿美元,利润率为7.4%,高于去年的3.8%。这一数据成为了此份财报的一大亮点,去年同期公司的利润率仅为16.29亿美元,相比之下,本季度增长高达119%。同时,净销售额为597亿美元,与去年同期的510.42亿美元相比增长17%。

其盘后一度上涨超1%,后涨幅收窄至0.61%,报1913.89美元。

亚马逊股票行情图来自英为财情Investing.com

渡劫之后,亚马逊业绩增长保持强劲,然而,财报暴露的一些问题和公司后期的支出却也引起了投资者的担忧。

支出“无底洞”,后市将持续压缩利润率?

亚马逊第一季度营收和每股收益均超出华尔街分析师此前预期,毋庸置疑,亚马逊仍然是一家盈利能力极强的公司,其市值全球排名仅次于苹果和微软。

不过,亚马逊第二季度的营业利润指引在26亿美元和36亿美元之间,远低于42亿美元的市场预测,表明公司未来或继续加码投资,从而对利润产生影响。

上个季度的电话财报会议中,公司首席财务官Brian Olsavsky表示,公司今年的投资将会增加,支出较去年增加,利润将减少。

在今年的CES大会上,亚马逊没有发布自己的产品,而是推出了13款新的智能家居Ring产品,分析师认为,亚马逊未来的成功或将取决于其智能家居设备的成功。此外,亚马逊还将加大全食超市的推广,有传言称亚马逊后市将推出自己的视频杂货连锁店。

此外,从中国市场退出后,亚马逊也在主攻印度市场,为了抢占市场份额,其将投入更多的成本,而且印度市场限制外国市场运营商入股当地商户或者和当地卖家签署独家协议的规定,也令公司遭到较大挫折。目前亚马逊国际的业务仍然在持续亏损。

公司创始人贝佐斯在人工智能、智能家居、实体零售等领域的基金投资让华尔街开始担忧亚马逊是否已经进入了高资本支出,同时增长呈现疲态的时期。这些都属于投资盈利较长的领域。

杰富瑞的分析师Brent Thill表示,虽然营收在增长,但是亚马逊后市的利润情况恐怕不容乐观,它或许会一直增长不停地增长,但是却没有赚到钱。

传统零售商正在迎头赶上,快递服务将助其拉开距离?

一季度,亚马逊的云计算业务依然是利润排头兵,今年第一季度拿下77亿美元营收,同比去年同季度增长41%。第一季度亚马逊每股收益为7.09美元,优于分析师此前估计的4.09美元。

目前来看,亚马逊仍然严重依赖云计算和广告收入来保持增长势头,相较之下,其庞大的电商业务并没有给出更大的贡献。

亚马逊管理层表示,将会斥资8亿美元将Prime的配送从两天缩短至一天内送达,以重振其主要的电子商务业务,并抵御更激烈的电商竞争。

今年的前三个月,亚马逊的电子商务销售额仅增长10%,这是其有史以来最低的增长幅度。Brian Olsavsky认为,改进亚马逊的配送服务,将有利于其用户更原因在亚马逊上购买商品。这将会带来“突破性”的进展。不过,这位高管并未公布亚马逊改进配送网络的具体时间表,也没有说明这一服务将会产生的额外持续成本。

一季度,亚马逊的快递成本是73亿美元,较去年同期增长21%,不过远低于近年来的增长速度。然而新的快递政策出台后,这一成本或继续飙升。

值得注意的是,老牌零售商已经在逐步拉近和亚马逊的距离,其中,沃尔玛 (NYSE:WMT)正在通过其庞大的门店网络进行配送,同时吸引人们在网上订购商品,并在店内提货;而塔吉特 (NYSE:TGT)则掀起了一股免费配送的热潮。

总 结

总体而言,亚马逊的业绩增长仍然较为强劲,其云计算业务、广告业务均表现靓丽。不过,后市对于一些行业的加持可能会导致利润率受到压缩,对于快递服务的投入所带来的收益亦不明确。

但是,对于贝佐斯和亚马逊来说,现在或许正是一个全新的阶段,他们在重新评估亚马逊的战略,必要时进行重组,“不惧怕改变”,后市,公司仍然会依靠这些新的项目,把钱带回家。

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