内容摘要:美联储3月利率决议暗示今年不会加息,比市场预期的更为鸽派,引发外汇市场剧烈震荡,随着美国国债收益率的下行,黄金价格走高。
美联储3月政策会议是一次彻头彻尾的鸽派会议,美联储不仅在经济更新预测中下调了经济和通胀增速预期,而且点阵图暗示2019年不会加息。会议后的政策声明也是近几年来立场最为温和的一次,上一次美联储立场如此鸽派还是在2015年11月。
美国国债收益率下行
本周以来,美国10年期国债收益率一直维持下行趋势,而美联储3月的鸽派政策会议则令全球国债收益率都如惊弓之鸟—美联储排除了在2019年加息的可能性,然而更大的问题在于美联储对美国经济的担忧似乎在日益加重。
美国2年期国债收益率通常被视为美国的通胀指标,10年期国债收益率则被视为经济增速指标。这两者的到期债券收益率都刷新了月内新低,后者更是创下年内最低水平,暗示美国经济确实发生了深刻的转变,尤其是考虑到美国10年期国债收益率下跌的背景。
上面美国10年期国债收益率走势图显示,该收益率在跌破了始于2016年以来的上升趋势线后,上周进一步跌破对称三角形下轨,暗示未来将进一步大幅下行。美联储利率决议后,10年期国债收益率更是跌至年内新低,确认即将开启下行趋势。而国债收益率的变动对也会反应在其他资产价格上。
美国10年期国债收益率与黄金价格的20天相关性
上图显示,美国109年期国债收益率与黄金价格的20天相关性持续为负相关,这也意味着,如果国债收益率价格持续下行,黄金多头将迎来春天。
黄金价格日图
日图上显示,黄金价格在昨日构筑了看涨吞没形态(金价收于1312.34,高于前一交易日的高点1310.83),并且收盘站上8、13和21天EMA上方,暗示短期内金价有可能加速上行。
虽然黄金价格在今年2月底时有所回落,但截至目前3月低点仍然高于1月低点,且3月以来一系列较高的低点持续位于61.8%斐波回撤档上方,短期内进一步上行的可能性很大;相反如果金价跌破1298.53(美联储利率决议当日低点)则看涨趋势失效。(Christopher Vecchio撰,Cindy译)
分析观点仅为市场评论,并不构成投资建议。
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